明日(9/28)股票推荐:最具爆发力六大牛股(名单)

明日(9/28)股票推荐:最具爆发力六大牛股(名单)
  综投网(www.zt5.com)09月27日讯

明日股票推荐

  田中精机(300461):复牌点评:收购远洋剩余股权,3C装备制造能力再升级

  事件:

  公司25日晚发布收购报告草案,拟以发行股份的方式购买远洋翔瑞剩余45.00%股权,交易价格为33,400.00万元,收购完成后远洋翔瑞将成为田中精机的全资子公司。

  投资要点:

  收购远洋剩余股权,协同效应进一步增强此次公司以发行股份的方式收购远洋翔瑞剩余45%股权,预计发行股份数量5,741,791股,发行价格58.17元/股。远洋翔瑞主营产品为玻璃精雕机、热弯机、高光机等3C加工设备,此次收购完成后,将继续完善上市公司在消费电子装备制造领域的产品线,进一步增强为客户提供完整的工业自动化解决方案的能力。远洋翔瑞2017、2018和2019年度的承诺净利润分别为6,500万元、8,500万元及10,650万元,公司目前精雕机在手订单充沛,新客户持续开拓,全年业绩有望大幅超越承诺。

  3D曲面玻璃可完美适配柔性OLED屏,热弯机成长空间广阔自三星率先将曲面玻璃应用于Galaxy系列机型以来,一直因其炫酷的外观和侧屏功能成为市场关注热点,vivo、华为等国产厂商也已纷纷推出3D玻璃盖板机型。在全面屏以及OLED显示两大进化趋势下,搭载柔性OLED曲面屏的智能手机有望成为各大厂商新一代旗舰机型标配,而3D曲面玻璃可完美适配柔性OLED曲面屏,玻璃盖板与曲面屏弧度完全贴合才能呈现最佳的显示效果。我们预计,随着OLED显示屏渗透率快速提升,未来3D玻璃盖板需求将迎来全面爆发,带动上游热弯机需求大幅增长,市场空间预计将超30亿元。远洋翔瑞作为国内少有的掌握热弯机核心生产技术的厂商,将在新一轮智能手机革新中率先受益。

  无线充电蓄势待发,绕线机业务迎来新成长苹果发布新一代iphone及iwatch全部搭载无线充电功能,无线充电技术在消费电子领域迎来大规模落地,空心线圈作为无线充电模组核心组件,需求高速增长。公司目前用于发射端空心线圈绕线设备已开始为大客户供货,预计年底前订单将逐步落地。除了发射端,未来接收端的超薄超扁平线圈也可能会采用绕线式工艺。根据IHS预测数据,未来三年无线充电市场复合增速超40%,国产手机厂商有望紧跟苹果推出无线充电产品。田中精机作为国内唯一能生产空心线圈绕线设备的厂商,稀缺性和成长空间不言而喻。

  盈利预测和投资评级:维持买入评级公司在3C设备制造领域产品线不断丰富,未来有望充分受益于无线充电和曲面屏发展趋势,对应当前市值40多亿,具备明确业绩弹性。暂不考虑此次发行股份对公司业绩和股本的影响,预计公司2017-2019年将实现净利润7349万、1.13亿、1.56亿元,EPS分别为1.10元、1.69元、2.34元,对应PE分别为60、39、28倍。看好公司后续的进阶发展,维持公司买入评级。

  风险提示:1)无线充电及3D玻璃渗透率不及预期;2)公司产品毛利率下滑的风险;3)收购事项推进不及预期;4)远洋翔瑞未来承诺业绩不能实现的风险。(国海证券 王凌涛,凌琳)

  东江环保(002672):参股+EPC创新业务模式,意义显著

  收购佛山富龙30%股权,深化珠三角危废战略布局

  2017年9月26日晚间公告,公司拟以自有资金4,800万元收购万兴隆持有的佛山市富龙环保科技有限公司30%股权。目标公司目前正在广东佛山市负责实施工业固体废弃物综合利用及处置项目。该项目于2016年3月取得环评批复,核准建设内容为年处理危险废物4.97万吨/年,综合处理项目目前在试运营阶段,核准收集、贮存和利用危险废物合计1.97万吨/年;焚烧3万吨/年项目正在准备建设。根据公司公告,项目预计2019年初建成投产。

  积极布点,抢占市场先机

  公司积极布点,抢占市场先机,继续深耕珠三角地区,积极拓展项目的收并购,提前布点优质项目抢占市场先机。考虑到广东地区焚烧能力紧缺,本次收购是目前佛山市唯一取得焚烧环评批复的项目,将有助于缓解广佛肇危废处理产能压力,意义显着。项目建成后将拥有危废处置能力约5万吨/年,区域协同效应凸显,将继续巩固公司危废市场龙头地位。

  外延并购更进一步,首开参股+EPC业务模式

  公司此次收购佛山富龙,参股项目公司股权,并将后续为佛山富龙提供焚烧处理设施EPC总包服务,有望充分发挥龙头公司的地位优势,利用工程建设经验、平台运营资源,打造技术+服务的创新业务模式,引导行业建设运营标准化、规范化。公司外延并购策略谨慎而稳健。此次开启参股+EPC创新业务模式落地,有助于充分发挥公司项目建设的优势和危废运营平台的丰富资源,该项目建成后预计成为佛山地区首家具有焚烧资质且兼具综合处理能力的危废处理基地,具有较好的投资价值,有利于公司创新业务模式,拓展市场份额。

  维持盈利预测,维持“买入”评级

  考虑到项目建设落地还需要时间,我们维持对公司2017-19年的EPS预测为0.53/0.69/0.90元/股,当前股价对应17-19年PE为30/23/18倍,综合考虑到当前危废行业步入上升期,公司作为危废龙头将充分受益;同时,公司项目资源储备丰富,外延扩张步伐坚定,有望获取更多优质项目,未来业绩弹性增大。参考行业可比公司2018年30x的平均PE,公司作为行业龙头,享受一定估值溢价,给予公司2018年30-35倍PE,维持目标价至20.7-24.2元,维持“买入”评级。

  风险提示:危废项目进度不及预期,金属价格波动。(华泰证券 王玮嘉)

  新和成(002001):定增蛋氨酸项目获批文,未来再造一个新和成,下半年多产品涨价业绩弹性巨大

  公司公告:公司拟非公开发行不超过278,567,367股,募集资金不超过49亿元(含发行费用),用于投资年产25万吨蛋氨酸项目,该非公开发行申请于9月22日收到证监会核准批文。

  定增加码蛋氨酸,有望再造一个新和成。2015年全球蛋氨酸年需求量110万吨,全球市场将保持6%的增长。由于国内蛋氨酸生产厂商起步较晚,技术积累时间较短,国内仅紫光、安迪苏(南京工厂)等少数厂家可批量生产,生产能力尚无法满足国内市场的需求,国内蛋氨酸市场进口替代需求显着。公司经过仅10年技术研发,突破蛋氨酸生产技术,一期5万吨已于今年1月试产成功,7月达产,目前已有百余家客户开始试用或小批量采购公司蛋氨酸产品,且有大量潜在客户也表现出较强的采购意愿。公司通过定增加码25万吨蛋氨酸项目,2020年形成30万吨产能,以底部价格2.0万/吨计算,将形成60亿收入规模,可再造一个新和成。目前蛋氨酸价格已由6月底部1.9万/吨上涨至2.35万/吨,公司前7月销售单价约为2.01万元/吨、毛利约为26.43%,未来随着技术不断成熟和规模效应体现,盈利能力将逐步提升。

  6月以来多品种价格上涨,业绩弹性巨大。受环保高压影响,6月以来公司多产品价格出现大幅上涨。VA报价目前最高已至450元/公斤,较6月低点上涨260%。DSM宣布10月开始VA装置检修6-8周,VA市场供给持续受限,预计涨价趋势仍将维持。VE市场报价提高至41-46元/公斤,较低点上涨约13%,D3价格由70元/公斤暴涨至400元/公斤左右,涨幅470%。生物素价格上涨至360元/公斤,较低点上涨414%。公司VA粉销量约6000吨、VE约20000吨,D3约700吨,2%生物素约6000吨,多产品齐涨价,业绩弹性巨大。以价格涨幅较大的VA、D3、生物素为例,价格每上涨500元/公斤,EPS分别增厚0.45、0.05、0.45元。

  董事长间接增持彰显发展信心。公司6月7日公告董事长胡柏藩先生通过控制的合伙企业受让了新和成集团其他部分股东转让的股权,间接控制的新和成集团股权比例增加了14.74%,其直接或间接控制比例提升至68.50%,新和成集团所持上市公司股权比例仍为56.36%,同时董事长仍直接持有上市公司0.52%的股份。

  投资建议:维持“买入”评级。维持盈利预测,预计2017-19年归母净利润12.41、14.21、17.23亿元,对应EPS1.14、1.30、1.58元,对应PE22X、19X、16X。按增发后市值计算,对应PE26X、22X、18X。

  风险提示:产品价格上涨不及预期,新项目投产进度不及预期(申万宏源 宋涛,沈衡 )

  莱克电气(603355):技术铸就核心竞争力,自主品牌爆发式增长

  独特的清洁小家电龙头:产品创新和研发能力是核心竞争力。公司产品解决了目前市场痛点,推出低噪音、大吸力、无绳化吸尘器产品,打造针对雾霾的空气净化器产品以及方便使用并具有加热功能的“移动式水吧”——碧云泉净水器。公司产品竞争力来自于核心高转速电机技术,在微特电机技术上,国内仅莱克能与英国戴森比肩;公司的技术优势根源于研发投入高,给后续发展提供持续技术创新动力,我们认为技术壁垒与产品创新将在很长时间内成为公司独特的核心竞争力。

  高端定位与产品差异化成就内销高增长。1)目前莱克自主品牌高速发展,16 年增速达77%,预计 2017 年公司自主品牌的增速在 100%左右;公司产品高端定位高端,吸尘器、空气净化器均价 1952 元、3958 元高居国产品牌第一名,2017 年 1-6 月吸尘器和空气净化器零售量市场份额分别为 20.2%和 12.1%,排名第一和第二。高端市场定位带来产品的高毛利率,为公司渠道布局加快提供费用率空间,产品差异化则帮助自主品牌持续吸引客户进而支撑品牌长久立足。2)公司加快渠道布局:销售策略因地制宜,线下由 14 家分公司对接一线和二线发达地区,其他地级城市则由经销商负责;16 年大经销商 180 家左右,进店量 3500-4000 家,其中直营 1000 多家, 17 年预计新增进店 100 家; 线上比例为 50%,网购渠道既有自营也有经销商,以自营渠道为主。3)公司已经在行业成功卡位,未来将享受行业成长的红利:目前仅考虑城镇地区,吸尘器和空气净化器市场尚有 169%、93%增长空间;中性假设下,公司吸尘器品类收入仍有 3.8 倍左右增长空间。

  预计 17 年出口业务维持稳健增长态势。2016 年下半年出口 ODM 出现复苏增长,主要源于:1)出口业务吸尘器占比 60%-70%,产品升级(逐渐形成有线无线化、无刷电机使用)带动均价提升,公司出口市占率逐步提升,目前全球六台吸尘器中间就有一台是公司生产的。未来吸尘器出口销量保持平稳,收入的增长主要来自产品结构改善下的均价提升;2)出口业务收入中园林工具占 15%,该品类收入增速在 20%-40%左右。

  盈利预测与评级。我们预计公司 2017-2019 年的 EPS 分别为 1.46、2.05 和 2.86 元,对应的动态估值分别为 34 倍、24 倍和 17 倍。公司凭借优秀的产品创新能力出口业务将稳步增长,战略转型内销高端产品,抓住了国内市场消费升级的巨大机遇,凭借优秀产品与多渠道发展,对公司未来发展前景看好,综合可比公司估值、公司历史估值以及与未来业绩的匹配度,考虑到公司作为吸尘器龙头标的具有一定稀缺性,我们认为公司 2018 年合理估值为 27 倍,距目前股价仍有 12%左右的上涨空间,首次覆盖给予公司“增持”评级。

  风险提示:国内吸尘器和空气净化器竞争加剧;原材料成本上涨。(申万宏源 刘迟到,马王杰 )

  安奈儿(002875):激励显信心,内生优化驱增长

  事件:公司公告限制性股票激励计划草案,拟授予限制性股票220万股,占总股本的2.2%。.授予价格为16.45元/股(现价的52%)。考核指标分为两个层次:(1)公司层面的业绩考核目标为2018/2019/2020年相对于2017年的净利润增长率分别不低于15%/40%/70%(对应同比增长15%/22%/22%);(2)以激励对象当年绩效考核情况决定解锁比例,激励对象包括高管3名和核心业务人员共119人。

  渠道优化进行时,同店改善驱动增长。预计未来渠道数量稳中略增,主要增长点来源于内生优化,体现在:(1)街铺店向购物中心店转移。公司关闭低效的街铺店,向面积较大的购物中心店转变(其中部分门店涵盖大童装、小童装、婴童装)。截至2017上半年已有130家左右购物中心店,预计下半年新增20家左右,现有购物中心店同店增长达20-30%,经营较好的单店店效有望提升至400-500万元。(2)着力改善加盟业务。公司将通过合伙制试点和精细化管理等方式加强加盟业务发展。(3)牵手天猫,紧抓线上业务。公司近期与天猫合作,未来将获得平台强大的消费者数据支持,以此引导公司对线上产品的合理规划。2016年公司电商收入增长58%(占收入约24%),预计2017/18年有望保持高双位数增长。

  产品加持,小童发力。公司期内牵手迪士尼精品动画,获《星球大战》与《冰雪奇缘》经典IP加持,品牌形象得以深化和提升;同时,公司新增家居服等品类丰富产品线。品牌方面,公司2012年推出的小童装受益于二孩政策,未来收入占比有望提升至10-15%。

  盈利预测和投资建议。公司是国内童装小龙头(市占率2%、位列第二),此次推出股票激励的业绩目标稳健中不乏增长信心,未来的增长点来源于渠道结构优化带来的同店增长,以及受全面“二孩政策”催化下小童装和婴童装系列的较快增长。综合考虑以上因素和激励费用,上调2018/19年净利润预测至1/1.24亿元(原0.95/1.06亿元)。预计三季度终端销售个位数增长,四季度有望发力,公司预期2017年1-9月净利润同增5%-15%。维持2017年净利润预测0.87亿元、同增9.8%,对应EPS0.85/0.98/1.22元(考虑激励摊薄)。

  风险因素。行业景气度下行,童装整体增速不及预期;公司渠道优化和店效改善不及预期;存货跌价风险。(中泰证券 鞠兴海,邵璟璐,王雨丝)

  奥佳华(002614):按摩椅快速放量,业绩超预期

  事件:公司发布2017年三季报业绩预告修正公告,原业绩预告为三季报实现归母净利润1.6-2.0 亿(+10%-35%),修正后的业绩预告为实现归母净利润2.0-2.2亿(+35%-50%)。

  按摩椅快速放量,业绩增长超预期。公司修正三季报业绩预告的主要原因在于公司全力推动按摩椅业务发展,第三季度的家用按摩椅、专用按摩椅及商业按摩椅业务都加速增长。我们认为整个按摩椅行业都进入了高增长通道,主要是因为一方面按摩椅的宣传力度和认知度提升,另一方面健康意识和消费水平提高也促进了需求快速释放。从产品来看,公司的各类按摩椅都实现了快速增长:1)家用按摩椅主要是今年推出的新产品御手温感大师椅(4 月份在东南亚上市,6 月份在中国上市)出现爆发式增长,且成为《中国新声音》合作伙伴更进一步提升了产品知名度和销量。2)健康管理椅估计主要是因为公司与康美、片仔癀等知名品牌药企合作,为其定制健康管理按摩椅及相关健康管理服务,尤其是公司与康美健康云签订的价值1.42 亿元的订单开始履行,推动健康管理椅高速增长。3)商用按摩椅主要是与爽客等多家共享按摩椅运营商合作,在机场、高铁站、电影院等场所大量投放从而实现放量。从渠道来看,公司已形成了多元化的推广模式,以国内为例,线下体验店+广告宣传(陈奕迅代言+《中国新声音》合作等)+线上电商+共享经济等模式全方位提高按摩椅的知晓率、提升奥佳华的品牌知名度,从而推动按摩椅在市场上快速放量。

  全球战略布局,新产品借助渠道快速放量。公司具备强大的研发制造实力和全产业链的优势,是行业内唯一一家具有集品牌、营销、研发、制造、服务于一体的全产业链集团,技术和成本优势领先。公司实施“多品牌,国际化”战略,通过自建及并购海外知名健康品牌的方式从ODM 业务向自有品牌延伸,在欧美、中国、东南亚等地均拥有自主品牌,具备产品本土化运营能力,抢占全球市场战略布局。在研发和成本优势+本土化运营能力的基础上,公司推出的两款新产品快速在东南亚地区放量,并将逐步进入全球市场,产品有望迎来快速放量,从而增厚公司业绩。

  盈利预测与投资建议。预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.60 元、0.85 元、1.19 元,对应PE 分别为28 倍、20 倍、14 倍。考虑新产品快速放量带来的收入增长和毛利率提升,预计公司2017-2019 年归母净利润复合增速将达到39%。我们保守给予公司2017 年35 倍PE,对应股价为21.35 元,维持“买入”评级。

  风险提示:按摩器销量或低于预期的风险;汇兑损益风险。(西南证券 朱国广,周平)

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