明日(10/18)股票推荐:最具爆发力六大牛股(名单)

明日(10/18)股票推荐:最具爆发力六大牛股(名单)


明日股票推荐

  蓝思科技:三季报预告符合预期 未来有望强者恒强

  事件:公司公布2017 年前三季度业绩预告,预计前三季度归母净利润为8.59亿—9.41 亿元,同比增长8%—18%;第三季度实现归母净利润5.47亿—6.30 亿元,同比增长0%—15%。

  投资要点

  新产能爬坡拖累业绩,四季度有望好转

  公司Q3 归母净利润增速低于上半年增速,主要因为公司浏阳南园新生产基地部分新增产能开始量产,正处在产能和良率的爬坡过程中,各种新设备、新工艺、新技术的运用存在磨合期,新员工的熟练程度也需要提高,对公司业绩存在一定负面影响。

  大客户新品将在Q4 大量出货,同时叠加安卓厂商众多新机型的发布,将给公司四季度的业绩带来强劲的动力。公司新产能的爬坡将在Q4 达到高水平,保障了公司Q4 的盈利能力,公司业绩有望在Q4好转。

  玻璃盖板行业前景广阔,蓝思有望强者恒强

  由于金属材质后盖并不适合用以无线充电和5G 通信,手机后盖需要采用非金属材料。在众多非金属材料中,只有玻璃可以兼顾品质与成本,实现在手机后盖中的大规模运用。3D 玻璃拥有出色的外观表现力,且更适合柔性 OLED 显示屏,将在未来取代 2.5D 玻璃成为主流选择。在这两大趋势的共同作用下,曲面玻璃行业将迎来高速增长,行业前景广阔。

  3D 玻璃生产过程极为复杂, 且需要进行大规模资本投入,拥有极高的技术壁垒和资本壁垒。公司从事曲面玻璃加工行业多年,积累了丰富的生产经验,拥有全行业领先的生产技术。公司的客户主要是国际顶级客户,可以带来丰厚的收益,为公司的技术研发和资本开支奠定了坚实的基础。在行业发展过程中,蓝思有望强者恒强。

  布局蓝宝石、陶瓷新材料,开拓成长新空间

  蓝宝石拥有优良的物理 特性,在 LED、手机 Home 键、手表镜面等领域有着广阔的市场前景。 公司已募集资金投资于蓝宝石产能,有望在未来受益于蓝宝石行业的发展。陶瓷在强度、耐磨性、韧性、可塑性方面都属上乘,且具有极佳的亲肤性,在手机外观件和可穿戴设备中有光明的应用前景。公司专门设立子公司从事陶瓷业务,并已成功实现手机陶瓷外观件的量产。随着陶瓷成本的进一步下降,陶瓷业务将给公司成长带来新动力。

  盈利预测与投资评级

  当前玻璃盖板行业正迎来玻璃后盖和向3D 玻璃升级两大趋势,公司在玻璃加工行业具备技术优势、资本优势和客户优势,有望在新趋势中领先竞争对手率先受益。同时公司正步局蓝宝石和陶瓷新材料,有望打开未来成长新空间。我们预计公司 17/18/19 年的 EPS 分别为 0.84/1.26/1.65 元,当前股价对应PE 分别为35 倍/23 倍/18 倍,维持“买入”评级。

  风险提示

  陶瓷材料成本下降速度快于预期;3D 玻璃受欢迎程度不及预期;产能爬坡速度不及预期。



  精测电子:三季度业绩大增符合预期 将持续受益于产业高增长

  报告摘要:

  事件:公司近日发布前三季度业绩预告,前三季度预计盈利1.05 至1.2 亿元,同比增长109.81%至139.78%。公司上半年实现营业收入3.07亿元,归属于上市公司股东净利润5245.03 万元。第三季度预计盈利5,254.97 万元至 6,754.97 万元,同比增长156.26%至229.41%。业绩高增长主要是由于下游面板投资增长带动,公司业务规模不断扩大,在良好的市场客户基础上,垂直整合平板显示检测领域“光、机、电、算、软”,销售收入稳定增长。

  点评:

  下游面板投资景气,检测市场空间广阔,客户资源优势明显:公司下游企业的平板显示产品不断向大尺寸、高解析度、轻薄方向发展,TouchPanel 渗透率的持续提升。公司业务客户已涵盖国内各主要面板、模组厂商,如京东方、华星光电、富士康等,客户资源优势明显,为公司业务的持续发展提供了充分保障。根据设备综合比例测算,预计未来三年检测设备的市场空间为685 亿,对应各段的空间分别为497 亿,129 亿和59 亿,随着空间的逐步释放,公司将率先受益。

  模组段检测设备龙头,获得苹果供应商资质:公司占据了国内平板显示测试市场的主要份额,平板显示检测系统主要应用于LCD、PDP、OLED 等显示器件生产过程中的检测环节,设备应用广泛。2016 年公司AOI 产品销售占比40.92%,模组检测系统43.52%,二者平分秋色。其中,模组检测产品毛利率可达70%左右,显示出较强的盈利水平和竞争力。公司于近日发布公告,正式获得苹果供应商代码,至此,公司已正式纳入苹果的供应商体系。虽然公司目前尚未直接取得苹果的正式订单,但彰显了公司技术实力,将对公司发展产生积极影响。

  投资建议与评级:预计公司2017-2019 年净利润为1.51 亿、2.03 亿、2.65 亿,EPS 为1.84 元、2.48 元、3.24 元,PE 为58 倍、43 倍、33倍,给予“增持”评级。

  风险提示:平板显示投资不及预期;新显示技术开发不及预计



  济川药业季报点评:公司收入增速稳定 净利润率持续提升 业绩符合预期

  投资要点

  一、事件:公司发布2017 年三季报

  2017 年1-9 月,公司实现营业收入42.14 亿元,同比增长20.17%;归属于上市公司所有者的净利润为9.07 亿元,同比增长34.18%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.42 亿元,同比增长30.38%。公司三季报业绩符合预期。

  2017 年第三季度,公司实现营业收入14.03 亿元,同比增长21.76%;归属于上市公司所有者的净利润为3.26 亿元,同比增长38.08%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.96 亿元,同比增长30.40%,第三季度业绩符合预期。

  二、我们的观点:OTC 渠道扩张迅速,大品种增长稳定,费用有效控制,确保公司业绩高速增长

  公司1-9 月实现营业收入和归母净利润分别为42.14 亿元和9.07亿元,同比增长分别为20.17%和34.18%;其中第三季度,公司实现营业收入和净利润分别为14.03 亿元和3.26 亿元,同比增长分别为21.76%和38.08%,收入增速和净利润同比增速均比半年报时有所提升,公司经营能力进一步得到体现。

  1、OTC 渠道扩张迅速,大品种增速稳定。

  公司主要品种为蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊、小儿豉翘清热颗粒,三大品种合计销售收入占主营业务收入超过75%(2017 年半年报为77.3%),是公司业绩保障的主要动力。从2016年以来,公司重点开拓医院外市场,蒲地蓝消炎口服液在OTC 渠道大获成功,我们预计该品类在OTC 端销售收入增速超过35%,成为公司增长的新动力。

  公司另外两大品种,雷贝拉唑钠肠溶胶囊和小儿豉翘清热颗粒延续了近年来的高速增长趋势,我们判断两个品种的增速分别在20%和30%以上的水平。在公司的二线品种方面,蛋白琥珀酸铁口服溶液迎来放量期,有望成为公司又一重点品种。

  2、费用率合理控制,净利率稳步提升。

  2017 年1-9 月,公司的销售费用和管理费用分别为22.2 亿元和2.89 亿元,同比增长15.98%和12.78%,均低于收入增速,与2017年上半年增速相仿。同期的销售费用率和管理费用率为52.66%和6.86%,同比下降了1.91 和0.44 个百分点,亦低于2017 年半年报的费用率。可以看到公司在OTC 渠道快速扩张的过程中,整体经营效率亦得到有效提升,带动公司净利率稳步提升,报告期内达到21.54%,同比提升2.27 个百分点。

  三、盈利预测与投资建议:

  我们预计2017-2019 年公司销售收入为57.51 亿元、69.37 亿元和82.97亿元,同比分别增长22.9%、20.6%和19.6%;归属母公司净利润为12.37亿元、15.14 亿元和18.32 亿元,同比分别增长32.4%、22.5%和20.9%;对应摊薄EPS 分别为1.53 元、1.87 元和2.26 元。我们认为,公司大品种策略带动下,三大品种蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊、小儿豉翘清热颗粒能够维持高速增长,同时蛋白琥珀酸铁口服溶和东科药业为公司业绩爆发提供新的动力。因此,我们维持对公司的“增持”评级。

  四、风险提示:

  OTC 市场开发低于预期;产品降价超出预期。

  创业软件:季报业绩预增两倍 中山模式取得阶段性进展

  投资事件:

  公司发布2017年三季报预告:预计1-9 月份实现归母利润5,800 万元-6,300 万元,同比增速183.73%-208.19%;预计7-9 月份实现归母利润2,531.38 万元-3,031.38 万元之间,同比增速7.55%-28.79%。

  报告摘要:

  内生稳步增长,外延并表推动业绩高成长。公司传统业务以医院信息系统和区域卫生医疗信息系统为主。2017 年上半年应用软件类收入2.10 亿元,同比增速26.92%,计算机信息设备系统集成业务收入35.62万元,同比增速17.25%。整体而言,公司传统业务内生发展良好。外延方面,公司收购的博泰服务和中拓信息分别于2017 年和2016 年7月开始并表,外延并表将对公司业绩产生积极影响。受内生外延双因素印象,公司业绩整体呈现高成长趋势。

  收购美诺泰科,增强研发能力,丰富产品线。今年9 月公司以4,080万元收购美诺泰科51%的股权。美诺泰科主要致力于提供区域危重症分级诊疗和抢救的整体信息化解决方案,其核心团队由国家“千人计划”特聘专家和多名业内资深技术专家组成,具备较强研发能力。目前公司急救中心信息系统产品在上海、北京、南京等多区域落地。收购美诺泰科不仅增强公司研发势力,而且区域危重症分级诊疗和抢救系列产品将填补产品线的空白,增强各业务之间协同性。

  中山模式取得阶段性突破,新模式有望打开公司发展空间。经过近两年建设,中山市区域卫生信息平台取得阶段性突破。全市公立医疗机构基本接入区域卫生信息平台,中山市居民健康门户网站、预约挂号平台、健康中山APP、健康微信公众服务号等应用都已对公众开放,“一卡通”基本实现全市覆盖,医疗数据在区域卫生信息平台上实现互联互通。中山项目的“项目建设+特许经营权”模式将进入特许经营权运营阶段,新模式落地有望打开公司成长空间。

  投资建议:预计公司2017/2018/2019 年EPS 0.75/0.93/1.08 元,对应PE 37.52/30.57/26.21 倍,给予“增持”评级。

  风险提示:医疗信息化业务进展缓慢,并购企业整合风险

  碧水源:订单落地 前三季度业绩增长稳健

  17 前三季度业绩预增60%-75%,订单落地支撑业绩稳健增长

  公司2017 年前三季度预计实现归母净利润7.0-7.7 亿元,同比增长60%-75%。同时,预计前三季度非经常性损益对公司净利润的影响约为2.0-2.2 亿元(上年同期非经常性损益为252 万元),则扣非净利润同比增速为11%-30%,符合我们的预期,略低于市场预期。经营业绩实现稳步增长,主要原因是:报告期内PPP 项目稳步推进实施;前三季度订单与销售收入保持较快增长;同时,公司前三季度取得了较大的投资收益,大幅增厚公司前三季度的业绩。我们认为,公司作为水处理龙头,内生增长稳健,外延布局合理,订单稳步落地,将支撑17 年全年业绩保持较高增速。

  订单持续落地,足以支撑当前市值

  市场认为未来碧水源订单落地放缓,不足以支撑500 亿市值。我们认为公司订单持续落地,根据我们的DCF 模型,预计公司未来自由现金流较为充裕,足够支撑目前的500 多亿市值。根据公司公告,2017 年全年订单目标超400 亿(PPP 口径),截止2017 年8 月中已签订230 亿,全年目标大概率有望兑现,中标呈明显加速趋势,公司的订单足以保障未来两年净利润25%以上的增速。

  转型综合环保平台,成长预期加强

  市场把碧水源看作水务公司,但碧水源正在悄然向综合型平台企业转型,成长预期变强。2017 年6 月,公司公告收购定州市冀环危废和京城环保,交易对价7500 万元,布局雄安新区,首次进军危废领域,危废治理行业毛利率高,市场空间大,公司切入危废治理,有望提供新的业绩支持。2017年6 月,公司公告收购业内一流的城市光环境运营商——良业环境70%股权,交易对价8.49 亿元,收购完成后持有其80%股权,收购有利于整合双方渠道和技术资源,为碧水源在PPP 环境下开拓市场增加新的服务内容。公司外延收购加速,积极完善产业布局,正在不断拓宽成长空间。

  布局合理,订单充裕,维持“买入”评级

  公司的MBR+DF 膜构筑技术壁垒,订单充足,积极并购完善产业布局,外延+内生看好公司后续发展。同时考虑到公司的在手订单充足,支撑公司业绩持续增长。我们微调公司2017-2019 年EPS 至0.83/1.05/1.60 元。目前股价对应2017-2019 年PE 为23/18/12 倍。目前PE 估值仍处于历史低位,参考可比公司2017 年33x 的平均PE,给予公司2017 年30-33 倍PE估值,对应目标价24.9-27.4 元,维持“买入”评级。

  风险提示:应收账款增大风险;PPP 业务风险;毛利率降低风险。

  中牧股份公告点评:激励草案落地 市场新秀成长提速

  事项

  公司公告《第一期股票期权激励(草案)》,1)授予796.6 万份股票期权,约占公司股本总额的1.85%;2)行权价格19.86 元;3)激励对象包括公司(包含下属公司)董高、中层管理人员、核心技术(业务)骨干等(不包括监事、独立董事),共273 人,其中董事长王建成、副董事长薛廷伍、总经理吴冬荀各10 万份期权,董秘叶少华、副总经理苏智强、张正海各8万份期权;4)行权期,3 期行权(33%、33%、34%),自授予日2 年开始;5)主要行权条件,以16 年为基数,2018~20 年净利润复合增速不低于6%,净资产收益率分别不低于8.3%、8.6%、9.0%。

  国改草案离弦而出,机制盘活夯实公司成长根基

  由于国内动物防疫特有的二元体制,长期以来中牧股份发展重心落在政府招标市场,但随着国内养殖形式、防疫意识的变化,招标市场增长愈显乏力,尤其是2010 年以来。虽然期间公司也有转型尝试,但制约发展的核心矛盾--机制改革一直都未解决。此次激励草案的落地,对公司发展的意义远胜于草案本身,尤其是19.86 元的行权价(10.13 收盘价)以及激励草案涉及人员的广泛性(除了董高等管理人员,还包括核心技术骨干),更是彰显了员工对公司未来发展的信心,市场化转型起步虽稍晚,但不会落后。

  产品、渠道双线并进,市场苗新秀弯道欲超车

  2014 年起,公司便着手市场化转型,涉足口蹄疫市场苗的销售,经过三年的努力,产品的质量和销售渠道的建设均有质的突破。1)产品方面,无血清细胞悬浮培养、进口定制培养基、独创五级深层纯化浓缩工艺等成就产品30ug/头份以上抗原含量、99%以上的杂蛋白去除率等,核心指标均已超越国家标准,跻身行业第一梯队;2)渠道建设方面,新管理团队组建完毕后,公司生物制品部整合重组,目前下设3 个销售部门,分管招采、非口蹄疫产品以及口蹄疫市场产品,其中口蹄疫市场苗团队更是建设重点,17 年以来,该团队规模突破20 人,是之前团队规模的3 倍。

  国改破局,继续给予“买入”评级

  国改草案的落地标志着公司已步入市场化发展的加速成长阶段,预计公司2017-19 年EPS 分别为0.85 元、1.01 元、1.38 元,2010 年以来,中牧股份PE 中枢维持在30 倍左右,我们给予公司17 年27-32 倍PE,对应股价22.95-27.20 元,继续给予“买入”评级。

  风险提示:产品推广不及预期;下游疫情爆发。

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