明日股票行情预测：五大券商周四看好6板块23股（9/25）
房地产行业:多城出台限售政策,短期板块或承压 荐6股
类别：行业研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：胡华如 日期：2017-09-25
新房一线、调控二三线城市热度复苏,二手房成交整体热度依然回落。根据我们跟踪的60样本城市来看,2017年第38周新房绝对成交水平为1020套(均值概念),环比下滑3%,相比2016年周均1487套减少了31%,低于过去五年周平均成交套数1166套。我们跟踪的60个样本城市中,一线、调控二三线、重点二三线分别环比上升9%、2%,市场热度显著上升。我们跟踪的14样本城市成交均值为978套,环比下滑3%、同比受基数影响下滑53%、年初累计同比减少21%。
上周板块表现趋弱,本周或因多地出台限购政策而承压。上周申万房地产板块整体下跌1.17%,同期沪深300上涨0.17%,跑输大盘,在申万28个子行业中表现不佳,成交量1398.7亿元,环比上涨19%。上周广宇发展受益房地产行业集体走强影响表现亮眼,周涨幅达14.4%,此外受益于芯片创新及应用的大港股份以及定增助力业绩释放的海德股份表现优异,周涨幅分别为12.6%、7.8%。
多城出台限售政策,长沙南昌加码限购。本周长沙、南昌、重庆、贵州、南宁等多地出台限售政策,限售最为严格的是长沙和南昌,重庆和贵阳稍逊,南宁限售相比较为宽松。长沙全市新房、二手房限售3年;南昌全市新房、二手房限售2年;贵阳限售时间较长,即日起购买新房限售3年;重庆主城区新购买的新房以及二手房限售2年;南宁第2套以上新房或二手房限售2年。长沙户籍家庭拥有一套房需满3年才可购买2套,外来户籍限购1套,需提供24个月个税以及社保证明;南昌“三限房”户籍居民限购一套且5年内不得转让。
开发投资增速持平超预期,后期保持乐观展望。2017年1-8月份,全国房地产开发投资6.9万亿元,同比增长7.9%,增速与1-7月份持平;其中住宅投资4.7万亿元,同比增长10.1%,增速提高0.1个百分点。1-8月份土地成交价款6609亿元,增长42.7%,增速提高1.7个百分点。9月投资增速基数最高,Q4基数并不高,全年投资增速由于土地购置乐观,新开工回落速度趋缓,我们维持5-6%左右增长的判断。
限售政策或致短期内板块承压。推荐国企改革小市值标的天健集团、受益长租公寓概念的世联行;以及文旅地产龙头华侨城A、低估值蓝筹金地集团、销售放量二线蓝筹蓝光发展,建议关注陆家嘴、招商蛇口、保利地产、华发股份、南山控股、南国置业。
风险提示:信贷政策进一步趋紧等。
国防军工行业:军民融合再加速,关注国防科工和后勤等重点领域 荐5股
类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：胡正洋,赵炳楠 日期：2017-09-25
核心观点:
中央军民融合委员会第二次会议召开,审议通过多份重要文件。
会议审议通过了四份重要文件:《“十三五”国防科技工业发展规划》、《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》、《“十三五”期间推进军事后勤军民融合深度发展的实施意见》、《经济建设与国防建设密切相关的建设项目贯彻国防要求管理办法(试行)》。会议部署了当前和今后一个时期工作,军民融合各项任务加速推进。
确定了国防科技工业、军事后勤、基础设施建设等军民融合重点领域。
国防科技工业:会议指出,国防科技工业必须以军民融合发展战略为引领,坚持坚持自主创新,、深化改革、优化体系和融合共享。重点提到了,增强核心基础产品和国防关键技术自主可控能力,促进武器装备体系化、信息化、自主化、实战化发展;积极推进国防科技工业体制改革,营造公平竞争的政策环境;扩大军工开放;加快技术、资本、信息、人才、设备等资源要素的军民互动等方面。
军事后勤:会议强调,后勤建设具有军地通用性、互补性强的特点,军民融合资源丰富、潜力巨大。建设现代后勤就是军民融合后勤,未来有望破除自成体系、自我保障的传统思维,积极运用云计算、大数据、物联网等技术创新保障模式,成体系推进后勤军民融合发展。
基础设施建设:会议指出,基础设施建设要贯彻国防要求是重中之重,我国拥有丰厚的基础设施资源,要最大限度挖掘利用,促进军地资源共建共享。
军民融合持续深化,逐步进入“十三五”实施阶段。
军民融合委员会第一次会议以来,多项任务得到贯彻落实。《十三五科技军民融合发展专项规划》实施发布,20个省份出台军民融合发展规划,启动首批41家军工科研院所改制等。此次军民融合委员会第二次会议召开,军民融合将加速进入落实、实施、推广阶段。
投资建议
军民融合国家战略逐步深化落实,看好民参军公司在其中的发展机会。我们认为,民参军的投资逻辑为产品型号放量带来的公司业绩和价值的增长。建议关注:海兰信、鹏起科技、银河电子、航新科技、天银机电等。
风险提示
军费增长低于预期;政策出台时间低于预期;盈利水平下滑风险。
通信行业:光通信及物联网产业链再次受益 荐11股
类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：李伟,陈宁玉 日期：2017-09-25
事件:中国移动采购与招标网于9月22日公布了2017年移动蜂窝物联网无线主设备集采结果,本次集采公有31个标包,中标企业为华为、中兴、爱立信和诺基亚四家主设备商。
华为、中兴中标份额超80%,国内市场助力中国势力崛起。根据本次集采招标的结果,31个省市总计采购14.6万个宏基站主设备,其中华为中标7.2万站,占比49.2%;中兴中标4.7万站,占比32.2%;爱立信和诺基亚分别中标1.9万站和0.9万站,占比分别为12.7%和5.9%。根据C114的报道,本次招标总规模约100亿元左右,则上述中标项目将为华为、中兴分别带来约50亿元和30亿元的营收增量。从行业竞争格局来看,华为上半年营收达418亿美元,凭借着多元化的业务领域,依然保持对竞争对手的绝对领先优势;诺基亚在重组之后业绩逐渐企稳,上半年营收达126亿美元,超过爱立信排名第二位,但二季度销售额下降5%;爱立信上半年实现营收114亿美元,亏损近14.5亿美元;中兴通讯上半年实现营收80亿美元,同比增长13.09%,净利润则大幅增长29.85%,达到3.38亿美元。
我们认为,华为、中兴在国内市场的领先地位有助于二者在全球主设备市场中的竞争。长期来看,5G时代因为基站部署密度的增加,国内运营商资本开支有望较4G时代大幅增长70%以上,而美国主要运营商在过去十几年的资本开支变化并不明显。若美国主要运营商在5G时代的资本开支没有大幅增加,国内运营商的资本开支将明显超过美国,中国市场的重要性再次提升,国内主设备商也有望借此进一步扩大全球市场份额。
基站建设带动光模块、传输需求,利好产业链相关厂商。移动NB-IoT的建设计划为两年时间内总计投资400亿元,总体基站规模超过40万个,本次集采14.6万站为其第一阶段的建设需求。根据移动的建站规模和总计投资规模来看,除了基站建设以外,移动应该还会对传输网进行一定的新建或更新建设,这也将拉动产业链相关环节的需求。首先是光模块,按照单站需要6个光模块进行测算,则40万站基站需要240万只光模块,考虑到NB-IoT的低速率传输特性,预计单只光模块的价格在100元左右,则总计增加2.4亿元光模块需求。传输方面,基站的建设也会带动PTN、IPRAN等设备需求,按照单站2万元测算,则总计带来80亿元的传输设备需求。因此,建议投资者关注新增需求对产业链相关厂商的利好影响。
NB-IoT基站建设完善物联网基础设施,有望带动物联网产业链加速发展。
自电信、联通之后,移动终于开始投资建设NB-IoT网络,这有助于国内物联网,特别是低速率物联网基础设施的完善。随着运营商完成基础网络的覆盖,公用事业、智慧城市等低速率物联网的相关应用具备快速铺开的基础,物联网产业链的相关需求有望加速释放。从上游通信芯片、模块,到物联网终端、物联网平台等产业链诸多环节均将受益。
投资建议:国内设备商凭借中国市场的领先地位,有望进一步获得竞争优势,我们看好设备商的长期发展,建议关注中兴通讯(主设备)、烽火通信(传输)。光模块厂商,建议关注光迅科技、新易盛、中际装备、天孚通信、博创科技。物联网通信模块,建议关注广和通、移为通信和高新兴。物联网平台,建议关注宜通世纪、日海通讯。物联网终端,建议关注新天科技、金卡智能。
风险提示:光通信产业链需求不及预期;物联网产业发展不及预期。
医药生物:看好单抗生物类似药,重点推荐复星医药 荐7股
类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：江琦 日期：2017-09-25
看好单抗生物类似药是未来五年医药行业获批和放量的主要大品种。单抗产品靶向性好、疗效好、价格高,销售金额高。以利妥昔为例,R-CHOP治疗方案可提高NHL病人至ORR83%、CR76%水平,显著提高生存期。2016年全球前26个单抗药物销售总金额达860亿美元,销量最大的前6个总金额高达538.42亿美元(占单抗市场的63%)。国内罗氏三大单抗利妥昔、曲妥珠、贝伐珠2016年销售额分别为23亿、19亿、11亿人民币左右,和国外相比渗透率较低。我们认为未来医保压力将带来生物类似药快速放量,看好单抗生物类似药是未来五年医药行业获批和放量的主要大品种。重点推荐进度靠前、生物类似药研发的实力型选手复星医药。
大品种思路下,我们同时看好生物药中的疫苗行业、生长激素行业。疫苗行业2016年冰点年,2017年全面恢复,几种大品种获批,看好。重点推荐智飞生物。生长激素行业消费升级,快速放量,推荐关注长春高新。
我们持续推荐长期趋势好的几条主线:1)研发和创新是根本,越往后要越注重研发投入和效率;2)三年内,政策带来高品质仿制药的集中度提升和进口替代机会;3)医药商业的整合机会将持续,十三五医药商业整合是大趋势。4)关注细分龙头。重点推荐药品企业中复星医药、华东医药;流通企业中的中国医药、上海医药、瑞康医药、嘉事堂;同时建议积极布局基本面优质的成长股,重点推荐迪安诊断、国药一致、乐普医疗和爱尔眼科,建议关注益丰药房、泰格医药。
重点推荐:复星医药、华东医药、中国医药、国药一致、仙琚制药、迪安诊断、安图生物。
行业热点聚焦:(1)2017年9月13日,总局办公厅公开征求《关于调整药品注册受理工作的公告(征求意见稿)》意见。(2)2017年9月15日,卫计委将《关于开展国家高值医用耗材价格谈判企业申报工作的通知》企业申报材料递交时间延长至2017年10月9日。重点公司动态:1、【复星医药】复星医药产业应按照与Palatin签订的《许可协议》支付1,250万美元的许可费用;复星医药产业实现产品区域内的商业化后,将根据产品的净销售额达成情况,至多向Palatin支付销售里程碑款项9,250万美元;复星医药产业应在销售提成期间根据产品净销售额,按8.5%至12%的比例区间支付销售提成。控股子公司复宏汉霖收到波兰药品注册办公室关于同意注射用重组抗HER2人源化单克隆抗体于波兰进行III期临床试验(用于转移性乳腺癌适应症)的批准。2、【中国医药】控股公司美康百泰与和信汇金拟合资设立北京通用易达科技有限公司;新公司注册资本1,000万元,其中美康百泰以货币形式出资510万元,占新公司51%股权。下属子公司天方有限向国家药监局提交的注射用酒石酸长春瑞滨胶束药物临床试验注册申请已处于“制证完毕-已发证”状态;推举公司董事总经理高渝文先生在新任董事长选举产生前代行公司董事长职责。3、【丽珠集团】艾普拉唑肠溶片取得药品注册批件;注射用紫杉醇聚合物胶束获得药物临床试验批件。4、【华兰生物】控股子公司华兰生物疫苗收到了联合国儿童基金会价值3000美元的流感病毒裂解疫苗采购订单。5、【迪安诊断】第二期员工持股计划完成非交易过户,过户价格为26.78元/股,过户股数为505万股。
一周市场动态:对2017年年初到目前的医药板块进行分析,医药板块收益率-0.7%,同期沪深300收益率15.7%,医药板块跑输沪深300约16.4%。本周医药生物行业下跌0.1%,沪深300上涨了0.1%,医药板块跑输沪深300约0.2%,处于28个一级子行业第17位;除医药商业和医疗器械,其余子板块均上涨;医疗服务子板块上涨最大,为0.81%;医疗器械子板块跌幅最大,为-2.13%。以2017年盈利预测计算,目前医药板块估值30倍PE,相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率保持在37%。
社会服务:十一长假临近,板块情绪有望提振 荐4股
类别：行业研究 机构：川财证券有限责任公司 研究员：欧阳宇剑 日期：2017-09-25
川财周观点
本周,国家旅游局数据中心发布《2017年国庆中秋长假旅游市场预测》:预测认为,在2017年国庆、中秋假期叠加形成8天?超级黄金周?,以及居民出游意愿较高,旅游需求旺盛的背景下,旅游市场呈现出国内游出游意愿高涨、出境游稳定增长,家庭出游意愿更加突出、乡村休闲游渐成主流等特征。预计国庆中秋八天长假期间旅游市场将接待7.1亿人次,同比增长(按7天可比口径)10%;旅游收入将达到5900亿元,同比增长(按7天可比口径)12.2%。
短期看,今年中秋和国庆双节叠加的8天假期,家庭游、亲子游的火热,以及人民币汇率近期持续走强的表现,有望推动出境游下半年的稳定增长,对出境游板块公司的业绩形成利好。相关标的:凯撒旅游(000796)、众信旅游(002707)。同时,国企改革政策近期有望加速落地,旅游板块中涉及战略投资者引入、管理团队激励机制变革以及央企资源扶持地方国企等改革方向的公司,有望迎来投资机会。相关标的:中国国旅(601888)、黄山旅游(600054)、曲江文旅(600706)、西安饮食(000721)。
市场表现
本周餐饮旅游指数下跌1.57%,相对于沪深300指数下跌1.74%。板块共3支个股上涨,27支个股下跌。涨幅前3的分别是三特索道(9.19%)、腾邦国际(2.87%)、西藏旅游(1.62%)、;跌幅前5的分别是凯撒旅游(-8.10%)、众信旅游(-5.21%)、西安饮食(-3.56%)、岭南控股(-3.35%)、云南旅游(-3.31%)。
公司公告
中青旅(600138)控股子公司通过竞得桐乡市国有土地使用权,该地块毗邻乌镇景区,有利于与景区联动,发挥景区品牌溢出效应;棕榈股份(002431)与湖南浔龙河投资控股有限公司组成的联合体与汉寿县人民政府签署的《战略合作框架协议书》,项目总投资约40亿元;北部湾旅(603869)投资的718座豪华客滚船完成交付,并成功首航,至此公司首次公开发行股票的全部募投项目已经完成施工。
行业动态
《河北省人民政府关于加快创建全国全域旅游示范省的意见》,雄安新区将被打造为旅游创新发展示范区(国家旅游局);贵州省印发《发展旅游业助推脱贫攻坚三年行动方案(2017-2019年)》(国家旅游局);8月份赴泰中国大陆游客同比增长10.3%(国家旅游局);中国(上海)自由贸易试验区正式获批开展外商独资旅行社经营出境旅游业务试点工作(国家旅游局)。
风险提示:国内旅游市场增速不及预期。
新能源汽车:上海发布燃料电池汽车发展规划 荐5股
类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：张冬明,郑连声 日期：2017-09-25
本周,沪深300下跌0.34%,汽车及零部件板块上涨1.28%,跑赢大盘1.62个百分点。其中,乘用车子行业上涨2.73%;商用车子行业上涨6.26%;汽车零部件子行业上涨0.36%;汽车经销服务子行业上涨0.58%。
个股方面,安凯客车、原尚股份、兴民智通、亚星客车、中通客车涨幅居前;日盈电子、万里扬、正海磁材、西泵股份、旭升股份跌幅居前。
1)上海发布燃料电池汽车发展规划,2017-2020年示范运行3000辆/年产值突破150亿;2)深圳对异地载货汽车实施限行措施,新能源货车不受限;3)发改委表示下半年新能源汽车等领域进一步放宽外资准入;4)广东逐步推广新能源汽车专用号牌,明年六月全面启用;5)荣威Ei5/江铃E160/宝马5系插电式等320款新能源车型申报第300批新车目录;6)陕西省表示2020年新能源车产销量力争达到110万辆;7)国家发改委等十五部委发布政策,将在全国推广车用乙醇汽油。
本周,在工信部表示启动传统燃油车停产停售时间表研究等利好事件刺激下,新能源汽车板块持续走强。我们认为,国家支持新能源汽车行业持续健康发展的意愿没有改变,随着国家推广目录和各地方补贴政策的陆续发布,市场需求有望加速提升,下半年新能源汽车发展将持续向好,产销有望逐步走高,建议重点关注新能源乘用车及运营、物流专用车以及新能源客车等方面的投资机会,维持新能源汽车板块“看好”评级,推荐比亚迪(002594)、江淮汽车(600418)、东风汽车(600006)、宇通客车(600066)、金龙汽车(600686)。
智能汽车方面,随着国内外主要厂商加大产品研发和推广力度,性价比高的“爆款”产品有望持续推出,消费体验感不断提升,认知障碍有望逐步打破,从而推动智能网联汽车的加快普及,建议继续重点关注“爆款”产品订单销量超预期以及行业重大事件影响带来的板块投资机会。
风险提示:政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;无人驾驶产品普及低于预期。
