下周(03月19日)股市行情预测:5大券商看好6板30股

下周(03月19日)股市行情预测:5大券商看好6板30股

下周股市行情预测

  医药生物行业:看好创新药与一致性评价领域龙头白马 荐6股

  类别:行业研究 机构:中国中投证券有限责任公司 研究员:中投证券研究所 日期:2018-03-16

  行情回顾:总体看来,上周医药生物板块上涨6.08%,跑赢沪深300指数3.78个百分点,跑赢创业板指1.31个百分点。横向来看,医药板块涨幅在申万28个子板块中排名第1,板块整体估值36.49倍。子板块方面,上周各子板块均实现了不同程度的上涨,其中,医疗服务与化学制剂板块涨幅最大,分别上涨8.14%与6.92%,中药与生物制品板块涨幅最小,分别上涨5.27%与5.41%;估值方面,医疗服务与医疗器械板块估值最高,分别为74.68与53.83,医药商业与中药板块估值最低,分别为26.39与30.39。

  行业要闻:1)陕西省通过一致性评价药品采购政策落地。对未在陕西省基本药物和公立医院药品集中采购结果的一致性评价品种,允许直接挂网,企业可提出申请,以全国最低3省平均价与陕西现行挂网价的低值作为限价,交企业确认后予以挂网,企业不确认或全国价格不足3省的,组织专家议价后挂网。2)政府工作报告强调鼓励创新,利好创新药企。报告突出强调了创新在国家发展中的重要作用,提出国家科技投入要向民生领域倾斜,例如癌症等重大疾病的防治攻关。此次报告再次彰显了中央政府对医药行业创新的重视,利好在肿瘤等重大疾病领域研发创新实力强的创新药企。3)两会代表呼吁取消创新药招标环节。两会代表呼吁创新药获批上市后由企业自主定价并且直接挂网采购,提高创新药的临床可及性。

  投资策略:建议重点关注创新药细分领域龙头、高端仿制药,以及品牌中药三大领域的投资机会。1)创新药:一是建议重点关注化药、单抗、生长激素、细胞免疫治疗各细分领域的创新药投资机会,重点推荐恒瑞医药、安科生物、丽珠集团,以及贝达药业;二是建议重点关注疫苗市场,我们认为,市场需求大或用户体验好的品种有望成为疫苗市场的重磅品种。随着审评进度的加快,这两年将有多个重磅疫苗品种陆续上市,引爆公司业绩,重点推荐沃森生物、康泰生物。2)高端仿制药:目前,首批通过仿制药一致性评价的品种已落地,我们认为,具有制剂出口优势的行业龙头有望凭借政策红利实现弯道超车,部分大品种的市场竞争格局即将重塑。3)品牌中药:消费升级大趋势下,品牌力量不容小觑。看好两个领域:一是中药调理领域,产品消费品属性强,品牌价值非常重要;二是个人护理用品领域,将中药与个人护理用品相结合,通过细分市场与差异化营销开辟新的发展路径。

  重点推荐公司:恒瑞医药、安科生物、丽珠集团、康泰生物、沃森生物、东阿阿胶

  风险提示:创新药研发进展不顺利,一致性评价不达预期,渠道拓展不达预期,药品招标降价风险。

  通信行业:5G加速布局,承载网先行推动光通信发展 荐7股

  类别:行业研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:边铁城 日期:2018-03-16

  5G加速部署,承载网搭建基础。随着相关标准的冻结以及5G商用日期的确定,5G的加速部署预期已经形成,非独立5G新空口标准的冻结比原有计划提前了6个月,主要是响应某些运营商特别是北美地区希望在2019年即可实现5G新空口的大规模试验和部署的呼声。对于5G无线侧系统的更新换代,承载网需要提前1-2年部署,因此从2017年开始,运营商和设备商都在积极制定5G承载网的标准,并拿出解决方案。

  5G的极端性能要求将革新承载网架构。从4G到5G,互联网巨头的崛起弱化了运营商的地位,使其不得不在努力降低Capex的同时提高网络的灵活性,因此到独立组网的阶段,5G将全面采用C-RAN架构,并且在BBU集中部署的基础上,又进一步将BBU分为CU和DU,这样就将承载网分为前传,中传和回传网络

  5G承载网革新推动光通信产业繁荣行业评级和投资策略:由于5G在采用的C-RAN降低了成本,因此给承载网在技术方面的更新换代提供了空间,运营商的Capex将向光通信设备倾斜。我们预计5G对于光纤光缆的拉动的市场空间在195亿-300亿左右,光模块的市场空间在392亿元左右,光设备的市场空间在881亿元左右。

  光通信厂商纷纷加强5G布局:主设备商方面,目前各大设备商均发布了5G承载方案。由于市场集中度较高,竞争格局已趋于稳定,我们预计中国厂商在5G承载网中将进一步扩大市场份额,蚕食传统欧洲厂商的市场。光纤光缆方面,从2016年底,三大运营就开始在发力采购,我们预计2018年整体需求将保持快速增长。光模块市场方面,虽然增长很快但是竞争激烈,高端光芯片的技术还掌握国外芯片厂商手里,但政策已经对芯片国产化提出了要求,未来具备自研芯片能力的公司将摆脱依赖。

  投资策略及关注公司:虽然光通信公司关于5G的布局要到2020年才能开始受益,但流量爆发需求带来的互联网基础设施的大规模投入已经开始拉动相关公司业绩的增长。未来5G将接棒互联网基础设施建设的需求,光通信产业将迎来新一波繁荣,而承载网的提前建设将给上游厂商带来利好,因此我们给予“看好”评级。建议重点关注光纤光缆龙头公司亨通光电,中天科技,通鼎互联,光模块龙头光迅科技,中际旭创以及光通信设备商中兴通讯,烽火通信。

  风险因素:5G试验进度不达预期,光模块价格下降过快影响库存和毛利率,运营商采购低于预期。

  餐饮旅游 行业:新设文化和旅游部,景区项目开发相关标的受益 荐4股

  类别:行业研究 机构:华金证券股份有限公司 研究员:王冯 日期:2018-03-16

  两部委合并,协同效应重塑景区旅游价值:国家旅游局是国务院主管旅游工作的直属机构,主要职能包括统筹协调旅游业发展、制定旅游市场开发战略、承担规范旅游市场秩序、推动旅游国际交流合作等;文化部是国务院组成部委之一,主要职责包括拟订文化艺术方针政策、起草文化艺术法律法规草案等。二者看似孤立,但实则关系紧密:旅游是消费的场景,文化则是消费的内容;旅游数据的统计分析为景区的文化建设提供指导意见;文化反哺旅游,优质文化的打造对景区客流及客单价提升具有重要积极意义。此次组建文化和旅游部,我们认为在新的职能部门领导下,自然景区的价值有望得到重塑。

  对标迪士尼,文旅项目是中国文化走出的重要载体:1926年成立的迪士尼,经过90多年的发展,已成为覆盖娱乐节目制作/主题公园/玩具/游戏等多业务的跨国性文娱公司。旗下迪士尼乐园则是文旅项目的经典之作,通过将自有IP植入旅游项目中,让游客体验到迪士尼的丰富文化内涵。截止目前,迪士尼乐园已在全球开出6家(4家在美国之外)。复盘迪士尼,我们认为文旅项目已成为文化走出国门的重要载体,符合“加强对外文化交流,推动中华文化走出去”的战略方针。另外,国内也不乏成功运营并复制的IP项目,如乌镇、华强方特、世界之窗等,随着这些文旅项目的培育、发展、壮大,走向世界也有可能。

  文化和旅游部对文旅项目的顺利建设具有重要推动意义:近年来国内大型文旅项目雨后春笋般崛起,这也表明文旅产业相比传统单一的旅游项目而言,市场热度在提升。但通常单个项目投资额高(如2017年华侨城在西安投资2000亿建设沣东华侨城大型文旅项目)、项目审批周期长、融资比较困难等。我们认为新设立的文化和旅游部对大型文旅项目的建设具有两个正面影响:1、专职部门对项目进行审批,对项目的可靠性、风险性进行客观分析评价,保证项目的质量,加快项目的建设进度;2、文化和旅游部有能力推动其他职能部门(比如住建部/财政部/发改委等),为项目建设、融资提供便利,减轻投资主体的财务压力。

  投资建议:新设立文化和旅游部门利好自然景区价值的释放,推荐黄山旅游、张家界、九华旅游;利好景区开发运营公司,推荐休闲景区龙头:中青旅。

  风险提示:自然景区客流受天气影响较大、新开发项目进度不及预期。

  建筑建材行业:政策面改善,基本面向好,积极关注高成长园林 荐5股

  类别:行业研究 机构:中国中投证券有限责任公司 研究员:李凡 日期:2018-03-16

  上周建筑行业上涨1.8%,建材行业上涨1.89%,环保及公用行业上涨2.7%。上周受基本面及催化剂共振影响,成长股表现亮眼,创业板大幅上涨4.77%,建筑、建材、环保公用行业呈现不同幅度上涨。2018年“两会“持续推进,可重点关注”两会”热点带来的投资机会。配置上,建筑目前时点建议积极关注政策面改善、基本面向好的高成长园林,建材推荐盈利中枢上移、业绩表现亮眼的水泥、玻璃、玻纤龙头,环保及公用建议关注受益于污染防治攻坚战推进的工业环保及环境监测龙头。

  投资要点:

  行情回顾:上周建筑行业上涨1.8%,建材行业上涨1.89%,环保及公用行业上涨2.7%。估值方面,建筑、建材、环保公用行业TTM估值分别为15.58、26.50、26.91。上周成长股表现依旧亮眼,创业板大幅上涨4.77%,建筑、建材、环保公用行业呈现不同幅度上涨。个股方面,杭州园林上涨34.19%,中设股份上涨23.50%,建科院上涨18.51%,美芝股份上涨13.53%。

  行业热点:【建筑】2018年“两会”持续推进,热点涵盖供给侧改革、污染防治、乡村振兴、雄安新区、一带一路建设、投资结构优化等。【建材】本周全国水泥市场价格环比节前继续下滑,跌幅为1.2%;本周末全国白玻均价1628元,环比上周上涨10元,同比去年上涨194元。【环保公用】环保仍是2018年政府工作重点,环境治理将重点围绕继续破除无效供给,淘汰落后产能;健全生态文明制度;推进污染防治取得更大成效,巩固蓝天保卫战成果,深入推进水、土壤污染防治,加强生态系统保护和修复等工作展开。

  行业观点:【建筑】园林行业政策面改善、基本面向好,市场悲观预期逐渐修复,迎来最佳配置时机,可积极关注。【建材】节后水泥需求启动缓慢,价格继续回落;玻璃开局良好,价格有所提升;玻纤需求缓慢回暖,短期内价格稳定,3月底市场需求全面回暖,建材价格有望提升,行业盈利能力进一步改善,坚定看好业绩亮眼的细分领域龙头。

  【环保公用】生态环保仍是政府工作重点,2018年环保热点将围绕打赢蓝天保卫战、水环境治理、土壤污染治理、农村人居环境整治展开,关注相关工业环保及环境监测龙头。

  核心推荐标的:综合考虑行业景气度、业绩成长确定性及估值水平,重点推荐:①东方园林-生态环保绝对龙头,订单储备丰富;②铁汉生态-业绩高速增长,具有低估值优势;③岭南园林-大生态+泛娱乐并驾齐驱,订单充足保业绩增长;④碧水源-污水处理龙头,农村环境整治打开成长空间;⑤中设集团-民营交通设计龙头,充足订单保障业绩高速增长。

  风险提示:房地产与基建投资下行,雄安建设、环境治理力度不及预期

  机械行业:先进制造预期发力 荐13股

  类别:行业研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:陈显帆 日期:2018-03-16

  事件:2018年3月14日,国家统计局公布今年1—2月份的中国经济数据,其中工业数据高于预期,先进制造业相关数据表现抢眼。

  投资要点:

  工业结构逐步优化,先进制造预期持续提供增长新动能

  2018年1-2月份,我国规模以上工业增加值同比实际增长7.2%,好于预期,较2017年12月份加快1%,比上年同期加快0.9%;从环比看,2月份比上月增长0.57%。从行业看,制造业增加值同比增长7.0%,增速虽略有回落,但高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长11.9%和8.4%,增速分别比规模以上工业快4.7%和1.2%。从投资看,高技术制造业投资快于全部投资3.4%。在细分领域,新能源汽车产量同比增长178.1%,集成电路增长33.3%,工业机器人增长25.1%,先进制造不断为制造业转型升级提供边际贡献。此外,1-2月民间投资增速为8.1%,近两年来首次大于固定资产投资增速,高于其0.2%。制造业投资占比民间投资40%+,在政府投资边际效应逐步递减下,民间投资增长有望保持回暖。

  房地产增速略超预期,电力、黑色金属等回暖,利好工程机械装备

  2018年1-2月份,全国房地产开发投资10831亿元,同比增长9.9%,增速比上去年加快2.9%,但考虑到同其它指标的背离以及房企资金偏紧,维持高增速不易,而2018年政府预算赤字率为2.6%,较去年下降0.4个百分点,预计基建投资增速也将小幅放缓,但考虑民间投资潜在增加,总体上房地产+基建预期呈较强态势;另外,1-2月采矿业增加值同比增长1.6%,电力、热力、燃气及水生产和供应业、黑色金属冶炼、非金属矿物制品业等回升显著,利好大型工程机械设备的采购。

  推进农业供给侧改革+实施乡村振兴战略,高端农机具装备及中小挖有望迎来增量需求

  2017年党的十九大决定实施乡村振兴战略,2018年中央一号文件聚焦农供改与乡村振兴。为配合落实“中国制造2025”,推进农村现代化进程,文件决定深入实施农机装备发展行动方案。深入开展主要农作物生产全程机械化推进行动,在条件成熟地区和劳动密集型产业推进“机器换人”,推出一批基本实现全程机械化的示范县。我国乡村居住人口大概6.7亿人,占比50%+,农村基础设施建设落后阻碍农村现代化进程。在此背景下,2018年1-2月份,第一产业投资同比增长27.8%,增速比去年全年和去年同期分别增加16pct和8.7pct,预计2018年政府投资将在稳增量的基础上调整结构,更多倾向于农村基础设施建设,此举有望带来高端农机具和中小挖机的新增需求。

  投资建议:

  半导体设备:全球半导体行业进入新一轮超级周期,政策+资金双轮驱动下设备将迎来进口替代背景下的黄金发展期,首推【晶盛机电】,建议关注【北方华创】。锂电设备:受益于全球电动化浪潮,新能源汽车渗透率提升加速,首推【先导智能】、【天奇股份】。3C面板自动化:产业转移和新显示技术升级背景下,看好面板检测设备以及全面屏模组自动化装备的国产替代机遇,首推【精测电子】,建议关注【联得装备】、【智云股份】。工程机械设备:首推龙头【三一重工】,零部件龙头【恒立液压】。智能制造:推荐国产工业机器人龙头【机器人】,建议关注工业4.0【黄河旋风】、【埃斯顿】。轨交设备:2017年具有完全自主知识产权的复兴号顺利通车,长编组复兴号开始型式试验,首推【康尼机电】、【永贵电器】、【华铁股份】。

  风险提示:

  设备投资额不及预期、设备国产化替代进度不及预期

  钢铁行业:钢厂复产延期利好供需改善 荐2股

  类别:行业研究 机构:川财证券有限责任公司 研究员:邱瀚萱 日期:2018-03-16

  今日钢铁板块回调。本周钢材库存数据出炉,螺纹、线材总库存仍呈上升趋势,主要原因有二,其一终端需求尚未完全打开,其二钢厂产量继续扩大。据悉,唐山、邯郸、天津三地钢企限产延期,钢厂复产延期利好供需改善。

  本周热卷、中板社会库存呈下跌趋势,改善市场情绪。根据我们的测算,当前阶段板材钢企业绩向好,板材钢企一季报行情值得期待,相关标的为宝钢股份(600019)、南钢股份(600282)。

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