明日股票涨停预测:9月7日6股有望冲击涨停

明日股票涨停预测:9月7日6股有望冲击涨停
  综投网(www.zt5.com)09月06日讯

涨停股票预测

  龙净环保:非电领域空间打开,大气龙头再迎成长

  类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:苏宝亮 日期:2017-09-06

  全球大气环保装备龙头,业绩连续六年稳步增长。龙净环保始创于1971年,2000年上市,现已建成国际一流的机电一体化设计制造除尘装置和烟气脱硫脱硝装置等大气污染治理设备的大型研发生产基地。公司引进世界先进技术,自主研发“干式超净+”,率先提出并承揽首个“烟气治理岛”。2017年上半年营收29.58亿元,同比增长0.95%;归母净利润2.26亿元,同比增长14.66%,创下了连续6年营收、净利润稳定增长的新纪录。

  在手订单178亿元,保障业绩稳步增长。上半年,公司主营业务脱硫脱硝项目营收同比增加4.12%;海外EPC项目取得突破性进展,创收3783万元,同比增长13.93%;新疆优质BOT项目经营状况良好且毛利率高达48.13%,盈利增幅显著。公司新增订单52亿元,已超去年全年新订单102亿的50%。报告期内公司在手订单共计178亿元,较2016年末增长10.56%。新疆西黑山项目预算3.55亿元,工程进度18.02%,仍处于建设初期,即将进入大规模建设阶段,收入贡献预期大幅增长。公司在手订单充足,业绩增长确定性强。

  京津冀大气形势严峻,攻坚方案再强化大气治理需求。2017年是大气十条考核年,叠加十九大和蓝天保卫战,大气治理上升为政治任务。京津冀地区上半年优良天数同比下降7.1%,PM2.5/PM10分别同比上升14.3%/13.2%,年终考核压力倍增;环保部展开史上最严大气督查,目前累计督查企业达40643家,问题企业占比55.51%,大气污染治理需求不断强化。《攻坚方案》出台再为各城市“量身定做”更严考核目标,公司作为大气治理领域的龙头企业将直接受益。

  火电领域提标全面推进,超净排放需求加速释放。2015年出台《超低排放工作方案》,将超低排放约束范围从东部扩大到全国有条件地区,东、中部改造时间缩至2017-2018年,火电领域全面提标,超净排放需求进一步释放。公司抓住市场机遇,大力发展超净排放业务。截至2016年,公司占有电袋复合式除尘器市场份额高达52%,湿式电除尘器和低(低)温电除尘器分别占市场份额43%,66%。其他脱硫脱硝设备业绩均在行业内名列前茅,公司龙头地位稳固。

  非电领域市场空间打开,公司非电布局成效显现。6月,《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等20项国家污染物排放标准的征求意见稿发布,二氧化硫/氮氧化物/细颗粒物允许排放量最大值分别由原来的200mg/m3、300mg/m3和50mg/m3缩减至50mg/m3、100mg/m3和20mg/m3,并全面增加无组织排放控制要求,非电排放限值全面提标。公司厚积薄发,创新研制“干式超净工艺”,在钢铁、焦化、工业尾气治理等领域拿下多个订单,非电市场拓展成效显现。

  阳光集团20元溢价入主,大股东兑现承诺再增持近5亿。阳光集团收购东正投资持有的龙净环保全部股权,收购价格36.71亿元。该收购价相当于以20元/股获得东正投资所持有的龙净环保1.84亿股份,相对于协议签订日收盘价14.02元溢价43%,相对于9月4日收盘价16.41元仍溢价22%。收购完成后,阳光集团合计间接持有公司17.17%的股份,并表示1年内继续增持5-10亿,目前已完成近5亿元增持,已持有公司20%股份,反映大股东对公司发展的坚定信心。

  第四期员工持股计划完成,长期绑定核心员工利益。员工持股计划第四期以公司2016年度净利润为基数,提取10%的奖励基金,总计激励435名核心员工。持股计划分十期实施,期间为2014-2023年。公司员工持股计划将有效实现核心员工与公司利益共享,有利于提高团队稳定性和凝聚力。

  投资建议

  公司火电烟气治理业务稳定增长,积极拓展非电业务,海外EPC项目取得突破,阳光集团20元入主并兑现增持信心充足。根据测算,预计17/18/19年,公司归母净利润7.3、8.0、8.7亿元,EPS 0.69、0.75、0.81元,对应PE为24、22、20倍,给予“买入”评级。

  风险提示

  大气治理政策风险,非电领域应收账款回收风险,环保督查力度波动风险

  

  东方锆业:产品毛利率持续提升,潜力巨大

  类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:徐伟 日期:2017-09-06

  公司发布2017年中报。

  8月30日,公司发布2017年半年度报告,报告期内实现营业收入3.29亿元,同比增长18.04%;实现利润总额0.17亿元,同比增长252.19%%;实现归母净利润1571.30万元,同比增长297%;

  归母净利润扣非后1576.22万元,同比增长230.77%。

  简评。

  行业持续回暖,公司产品毛利率不断提升。

  受益于国际龙头ILUKA最大矿山Jacinth-Ambrosia停产锆英砂供给收缩,锆行业持续回暖,产品价格持续上涨。年初到现在锆英砂上涨27%,氯氧化锆和二氧化锆涨幅均超35%。公司成本降低,同时进一步优化产品结构,降低运营成本,公司产品毛利率持续提升。自Jacinth-Ambrosia矿山停产后,不断宣布调高锆英砂售价,海外锆英砂价格持续上涨。随着供给和库存的下降,预计2017下半年公司毛利率有望持续提升。

  依托中核集团,核电潜力巨大。

  中核集团控股公司15.66%的股权,是中核集团子公司。中核集团是我国唯一的核燃料元件供应商,随着核电重启以及能源局中提出的“十三五”核电规划,预期近几年核电新批复项目有望增加,享受核电重启红利。

  布局海外项目,高品位矿化目取得突破进展。

  公司及控股子公司铭瑞锆业与Image合作开发Image在北帕斯盆地的布纳伦项目取得了新的突破进展,在原矿床的基础上钻探证实了高品位矿化向外扩展了5.6公里。第三方机构BatteryLimits可研报告结果,项目资本投入成本约为5200万澳元,预计资本回收期仅需22个月。项目预计8月份将完成项目融资,9月份开始项目实质性施工和进行剥离表土采矿活动,明年上半年出产第一批矿产品。

  扎根锆产业,拥有核心竞争力。

  公司是国内唯一拥有自主知识产权核级海绵锆生产线以及完整锆产业链,在行业内的发展的拥有核心竞争力,因其技术壁垒高而受行业周期影响较小。

  预计公司2017~19年的EPS分别为0.15、0.40、0.45元,对应PE分别为75、30、27倍,维持“买入”评级,目标价16.50元。

  风险提示:

  (1)核电重启不达预期。

  (2)锆产品价格上涨不及预期。

  诺邦股份:水刺非织造布行业龙头

  类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:糜韩杰,胡翔宇 日期:2017-09-06

  水刺非织造布应用领域广泛,市场规模快速增长。

  非织造布广泛应用于民用清洁、美容护理、医用材料等领域。近年来受下游需求拉动,我国非织造布产量快速增长,在09-16年的复合增速达到12.1%。而水刺非织造布因为技术含量高、产品规格丰富等原因已成行业中增长最快的工艺。在11-15年间产量年复合增速达到17%。随着生活水平的提高,我国水刺非织造布行业有望继续快速增长。而随着IPO募集资金建设项目的推进,公司将新增1.9万吨的非织造布材料设计产能。

  原料价格上涨使得17年上半年利润下滑,短期业绩仍有可能承压。

  17年上半年公司营收下滑3.2%,归母净利润下降28.4%。业绩下滑的主要原因是原材料粘胶纤维和涤纶纤维的价格从2016年开始出现快速上涨使得公司毛利率下滑。考虑到粘胶纤维和涤纶纤维的价格仍有可能继续大幅波动,我们认为短期内公司的毛利率仍可能面临较大压力。

  拟收购杭州国光,抓住湿巾行业发展机遇。

  公司拟以2.2亿现金收购杭州国光51%股权。杭州国光是业内领先的湿巾生产厂商,2015/16年全国湿巾出口量排名第一。我们认为如果本次收购能够顺利完成,公司将进一步实现产业链衍生,抓住湿巾行业的发展机遇。

  预计17-19年EPS为0.43元/股、0.51元/股、0.56元/股(不含交易影响)。

  当前股价对应17/18年P/E为68.4x和57.8x。公司作为水刺无纺布行业龙头,市场空间较大。但是近期粘胶纤维和涤纶纤维等原材料价格波动较大,因此公司短期业绩不确定性较大。首次覆盖,暂未评级。

  常熟银行:首次覆盖,三农两小特色发展,农商行的领跑者

  类别:公司研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:王小军 日期:2017-09-06

  三农两小特色发展,农商行的领跑者。公司发展战略、市场定位清晰明确,聚焦服务“三农两小”,加快向零售银行转型。在坚持战略定位不动摇的前提下,把技术、管理、文化等多种因素相结合,公司形成了自身的核心竞争力。与其他上市农商行相比,公司各项主要指标远超过其他银行,是行业的领跑者。截至2017年上半年,公司总资产规模1404.87亿,净资产98.82亿,营业收入23.62亿元,净利润6.05亿元,位列上市农商行第一。

  不良充分暴露,资产质量好转。常熟银行与其他农商行相比,地处经济较为发达的苏南地区。2016年3、4季度苏南地区的不良率开始回落,整体资产质量开始好转。一方面,公司小微贷款起步早,业务发展转型较快,从而加速不良贷款的消化,新增的小微贷款的客户受宏观经济影响较小;另一方面,从宏观经济周期来看,目前市场的信用环境在好转,因而我们认为公司的资产质量将逐渐改善。

  资本管理规划明确,利差优势明显。公司目前正在申请发行不超过30亿元的可转债用于补充资本,已经得到证监会的受理。公司2017-2019年间资本充足率目标如下:核心一级资本充足率及一级资本充足率不低于10.5%,资本充足率不低于12.5%。常熟银行依靠特色发展战略,净利差水平远超过同类农商行。公司利差相对于同行业比较高的原因在于:第一,贷款结构偏重小微企业贷款,平均利率水平在10%左右,未来会优先投放小微贷款,进一步提升小微企业在贷款结构的比重;第二,公司负债端总体稳定,存款利率的波动较小。

  盈利预测与投资评级:我们预计常熟银行在2017年-2019年分别实现营业收入51.57亿元、56.26元和63.30亿元;归母净利润分别为11.43亿元、12.05亿元和14.06亿元,对应每股收益分别为0.51元、0.54元和0.63元。尽管农商行的ROE相对其他上市银行偏低,但是常熟银行整体排名在农商行中处于领先地位。考虑到资产规模在上市农商行中位列第一,且营业收入和净利润增速位于上市农商行前列,以及公司的资本实力和相应的资本规划,我们认为公司在农商行中其处于龙头位置,优势明显,首次覆盖,给予“增持”评级。

  风险因素:1、宏观经济增速不达预期,影响资产质量;2、成本上升过快,影响利润水平;3、农商行涉及对象风险较高。

  华东医药:业绩增长稳健,看好龙头价值

  类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:贺菊颖 日期:2017-09-06

  事件。

  公布发布半年报:

  上半年公司实现营业收入和归母净利润140.90亿元和10.41亿元,分别同比增长15.09%和26.53%,实现每股收益1.07元,每股经营性现金流0.28元,符合我们此前的预期。

  简评。

  受益于医保目录调整和基层市场推广,上半年工业增速平稳上半年公司工业板块收入为35.80亿元,同比增长20.32%。

  分产品来看,我们估算阿卡波糖增速为30%,环孢素增速为20%,吗替麦考酚酯为30%,他克莫司为40%,百令胶囊增速为18%,泮托拉唑增速为20%。阿卡波糖和免疫线产品业务增长强劲,弥补了百令胶囊和泮托拉唑增速略微下滑的影响。受益于2017年医保目录调整,阿卡波糖报销比例提升,免疫线产品适应症范围扩大,同时公司加强了基层市场的产品推广,上半年对于重点品种的利好作用明显。

  阿卡波糖上半年增速稳定,进口替代将持续。

  上半年阿卡波糖增速稳定,估计为30%左右。其未来持续增长的推动因素主要来自于:1)今年受益于医保目录调整,阿卡波糖由乙类变为甲类,药费全额报销促进放量。2)目前外企拜耳市场份额约为70%,公司市场份额约为25%。公司阿卡波糖的BE 试验正在进行中,预计年底完成,一致性评价政策将加速产品进口替代。3)公司注重基层拓展,原研厂商拜耳在基层弃标,处方外流、分级诊疗和公司对基层销售团队建设的重视有助于药品在基层放量。

  恒逸石化:上半年业绩增长1.4倍,持续高增长可期

  类别:公司研究 机构:联讯证券股份有限公司 研究员:王凤华 日期:2017-09-06

  2017年上半年,公司实现营业总收入284.69亿元,较上年同期增长107.90%,其中贸易收入148.82亿元,剔除贸易收入后的主营业务收入为134.62亿元,较上年同期增长17.11%,毛利率5.32%。公司净利润较2016年同期大幅度增长,归属于母公司的净利润为8.52亿元,同比增长142.06%。公司参股4.17%的浙商银行上半年实现净利润56.02亿元,获得2.34亿元的投资收入。

  公司预计前三季度实现净利润13~14亿元,同比增长158.55%~178.44%。

  此外,公司披露债券发行预案,拟发行不超过30亿元的公司债券。

  上半年公司PTA产销量分别为237.51万吨和238.40万吨,同比各增长11%;聚酯纤维产品产销量分别为85.15万吨、84.71万吨,分别同比增长2%、4%;己内酰胺依然保持满负荷生产,分别为13万吨和12.9万吨,分别同比增长13%、10%。上半年PTA业务实现收入189亿元,同比增长121%,占总营收的66%。2017年上半年,华东地区PTA均价和价差分别为5068元/吨,同比增加595元/吨。随着下游织造旺季的到来,公司盈利水平有望维持高位。

  公司利用石化产业体系和上下游客户资源,开拓新产品、新市场、新模式,石化贸易初具规模,公司盈利能力进一步提升。2017年上半年,公司贸易收入148.82亿元,同比增加127.37亿元。其中原料贸易收入38亿元,同比增长318%,其他主要为PTA贸易。公司原料贸易主要包括PTA的原料PX,聚酯纤维的原料MEG以及己内酰胺的原料苯。公司今年调整主营业务披露口径,将贸易业务并入主营业务统计,导致主营业务收入同比大幅增长,去年同期也按照同口径调整。

  公司持有恒逸实业(文莱)有限公司70%的股权,该公司建成后将拥有800万吨/年炼化装置,主要产品的年产能为PX150万吨、苯50万吨及汽柴煤油品500多万吨。随着资金的落实,文莱项目投资建设进展加快,截至目前,项目基础设计工作已完成,详细设计已完成过半,设备采购合同签署超80%,人员招聘到位已接近70%,已建成投用一个万吨码头和一个两千吨大件码头,剩余运营期使用码头正在建设中,地下工程建设(主要是地管的埋设)已基本完成。截至2017年6月底,文莱项目已累计发生建设期投资额46,081万美元。项目预计2018年底完工,2019年初投产。

  公司已建成全球领先的PTA-聚酯纤维产业链一体化的生产企业,同时公司正加快投资建设文莱PMB石油化工项目,并积极拓展CPL-锦纶产业链。

  未来公司将形成“原油-PX-PTA-涤纶”和“原油-苯-CPL-锦纶”的双产业链竞争格局,实现石化一体化经营。

  我们预计2017-2019年,公司营业收入分别为574亿元、630亿元、681亿元,EPS分别为1.01元、1.15元、1.19元,最新收盘价对应PE分别为17倍、15倍、14倍,给予“增持”评级。

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