明日股市行情预测:05月19日最具爆发力六大牛股

  综投网(m.zt5.com)05月18日讯
 
明日股市行情预测

  华贸物流(603128):资产经营试点,股权灵活性提升

  间接控股股东变更为中国诚通

  公司间接控股股东中国旅游集团公司将其间接持有华贸物流的 5.1 亿股股份(占公司总股本的 51.09%)全部无偿划转给国务院国资委监管的中国诚通控股集团有限公司及中国国新控股有限责任公司。其中,中国诚通持股 4.6 亿股,占华贸总股本的 46.10%,成为新的间接控股股东。中国国新持股 0.5 亿股,占华贸总股本 4.99%。实际控制人仍为国务院国资委。

  管资产转为管资本,专业化管理提升股权灵活性

  由“管人、管资产”转向“管资本”是自 2015 年起国企改革的一个主要方向。过去国资委直接参股企业,参与管理的模式改变为国资委通过专业资产投资管理公司进行国有资产管理,可以实现旗下国企资本灵活性提升、加强内部整合、引入战略投资等多渠道投融资,股权的灵活性有望提升。

  国有资本运营试点平台,实现保值增值

  本次华贸并入的中国诚通和国新是两家在 2016 年被确定为中央企业国有资本运营公司的试点平台。其发展战略目标是,以提高国有资本运营效率为导向,服务国有企业产业整合战略,打造市场化运营、专业化管理的国有资本运营平台,有望通过股权运作、价值管理、有序进退,促进国有资本合理流动,实现保值增值。

  诚通物流、贸易资产众多, 主导国企结构调整基金,改革空间较大

  目前诚通业务板块包括资产管理、 综合物流、贸易、林浆纸生产等,控股上市公司中储股份、 粤华包 B、中国诚通发展集团、冠豪高新、岳阳林纸和美利云,具备丰富的治理经验。其中,物流板块拥有全国最大、分布最广,集仓储、配送、信息一体化的物流网络,具备供应链管理综合服务能力。而生产资料贸易业务已形成覆盖全国主要市场、功能完善的生产资料贸易服务网络。 这两项业务与华贸的货代、工程物流具备一定协同性,未来有望实现集团内资源整合和开发。 此外,集团主导设立了 3500 亿规模的国有企业结构调整基金,未来投资、并购、资产合作可想象空间较大。

  基本面扎实支撑估值,并购战略有望持续

  公司传统货代主业受益于进出口回暖, 4Q16 以来保持较高增长, 1Q17 利润总额同比增长 58.46%。 2014 年并购的德祥物流 1Q17 利润总额同比增长 27.94%。 2016 年并购的中特物流在传统淡季第一季度即实现盈利,并且目前订单饱满。预计公司全年收入同比增长 20%,归母净利润同比增长56.7%。此外,公司多年以来坚持的并购扩张战略将继续推进,在 2017 年有望实现新项目落地。从过往公司并购后企业运营情况来看,公司具备优秀的业务整合和经营能力。维持目标价 10.5-12.3 元和“买入”评级。

  风险提示: 国际贸易受战争等突发因素影响大幅下滑。国家特高压战略推进受阻(华泰证券 沈晓峰)

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  蓝思科技(300433):顺势扩产,助力爆发

  事件: 公司拟发行可转换债券, 募资总规模不超过 48 亿元(含 48 亿元), 具体利率与转股价格待定,计划投入消费电子产品外观防护玻璃及视窗防护玻璃建设项目。

  顺应外观创新大趋势, 加速扩产助力业绩爆发: 随着 5G 时代临近,叠加无线充电等新功能普及,金属材质信号屏蔽等弊端逐渐体现,手机外观非金属化是大势所趋,玻璃作为现阶段最为成熟的非金属方案,有望率先大规模普及。 双面玻璃设计方案逐渐普及,后盖玻璃因工艺更复杂,较盖板玻璃价值量更高,单部手机价值量将实现翻倍以上增长。此外,安卓阵营中高端机型也在逐步导入双玻璃设计方案,三星 S8、 小米 6 等明星机型陆续采用双面 3D 玻璃方案,3D 玻璃价值量是 2.5D 玻璃价值量的 3-5 倍,叠加用量翻倍, 未来几年手机玻璃行业市场空间将迎来数倍成长空间。 公司此次发行可转债, 顺应产业趋势加大投入力度,计划新增 1.5 亿片/年的玻璃后盖产能及 7000 万片/年 2.5D 及 3D玻璃产能, 充足的产能储备能够确保公司在外观创新大趋势下, 率先获益, 增强业绩爆发力。

  多技术路线兼具降风险, 延伸金属加工再添成长极: 公司作为国内盖板玻璃龙头,玻璃加工技术位于行业领先水平,同时公司还积极布局玻璃以外的非金属材料加工,在陶瓷加工领域, 公司具备从陶瓷胚体到后端加工处理的全套技术,且公司陶瓷后盖产品已有批量供货经验,双技术路线兼备能够有效降低路径风险, 充分享受手机后盖非金属化趋势红利。同时公司还通过并购切入金属加工处理领域,未来有望进一步向金属中框等领域拓展,为客户提供“玻璃+金属中框”或“陶瓷+金属中框”的全套解决方案,进一步拓展公司所面对的市场空间, 增加业绩增长极。

  投资建议: 手机玻璃行业空间将迎数倍增长, 加速扩产助力业绩爆发,我们预计公司 2017/18/19 年净利润为 27.5/44.5/61.3 亿元, EPS 为 1.26/2.04/2.81元,增速为 128%/62%/38%,结合同类公司估值及公司业绩增速,给予 2017年 30 倍估值,目标价 37.80 元,“买入”评级。

  风险提示: 双面玻璃方案渗透率低预期; 3D 玻璃渗透率低预期。(中泰证券 李伟)

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  恒立液压(601100):挖机需求强劲,高端泵阀放量及海外启动新引擎

  高端油缸行业龙头,积极攻克高端液压系统集成。公司1992 年成功研发液压油缸,通过对高压油缸制造的技术突破,规模不断扩大,公告显示16 年挖掘机领域市占率已超过50%,16 年公司获得卡特彼勒铂金奖章,还积累了包括卡特彼勒、日本神钢、日立建机、久保田建机、三一、徐工、柳工、中国中铁等国内外知名主机厂商。同时公司2012-2013 年公司相继收购了上海立新液压、德国WACO、德国哈威Inline 积极进军高端液压泵阀系统产业,并逐步成长为具有国际影响力的液压技术方案提供者。

  存量更新叠加基建投资加速,油缸主业强势复苏。16 下半年以来,PPP 项目带动基建投资回升,同时存量更换高峰来临,挖机市场需求回暖;工程机械协会数据显示,4 月挖掘机销量14397 台,同比增长101%,17 年累计销量54863台,同比增长99.3%。受益于此,公司挖掘机油缸业务持续复苏,16 年共销售挖机专用油缸13.76 万只,销售收入5.29 亿元(+30%)。非标油缸中盾构机板块持续增长,公司公告已拥有中铁工程、中国铁建、中交天和等盾构行业优质客户,“十三五”期间,伴随城轨及地下管廊发展,板块景气度不断抬升。

  海外市场加速布局,受益“一带一路”及美国万亿基建规划。公司于日本、德国、美国均设有销售机构,布局全面,近年加速布局美国等北美市场。特朗普上任后呼吁1 万亿美元基建计划,未来基建投资市场广阔。公司已积累众多优质美国客户,除挖机领域供货卡特彼勒外,还进入起重机龙头马尼托瓦克、高空作业车龙头特雷克斯等核心厂商,官网显示位于芝加哥的工厂已于17 年2 月建设完毕,即将投入使用。公司深入布局美国等市场,海外市场将为公司发展提供持续动力。

  液压市场前景广阔,国产设备进军高端领域。目前全球高端液压泵阀被少数外资企业垄断,公司凭借自主研发+海外并购,部分产品的性能已超过国外同类产品,公告显示已批量配套三一、徐工等国内龙头主机厂,16 年液压泵阀实现收入8330 万元。液压系统领域,公司公告中标“长春客车液压站项目”,成功进军轨交液压市场,同时开始从事盾构机整体液压系统配套业务,彰显公司液压系统集成实力。

  投资建议:预计公司2017-2019 净利润2.45 亿元、2.95 亿元、3.27 亿元,EPS0.39 元、0.47 元、0.52 元,公司持续受益挖机回暖,海外市场布局全面,液压泵阀技术日渐成熟、进口替代空间广,维持买入-A 评级,6 个月目标价17.76 元。

  风险提示:工程机械等下游市场需求下滑,液压泵阀批量供货进展低于预期。(安信证券 王书伟 )

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  江山欧派(603208):木门领军企业上市扩产,B、C端业务齐飞在即

  公司是国内木门行业领军企业,工程业务放量带动业绩高速成长。 江山欧派成立于 2004 年,是一家集研发、生产、销售、服务于一体的专业木门制造企业。受益工程业务的放量,以及叠加终端销售量价齐升,公司 2016 年和2017 年一季度收入分别增长 16.62%和 74.17%。

  木门行业现阶段发展良好,未来市场规模将超 1,800 亿元。 2005-2016 年,国内木门行业实现 14.97%的复合增长, 2016 年整体市场规模达到 1,280 亿元。目前,国内木门行业已经形成以珠三角和长三角为核心的 6 大产业集群,木门企业数量超过 6,000 家,但企业收入规模突破 10 亿元关口的企业仅有梦天和 TATA 两家,市场格局相对分散,行业集中度低。对比北美木门两大企业合计 70%以上的市场占有率,国内品牌木门将在行业标准逐步完善的过程中扩大市场份额。在需求端,木门消费需求呈现多元化, 在消费升级、二次装修和安居工程等因素的驱动下,未来行业 B、 C 端业务将同步发展。我们通过对商品房、二次装修和安居工程等相关数据进行假设, 测算未来三年国内木门行业市场需求将突破 1.3 亿樘,整体市场规模将超过 1,800亿元。

  核心优势凸显, IPO 募投拓宽发展空间。 销售端: 目前公司拥有 319 家经销商,营销网络覆盖全国 31 个省份,是行业内覆盖范围最广的销售网络。今年 3 月,公司与恒大材料签订了未来三年采购总额不低于 10 亿元的合作协议,促使工程业务增长具备强力保障。同时,公司也与国内其他知名地产商有良好合作关系。另一方面,公司升级经销模式,“家立方”在全国已开设600 家,有效提高了重点店面的运营质量,增强了店面集客和成交能力。我们认为,公司目前已形成业绩双核驱动格局,未来增长将更具动力; 制造端: 公司采用“标准与柔性”相结合的生产模式,生产效率明显领先行业平均水平,具备较强定制产品规模化生产及短期内大规模供货能力; 产品品牌端: 公司近年来连续推出多款新品,产品已经成功满足从低端到高端各类木门消费需求。同时,公司多次获得“最受欢迎品牌”和“十大木门品牌”等企业殊荣; 信息化: 公司已经建成信息化平台,实现了从生产、研发到销售物流的协同与整合,显着提高了经营管理效率和市场快速反应能力。公司本次 IPO 上市募投项目将有效解决公司现阶段木门产能瓶颈。同时,公司借助公开发行横向切入定制柜体业务,或将为公司带来新的业绩增长点。

  估值与投资建议

  我们预测公司 2017-2019 年完全摊薄后 EPS 为 1.64/2.29/3.09 元/股。 考虑到公司 IPO 上市扩充木门产能,同时重点布局快速成长的定制柜类业务, 我们给予公司 2017 年 PE 为 40 倍,对应目标价 65.7 元/股,首次给予“ 增持”评级。

  风险

  宏观经济波动风险, 原材料价格波动风险, IPO 募投建设和达产不达预期的风险。(国金证券 揭力)

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  平治信息(300571):自有阅读平台业务崛起,享移动阅读行业红利

  2016 年收入利润双增长

  2016 年全年公司实现营业收入4.69 亿元,同比增长178.84%;实现净利润4831 万元,同比增长87.6%;实现扣非后净利润4604 万元。2016 年公司收入、利润双增长主要得益于公司全力打造的自有阅读平台业务。

  多团队并行模式促自有阅读平台发展

  公司运营采用多团队并行的模式,完善“移动阅读业务+资讯类业务+其他增值电信业务”的主营业务布局,其中移动阅读业务为核心。2015 年上半年之前移动阅读的核心业务为运营商基地产品包业务,2015 年下半年开始拓展自有阅读平台业务,建立了超阅小说、知阅小说等多个自有阅读平台,形式覆盖PC 端、APP 端及微信公众号。自有阅读平台与掌阅及起点读书等平台模式类似。2015 年该业务开始起步,当年收入47.15 万元(占比0.28%),2016 年自有平台营业收入上升收入达2.21 亿元(营收占比47%),与运营商产品包业务(营收占比42%)共同成为公司核心业务。通过培育自有平台业务,公司可降低传统业务对运营商的依赖程度,并一定程度规避因移动阅读发展而引起的运营商包月产品整体市场空间增长放缓。

  投资建议

  公司已转型为移动阅读平台型公司,自有阅读平台业务成为公司新的增长引擎。假设随着移动互联网的普及,手机移动阅读市场快速发展,公司加大对自有阅读平台的推广和内容建设力度,促成自有平台良好增长。我们预测2017~2019 年净利润分别为0.89 亿、1.31 亿、1.79 亿,按总股本0.40 亿股计算,EPS 分别为2.24 元、3.28 元、4.48 元,PE 分别为70 倍、48 倍、35 倍。首次覆盖给予买入评级。

  风险提示

  市场竞争加剧带来推广、版权成本增加风险;运营商业务依赖性风险。( 广发证券 旷实)

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  万集科技(300552):设立西藏子公司,加大区域拓展力度

  投资事项:

  公司拟使用自有资金人民币5,000 万元,设立“西藏万集信息技术有限公司”(暂定名,以工商行政管理部门最终核定名称为准),占注册资本的100%。

  报告摘要:

  西藏固定资产投入持续增长,交通运输投入巨大。西藏地区2017 年全社会固定资产投入预计达到2000 亿元,同比增长20%以上。其中,交通运输领域2017 年预计完成固定资产投资520 亿元,同比增长29.35%,力争新开工高等级公路355 公里,新改建国省干线公路5800公里、边防公路220 公里、农村公路5500 公里,公路通车总里程突破9 万公里。而2016 年西藏交通运输固定资产投入为402.7 亿元,同比增长91.05%。

  设立西藏子公司,持续加大区域布局力度。公司三大业务动态称重、专用短程通信、激光交调均处行业领先地位,其中公路动态称重更是行业领导者。面对西藏地区近年高速增长的公路建设投资,公司设立区域子公司,积极布局西藏交通及公路建设的同时,提升公司在西部地区整体业务能力,培育新的业务增长点。

  投资建议:预计公司 2017/2018/2019 年 EPS 0.78/1.06/1.47 元,对应PE 49.86/36.72/26.46 倍,维持“增持” 评级。

  风险提示: ETC 行业政策变化、新产品及系统推广不达预期。(东北证券 闻学臣,郁琦,张世杰 )

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