明日股票涨停预测:9月8日6股有望冲击涨停

明日股票涨停预测:9月8日6股有望冲击涨停
  至诚财经网(www.zhicheng.com)09月07日讯

明日涨停股票预测

  招商蛇口(001979)中报点评:结算影响中期业绩 销售表现抢眼

  报告摘要:

  事件:2017上半年公司实现营业收入193.96亿元,同比减少8.72%;归母净利润34.66亿元,同比减少9.49%;EPS0.44元,加权平均净资产收益率为6.03%。

  销售保持高增速,全年销售千亿规模无忧。公司上半年营业收入和归母净利润同比减少,主要是受房地产项目结转时间分布不均衡以及结转项目产品类型不同的因素影响。公司预收账款达682亿元,较去年同期增加约30%,公司全年营收业绩锁定有保证。2017年上半年,公司实现签约销售额537亿元,同比增长74%,签约销售面积288万平米,同比增加48%。公司推货节奏均衡,下半年计划新推货值900亿,并且主要位于一二线城市,销售增长无忧,公司年内有望进入“千亿俱乐部”。

  优质土储,核心资产增值空间巨大。深圳规划和国土资源委员会公示《中国(广东)自由贸易试验区深圳前海蛇口片区综合规划》,公司土地资源包含在规划范围之内。规划区定位为“立足港澳,服务内地,面向世界的粤港澳深度合作示范区,和城市新中心,一带一路战略支点”,定位规格较高。公司在蛇口、太子湾和前海分别拥有土地使用权、53和238万平米,公司在上述三个区域分别拥有房产172、和15万平方米。招商局集团和深圳规土委,前海管理局签定有《关于招商局集团前海湾物流园区土地整备框架协议书》,招商蛇口将积极参与前海片区的开发,公司土储资源增值潜力巨大。2017年上半年,公司在北京、上海、广州、南京等重要城市获得16宗优质项目,扩充项目资源227万平米,总地价353亿元。除通过招拍挂市场获取资源外,公司着力推进招商局集团内外的资源整合。公司在核心一二线城市的土储丰富,今年布局进入热点三线城市,增加区域覆盖范围。公司在粤港澳大湾区拥有丰富的土地储备资源,随着前海规划的进一步落实,公司土储资源将加速变现,实现土地红利的释放。

  跟投制度,市场化改革留住人才。公司推出项目跟投制度,项目范围为城市公司操盘开发的,通过市场化的方式获取土地的销售型项目。对项目负有主要责任的核心管理人员须强制跟投,除强制跟投人员外,允许区域总部、城市公司、项目部的其他正式员工自愿跟投,单一项目跟投总金额上限不超过该项目资金峰值的5%。跟投制度的推出突破央企的激励机制,解决人才流失问题,提高企业管理运营效率,加快公司的规模扩张速度。

  发展长租公寓,目标全国布局。公司在长租公寓领域布局早,目前在深圳布局有建面约50 万方,1.3 万套长租公寓,分为“壹栈”人才公寓、“壹间”精品公寓、“壹棠”高端服务式公寓三大核心产品线。公司以“中国中长租公寓领导品牌”为发展目标,计划以三年的时间实现品牌全国布局,规模上突破300 万方。

  维持“买入”评级。预计 2017、2018 和 2019 年 EPS 分别为1.28 元、1.46 元和元。当前股价对应 2017、2018 和 2019 年 PE 分别为14.78 倍、12.95 倍和倍。

  风险提示:行业政策调控持续收紧;货币政策收紧。

  亿童文教(430223)中报点评:营收平稳增长 渠道拓展影响短期盈利

  动态事项

  公司发布2017年中报,2017H1实现营收2.80亿元,同比增长10.29%;归属净利润5798.50万元,同比下降3.81%;扣非后归属净利润万元,同比下降5.38%。

  事项点评

  图书材料平稳增长,玩教具装备增速放缓

  分产品看,公司当期毛利率为65.54%,较去年同期提升0.05pp,主要系玩教具业务毛利率有所提升。其中,图书材料和玩教具业务毛利率分别为69.51%(-1.56pp)和59.46%(+2.81pp)。公司销售费用同比大幅增长66.42%至7637.18万元,销售费用率同比提升9.21pp至,主要系公司下沉营销渠道、加大新品开发力度及新业务拓展力度、储备一批核心技术及管理人才,相应的职工薪酬、业务宣传费等支出增加,管理费用率和财务费用率则分别下降5.53p和0.56pp。

  受期间费用同比大幅提升影响,公司短期盈利水平有所下降,利润率同比下降2.92pp至20.84%。

  产品体系升级,加强对外合作

  报告期内,公司对科学保教装备产品体系进行了改版升级,推出了八大类产品——品牌环境、管理运营、信息服务、家园共育、学习装备、游戏装备、运动装备、生活装备,并发布了沙水种养区、亿童积塑区、亿童环创包等新品,全面满足园所保教质量提升、师资水平发展、品牌形象升级的需求。同时,公司已将Highlights产品本土化,推出了《情商乐园》、《发现乐园》,未来将共同推出更多优质内容;并从全球学科分级读物和教学配套资源的重要出版社之一的引进部分产品。

  优化培训服务,下沉整合渠道

  公司不断升级培训服务体系,不仅为各类幼儿园客户群体创新推出亿童园长学院7类培训、亿童教师学院7类培训及亿童父母学院2类培训服务,更为全新推出的亿童幼教机构合作园提供6大类20项培训服务。7月,公司在长春、贵阳、海口新建了3个培训中心,全国性的培训中心网络持续扩张。同时,公司继续下沉营销渠道,全国500多家经销商服务4万余家幼儿园。2016年公司收购控股了深圳、无锡、仙桃、黄石、宜昌5家经销公司,直接参与经销公司的日常管理,强化渠道运营能力。2016年,该五家子公司合计实现收入3368.64万元,实现净利润402.04万元。

  投资建议

  由于玩教具装备业务增速放缓,低于预期,我们调整公司年盈利预测,并新增2019年盈利预测,预计2017-2019年归属净利润分别为1.52/1.90/2.33亿元(原预测2017-2018年归属净利润分别为亿元),对应EPS分别为1.01/1.27/1.56元/股,对应PE分别为29/23/19倍(2017年6月28日收盘价28.90元/股)。公司是国内领先的幼教综合服务机构,产品线齐全、在同类型产品中因还提供增值的培训服务可享受高定价,积极整合、拓展营销渠道加大园所覆盖数量,行业龙头地位稳固。公司短期受行业竞争加剧影响增速有所放缓,且费用支出增加影响盈利能力,但公司产品市场认可度较高,具有较强竞争优势,并积极研发新品拓展收入来源,且业务延伸至家庭教育和园所运营领域,未来有望贡献业绩增量。维持“增持”评级。公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请已获中国证监会受理,股票自6月29日起暂停转让。

  风险提示

  产品结构调整风险、政策风险、市场竞争加剧风险等。

  新经典(603096)公司跟踪报告:回归内容创新本质 稳步塑造精品图书发行龙头

  投资要点:

  17H1 自有版权图书业绩爆发增长,提升业务结构调整信心。公司上半年自有版权图书策划与发行业务营收高速增长,成为公司主要利润来源。该项业务实现营收3.34 亿元(占比73%),同比增长46.85%。业绩的提升源自文化消费需求的快速发展,以及亚马逊、当当等电商在4 月“读书节”、“6〃18”

  等节点的积极营销。公司正逐渐形成以内容创新为核心,集中资源打造图书策划发行产业的书业龙头。

  延长图书生命周期,提高单品产出效率。公司发展图书策划发行业务中主要采用三种模式:1)延长产品生命周期:集中良好的作者资源以及编辑和发行资源,提升图书持续畅销的能力。公司主要少儿作品《窗边的小豆豆》目前累计发行量已超1000 万册,连续十年位居全国少儿畅销书前五位,创全国单本发行新高。2)维持稳定的价格体系:公司以保障图书的质量为核心,拒绝参加价格战,与图书市场保持友好关系,提高单品利润,增强单品生命力。

  小而精的出品规模:公司遵循“梦想、耐心、快速行动”的价值观,缩小图书发行规模、优化图书发行内容,打造优质出品,目前公司坚持少品种发行,2017 年预计发行图书类型控制在300 种以内,其中东野圭吾系列作品销量已超500 万册。

  立足内容创新,多层次开发文化产业。未来公司仍将以内容创新为核心,着重拓展图书策划与发行、内容高效分发渠道、内容互动体验、内容多层次开发四个方面。预计公司未来自有版权图书业务营收占比将逐步提升至90%以上。公司目前正稳步开发1)数字图书业务:将精选分发渠道,提升有声书、知识付费板块的成长空间。2)影视剧业务:公司目前拥有丰富的版权资源。

  电影《欢乐英雄》将在明年与观众见面,公司将积极推进,控制业务风险。3)与此同时,公司正在适时调整逐步缩减毛利率较低的分销业务的业务规模。

  未来公司将形成图书策划发行为主干,内容周边业务协同发展的局面。

  盈利预测和估值。我们预计公司2017、2018、2019 年归母净利润2.27 亿元、3.13 亿元、4.48 亿元;对应EPS 分别为1.68 元、2.32 元、3.32 元。参考内容行业和营销行业估值水平, PEG 为0.92 低于行业平均,考虑到公司作为畅销书龙头在A 股的稀缺性以及公司的业绩高增长属性,给予公司17 年40 倍PE,目标价67.2 元,买入评级。

  风险提示:业绩完成不达预期。

  万科A(000002)公司跟踪报告:销售逆势高速增长 资源获取再放量!

  投资要点:

  事件:公司公告8 月销售及近期新增项目情况。

  销售逆势成长,验证看好逻辑。我们之前反复强调,新股东到来和成功换届,将使公司不确定性因素大幅减少,企业未来在销售和资源获取速度、能力上有望不断提升。目前公司基本面趋势与我们之前预期一致。

  1)公司8 月实现销售面积273.9 万平,比去年同期上升68.97%,环比上升9.96%;实现销售金额370.4 亿元,比去年同期上升85.11%,环比上升4.16%。

  2)1-8 月公司累计完成销售面积2391.6 万平,同比增长34.46%;完成销售金额3497.8 亿,同比增长47.26%。7 月属全年传统销售淡季时间,公司优秀管控能力保障销售超越市场。此外,同比增速高与去年基数较低存在一定关系。8 月销售均价为1.46 万元/平,与2017 年1 月1.36 万元/平销售价格相比有所上升。公司目前销售趋势良好,我们预计公司全年有望冲击5000 亿以上销售规模。

  资源获取提速,土地投资连续放大,当月新增土地24 处。

  1)8 月新增土地权益投资301.24 亿,比2016 年同期增加232.13%;新增土地权益面积387.56 万平,比2016 年同期增长92.01%。2017 年1-7 月公司累计新增土地权益面积1928.26 万平,同比去年增长50.5%;1-7 月累计土地权益投资金额1110.36 亿,比去年同期增长50.2%。

  2)2017 年6、7、8 月土地购置金额处于持续放大状态。我们认为有效补充优质库存,将是保持万科销售规模和业务增速持续向前的主要动力。企业正超我们所预期的良性方向持续发展。

  投资建议:维持“买入”评级。我们在公司中报发布后已上调公司2017、2018年业绩增速,预计EPS 在2.39 和3.02 元。按照9 月4 日股价22.96 元股价计算,对应PE 为9.61 倍和7.60 倍。考虑深圳地铁集团入主带来博弈成分消除,董事会换届完成带来更稳定经营预期,以及公司在全球地产企业中龙头标杆地位和潜在市占率提升空间,给予公司2017 年15XPE 估值,对应股价35.85 元,维持“买入”评级。

  风险提示:涨价引发调控风险。

  皖新传媒(601801)调研报告:业务发展良好、教育产业链进一步完善

  投资要点

  公司营业收入保持稳健增长,源自细分业务的良好发展态势。公司前五大业务为图书及音像制品、教材图书、文体用品、商品贸易及教育装备多媒体,营收总额33.90 亿元,占比89.52%,营业收入依次同比增长3.23%/12.57%/1.91%/27.73%/26.08%。

  目前,公司财务状况积极良好,传统主业、新技术开发及资本并购业务都处于稳健状态。虽然目前市场竞争激烈,但传统主业保持营收利润双增长,增长速度达到两位数。

  2016 年是资本元年,可交换债、定增、REITs 业务,总共带来约56 亿现金流。皖新定位高起点、高标准的运作,资本操作较稳健,在对项目的选择方面也非常慎重。

  鉴于公司有资源、能力及需求,REITs 项目计划持续做3 至5 年。除了我们的600 多家门店及成熟的团队资源,REITs 项目也需要国家土地税局工商局的支持与各方共同努力。因此,同业很难学习REITs 项目的模式,他们缺乏当地政府支持与专业化团队。

  未来,我们会将REITs 的收益全部用于教育事业的并购整合,新增一个主业,利润更高,超过REITs。

  对相关标的选择上,公司将围绕教育产业的上下游进行选择。优质资源较稀缺,因此会对PE 值有所要求,约15 倍。目前目标是做到教育行业的第一。公司聚焦产业技术升级与资本运作,将持续打开发展空间。报告期内,公司推出全球首家共享书店、STEAM特色科学课《看得见的热》试点课、出皖新AI 学智慧教育平台等特色产品。资本运作方面,公司成功挂牌“中信皖新阅嘉一期资产支持专项计划”、发行“兴业皖新阅嘉一期房地产投资信托计划”、设立中以数字教育产业投资基金,并将间接收购成都七中实验学校65%权益、与英国德比郡莱普顿国际学校合作办学。以上动作将进一步开拓公司经营范围,提升业务竞争力。

  盈利预测与评级:公司坚持“传统主业提升与转型、资本市场与实体经济双轮驱动”

  两大核心战略举措,加快培育壮大“文化消费、教育服务、现代物流”三大产业集群。

  我们看好公司发挥产业链上下游协同效应,向以文化教育为核心的数字化平台型企业转型之路。预计公司2017 至19 年EPS 为0.66/0.76/0.85 元,对应目前价位PE19/17/15倍,维持“增持”评级。

  风险提示:原主营业务毛利率持续下滑;业务拓展进度不及预期

  理工环科(002322)事件点评:战略引进中民投 公司发展迈入新阶段

  事件:

  月5 日晚公司发布公告:天一世纪股东曹阳等17 人将其所持有的天一世纪18.20%股权全部转让给宁波卓源投资,完成股权转让。同时嘉旨投资(中民投持股69.40%)增资天一世纪,股权占比30%,控股股东股权结构发生变动,实际控制人没有变化,中民投间接持有理工环科股权。对此,我们点评如下:

  投资要点:

  大股东股权结构发生变动,战略引进中民投

  公司大股东宁波天一世纪(持上市公司31.56%股权)原股东曹阳等人将其所持有的大股东18.20%股权全部转让给宁波卓源投资,股权转让完成后,天一世纪进行增资,注册资本由1000 万元增加到万元,新增注册资本全部由嘉旨投资(中民投持股69.40%)认缴,股权转让和增资完成后,嘉旨投资成为天一世纪第一大股东,持股30%,中民投实现间接持有上市公司6.57%股权,成为公司的战略股东。上市公司控股股东没有发生变化,实际控制人为周方洁先生、余艇先生和刘笑梅女士(三人为一致行动人)。

  中民投背景深厚,期待后续协同效应,公司发展有望迈入新阶段中国民生投资集团(中民投)是中国领先的全球化大型民营投资公司,由全国工商联和59 家民营企业共同发起设立,注册资金为亿元。中民投背景深厚,目前管理资产逾2700 亿元,2016 年实现净利润超70 亿元,旗下产业涵盖新能源、居家养老、建筑工业化、通用航空、保险、银行、租赁等,但没有环保产业。此次间接持股理工环科,是中民投在环保领域的布局,我们认为中民投后续在资金、资源、项目等方面会给上市公司支持,期待后续的协同效应。

  中民投深厚的股东背景将会给公司带来新的局面,公司发展有望迈入新阶段。

  各项业务积极向好,公司业绩高增速可期

  公司2017 年半年报营收增长67%,归母净利润增长294%,各板块业务积极向好:1)江西博微受益于营改增、核心产品升级换代等影响,产品销量大增,同时推出配网APP 新业务,推广效果较好;2)尚洋环科首创政府采购环境监测数据模式 ,凭借“四省一快”的独特优势已经获取300 个监测站点项目。在河长制、环保督察常态化、第三方环境检测服务化的背景下,公司有望拿到更多订单;3)碧蓝环科在手湖南湘潭岳塘经开区签署50 亿综合治理框架,其中土壤修复相关项目约20 亿元,市场影响力持续巩固和提高,有望充分受益土地修复市场大蛋糕。公司预计1-9 月实现归属净利润同比增长,公司各项业务积极向好,我们认为高增长可持续。

  盈利预测和投资评级:维持买入评级。我们预计2017-2019 年的分别为0.86、1.10、1.35 元,对应当前股价PE 分别为29、22、倍,维持公司“买入”评级。

  风险提示:与中民投协同效应低于预期、传统主业持续下滑、电力信息化推进缓慢、水质监测及土壤修复业务低于预期、环保政策低于预期、宏观经济下行风险。

返回顶部

返回首页