明日大盘走势分析 股市行情走势预测

  今日消息面有:1、财政部3月28日公布的2017年中央财政预算显示,今年个人所得税收入预算数比2016年执行数增加406.07亿元,增长6.7%。财政部表示,个税预算收入是“根据城镇居民收入预计增长情况等因素测算”。

  2、3月24日,中国、蒙古国、俄罗斯联邦三国牵头部门在京召开《建设中蒙俄经济走廊规划纲要》推进落实工作组司局级会议。三方就建立推动落实规划纲要的有关机制、筛选优先项目清单等问题深入交换了意见,为深化中蒙俄经济走廊建设框架下的务实合作奠定了基础。

  3、3月29日,住房城乡建设部在整顿规范房地产开发销售中介行为电视电话会议上,又通报了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构和开发企业。这是继去年住房城乡建设部连续三次通报96家违规房企之后,再次集中公开曝光违规房企名单。

  4、新疆今年的固定资产投资计划正在全面推进。据《新疆日报》消息,3月28日,新疆昌吉回族自治州举行2017年重点项目开工誓师大会,首批集中开工700个项目,计划总投资1870亿元,计划当年完成740亿元。由此,昌吉州吹响了聚力攻坚年度2352亿元固定资产投资任务的冲锋号。

  今日上证综指开盘3252.63点,低开0.32点,港口航运板块拉升,股指高开下跌后反弹午后震荡,创业板高开下跌后反弹午后震荡,截至上午收盘,沪指报3257.66点,上涨4.71点,涨幅0.14%,成交1341亿元;深成指报10575.70点,上涨12.41点,涨幅0.12%,成交1685亿。

  板块方面,港口航运、西安自贸区、中韩自贸区、公路铁路运输、福建自贸区、航运、一带一路等概念板块涨幅居前,新股与次新股、通信设备、仪器仪表、纺织制造、4G、养殖业等概念板块跌幅居前。

  个股方面,营口港、珠海港、北化股份、雪峰科技、南京港、三晖电气、中持股份等52只股票涨停;拉芳家化、麦捷科技、麦格米特、西王食品4只个股跌停。

  分析人士指出,上午市场分时急跌之后,又逐步反弹收复,市场人气在这个过程中,还没有得到完全恢复,两市上涨的股票数量还是少于下跌的股票。那么能够把市场顶起来的力量,主要来自于一些板块出现合力上攻所致。

  短期多空双方尚处于相对平衡状态

  目前国内经济仍处于化解风险,去杠杆、去泡沫时期,同时,又不能因去泡沫而引发新的风险,即处于“在保持稳定的前提下去泡沫的阶段”,所以,经济不会再持续此前的高速增长,但仍会以稳定为主,不会快速下行。

  同时,货币政策逐步退出,但也是渐进式的。综合而言,宏观经济的运行应该是平稳、缓步向下,目前的经济持续回暖仍是短周期的,而不是新周期的产生。

  同样,由于防控风险的需要,监管方面会维持严格的管控,控制高位的资产价格进一步膨胀,也防止新的泡沫产生。所以,房地产调控继续加码,银行、保险、证券三大市场保持严格监管。

  经济面稳步下行为主,总体保持平稳,近期经济面好转仍是短周期回暖,而非新周期产生。目前宏观的主基调仍是防风险、去泡沫,监管方面,控制泡沫,逐步趋严,但也以保持稳定为主。资金层面,宏观货币开始紧缩,但收缩的过程是渐进式的。从长周期来看,市场应以缓步下行为主。

  短周期而言,市场走势主要取决于市场预期和情绪的变动。近期,外围特朗普交易热度回落,国内监管趋严,两者略超市场预期,带来市场风险偏好有所回落。

  资金层面收紧,美联储加息超出此前市场预期,央行为应对美元加息提升了逆回购等市场利率,也略超预期,但好在市场无风险收益率尚未有明显变动。



  银行MPA季末考核来临,或加大短期市场资金面的压力。利好的方面,一带一路政策扰动带来基建品种盈利进一步改善预期,MSCI和沪伦通消息带来增量资金预期,这些给市场带来一些活力。综合上述预期变动因素来看,多空双方短期尚处于相对平衡状态,行情可能还未到产生变动的节点。

  川财证券:东北地区国企改革有望进入新的阶段

  政策层面关注的重点。目前,深化东北地区国企改革专项工作方案正在实施,比如在东三省各选10—20家地方国企试点混合所有制改革,对于地方国企中历史遗留问题比较多的,实施“三供一业”的改革,减轻企业负担。

  此外,东北是中国的老工业基地,集聚了钢铁、装备制造领域内的有关各大央企,在推动供给侧改革、去产能方面政策的进一步加码也将推动该地区的相关标的。

  东北地区经济进入筑底企稳阶段,整体有望迎来拐点。东北地区宏观经济在2016年的筑底企稳释放了良好的信号,企业的业绩改善预期逐步增强。

  东北地区相关标的投资主线。1、转型和培育新动能受益的上市公司,如机器人等;2、业绩改善弹性大的上市公司,建议关注中国一重。

  风险提示

  宏观政策出现较大变动;

  全球出现新的“黑天鹅”事件;

  政策出台不及预期。

  安信证券:了不起的“带路”,闲不住的次新

  板块行情回顾:本周中小板领涨,创业板止跌回升。本周“一带一路”概念持续发酵,A股市场整体温和上行,进一步验证了我们的观点。受周末沙特国王访华利好催化,周一“一带一路”攻势强劲,天山股份涨停带动基建板块崛起,同时中国神华高分红引爆煤炭板块,去产能依然倍受市场关注。

  周二资金大量回流白马股和次新股,老板电器、贵州茅台、云南白药等再创新高,次新股再度成为热门板块,如通股份和雄塑科技等涨停。周三沪深两市出现调整,银行钢铁等权重板块下调,旅游板块活跃度回升,同时一带一路受隔天博鳌亚洲论坛催化涨幅居前,次新股板块热度不减,数据港、尚品宅配等封涨。

  周四B股受MSCI消息(降低A股权重和调整行业比重)影响下跌,拖累A股出现回调,但在“一带一路”主题的带动下,以西部建设为首的新疆板块发力,沪指止跌回升。

  周五“一带一路”表现依旧抢眼,建筑板块涨幅领先,港口、水泥、机械等均涨幅靠前。在次新股和一带一路的双轮驱动下,上证综指创下年内新高,中小板指周线实现七连阳,站上近期高点,创业板止跌回升,各板块估值得以明显修复。

  板块估值变化:主板上行,中小创提升

  全部A股:本周全部A股PE(TTM)为19.87倍,较上周19.70倍上涨;PB(LF)为2.17倍,较上周2.14倍上涨。主板:本周主板PE(TTM)为16.11倍,较上周15.99倍上涨;PB(LF)为1.79倍,较上周1.78倍上涨。

  中小板:本周中小板PE(TTM)为44.36倍,较上周43.88倍上涨;PB(LF)为4.49倍,较上周4.44倍上涨。

  创业板:本周创业板PE(TTM)为56.91倍,较上周56.13倍上涨;PB(LF)为5.75倍,较上周5.67倍上涨。


  板块事件和重要资讯

  流动性:本周公开市场净投放800亿元。隔夜SHIBOR较上周下降2.9bp至2.60%。银行间质押式回购加权平均利率较上周下降12.65bp至2.86%,同业拆借利率较上周下降2.23bp至2.82%。基金市场:本周新成立26只基金,发行份额为185.50亿份。所有基金公司当中,超过70%的基金在本周进行减仓,其中有约20%的公司减仓幅度大于2%。

  限售解禁:下周共26家公司限售股解禁,预计解禁数量共49.26亿股,解禁市值共561.27亿元,分别较上周同比上涨22.65%和14.59%。定增预案:本周共20家公司公布定增预案,预计募集资金共398.26亿元,较上周同比上涨30.05%。IPO事件:下周共10家公司完成IPO网上发行,预计募集资金共49.41亿元,较上周同比下滑18.92%。

  风险提示:业绩不达预期;利率上行超预期;通胀超预期

  中投证券:二季度关注特朗普和耶伦间的跷跷板

  特朗普医改滑铁卢,再通胀交易遇坎儿。本周,特朗普上台后的第一份关键议案一医保法案众议院投票被取消并被无限期推迟,这明显影响了全球资金的情绪和流向。首先,医保法案滑铁卢,表明以特朗普新政为核心的再通胀交易受挫,EPFR追踪的股票市场资金流出、债券市场反弹流入。

  其中,发达市场股票基金20 15年以来的最长资金净流入被打断。美国股票基金经历近38周资金净流出。然而,新兴市场却出现强劲资金净流入,新兴市场指数也触及新高。这表明,全球资金对新兴市场的偏好是受双维度影响的,即特朗普与耶伦间跷跷板式的均势对比。

  特朗普再通胀交易受阻,一方面降低了全球经济火车头对新兴市场的带动作用,另一方面,医保法案失败表明下一步税改和基建政策也非一路顺畅,降低财政赤字扩张对通胀的挤压,使得美联储的加息、缩表之路更从容,对新兴市场汇率,资金流动和货币政策的压迫也减小。这也是为什么医保法案失败后新兴市场却出现强劲资金净流入。

  二季度,全球资金对新兴市场首先要重点关注于特朗普的再通胀政策和美联储紧缩进程的均势对比。除此之外,还要提防半路杀出个程咬金一欧洲央行宽松淡出。上周,德拉吉在议息会议后的新闻发布会指出,降息的可能性已绕下滑,欧洲央行也上调了未来的通胀预期,

  同时,删除了“使用所有可用工具”的表述,没有进行续作定向长期再融资操作的讨论。让市场看出了其淡出宽松货币政策的意向。对全球特别是新兴市场的资金流向而言,美联储政策最重要,其次是欧洲,日本央行几乎没有什么影响。

  IIF选取了15个新兴市场国家的海外组合投资资金流与欧美日利率预期做回归,发现对新兴市场而言,美国货币政策的影响力是欧洲央行的2.3倍,日本央行影响则不显着。根据IMF的数据显示,对新兴市场的跨境股票和债券投资中,美国投资者占30%,其中股票占40%。

  但在贷款领域,欧元区是最大的资本输出国。综上,欧洲央行紧缩同样会给新兴市场施加资金流出的压力,影响力是美联储货币政策的43%左右

  因此,二季度全球资金对新兴市场的偏好核心看两大因素。第一,特朗普的税改政策,这既会强化再通胀增长预期但也强化美联储紧缩预期,所以核心要看特朗普和耶伦跷跷板式的均势对比。第二,关注于欧洲央行所释放的有关宽松淡出信号,会强化新兴市场央行货币政策的收紧趋向,降低全球资金对新兴市场的风险偏好

  风险提示:欧洲央行宽松退出超预期:法国大选


  申万宏源:竞价超四成溢价发行 发审节奏再放缓

  本周竞价项目超四成溢价发行,定价折价率小幅回升至八折出头。截止2017年3月26日,上市公告日在上周的定增项目累计募资总额为242.65亿元,较前周的189.66亿元大幅增27.94%;共计16宗,其中竞价项目7宗,发行募资总额为77.37亿元;较前周降低40.38%。

  上周公告项目的发行折价率走势分化:竞价项目折价率出现回落至0.21%的市价水平,其中7个竞价项目有3个溢价发行,但也有高达鹏辉能源以高达9.87%的折价率竞价发行。定价项目的平均折价率则明显回升至21.68%,较前周上升11.98%;

  发审节奏再度放缓,发行价/底价倒挂家数占比13.10%,与前周持平。上周新增预案27宗,与前周相比增加15宗,其中竞价项目为12宗;值得注意的是,本周过审节奏再度放缓:证监会下文批准仅2宗、发审委审核通过8宗;较上周而言,获批项目减少7宗、过会项目与上周持平。

  处于已过会和已获批的正常待审项目有290宗,其中发行价/底价倒挂的项目有38宗,较前周减少2宗,倒挂家数占比13.10%,平均倒挂率则出现明显上升至13.08%,增幅12.17%。

  本周即将有213.01定增资金解禁,较前周下降41.73%。截至3月24日,竞价项目浮动收益率为25.49%,较前周骤然下滑56.07%;定价项目浮动收益率达到86.55%,较前周小幅回升20.64%。竞价项目中定增目的为配套融资的奥飞娱乐绝对收益率为-25.63%,为本周最低。

  金花股份募资额调减超三成,昆百大A延长不谋求控制权承诺期至60个月。上周有7宗项目对定增预案的关键要素进行了修改,其中4宗调整拟募资额、4宗调整定价基准日为发行期首日。金花股份删除收购及增资取得常州华森20%股权等两项目后募资金额调减30.43%至6.7亿元;

  浙江世宝将发行价格由36.95元下调为31.06元、发行股数上调18.96%,募资总额未调整。华银电力、国光电器、恒通股份皆将定价基准日调整为发行期首日,其中恒通股份发行股数上调60.69%、华银电力募资额下调15%。

  此外,昆百大A(拟收购我爱我家100%股权),根据深交所问询函的要求对预案进行修改,包括将除北京伟业策略房地产投资顾问有限公司以外的交易对方关于不谋求上市公司实际控制权的承诺期由36个月延长为60个月等内容。

  小康股份因新规融资间隔叫停,宁波建工终止收购中经云。上周共7公司、9宗项目停止实施相关预案。因定增新规的影响,创业板天源迪科主动删除拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买维恩贝特94.8428%的股权的配套融资方案(拟竞价发行);明牌珠宝因拟收购标的公司苏州好屋2016年公司业绩与已公告的2016年承诺业绩存在一定差异而终止。

  小康股份则由于不满足新规中间隔时长为18个月的要求而不得不终止。此外,宁波建工(拟收购中经云)、惠博普(收购DMCC40%股权)均因2月份的再融资新规等监管和市场原因而宣告终止。

  本周重点关注定增项目:青岛金王(拟募资约3.44亿元用于收购杭州杭州悠可63%股权的配套融资)、新大陆(拟募资约15.79亿元,拟用于商户服务系统与网络建设项目、智能支付研发中心建设项目)。


  申万宏源:竞价超四成溢价发行 发审节奏再放缓

  本周竞价项目超四成溢价发行,定价折价率小幅回升至八折出头。截止2017年3月26日,上市公告日在上周的定增项目累计募资总额为242.65亿元,较前周的189.66亿元大幅增27.94%;共计16宗,其中竞价项目7宗,发行募资总额为77.37亿元;较前周降低40.38%。

  上周公告项目的发行折价率走势分化:竞价项目折价率出现回落至0.21%的市价水平,其中7个竞价项目有3个溢价发行,但也有高达鹏辉能源以高达9.87%的折价率竞价发行。定价项目的平均折价率则明显回升至21.68%,较前周上升11.98%;

  发审节奏再度放缓,发行价/底价倒挂家数占比13.10%,与前周持平。上周新增预案27宗,与前周相比增加15宗,其中竞价项目为12宗;值得注意的是,本周过审节奏再度放缓:证监会下文批准仅2宗、发审委审核通过8宗;较上周而言,获批项目减少7宗、过会项目与上周持平。

  处于已过会和已获批的正常待审项目有290宗,其中发行价/底价倒挂的项目有38宗,较前周减少2宗,倒挂家数占比13.10%,平均倒挂率则出现明显上升至13.08%,增幅12.17%。

  本周即将有213.01定增资金解禁,较前周下降41.73%。截至3月24日,竞价项目浮动收益率为25.49%,较前周骤然下滑56.07%;定价项目浮动收益率达到86.55%,较前周小幅回升20.64%。竞价项目中定增目的为配套融资的奥飞娱乐绝对收益率为-25.63%,为本周最低。

  金花股份募资额调减超三成,昆百大A延长不谋求控制权承诺期至60个月。上周有7宗项目对定增预案的关键要素进行了修改,其中4宗调整拟募资额、4宗调整定价基准日为发行期首日。金花股份删除收购及增资取得常州华森20%股权等两项目后募资金额调减30.43%至6.7亿元;

  浙江世宝将发行价格由36.95元下调为31.06元、发行股数上调18.96%,募资总额未调整。华银电力、国光电器、恒通股份皆将定价基准日调整为发行期首日,其中恒通股份发行股数上调60.69%、华银电力募资额下调15%。

  此外,昆百大A(拟收购我爱我家100%股权),根据深交所问询函的要求对预案进行修改,包括将除北京伟业策略房地产投资顾问有限公司以外的交易对方关于不谋求上市公司实际控制权的承诺期由36个月延长为60个月等内容。

  小康股份因新规融资间隔叫停,宁波建工终止收购中经云。上周共7公司、9宗项目停止实施相关预案。因定增新规的影响,创业板天源迪科主动删除拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买维恩贝特94.8428%的股权的配套融资方案(拟竞价发行);明牌珠宝因拟收购标的公司苏州好屋2016年公司业绩与已公告的2016年承诺业绩存在一定差异而终止。

  小康股份则由于不满足新规中间隔时长为18个月的要求而不得不终止。此外,宁波建工(拟收购中经云)、惠博普(收购DMCC40%股权)均因2月份的再融资新规等监管和市场原因而宣告终止。

  本周重点关注定增项目:青岛金王(拟募资约3.44亿元用于收购杭州杭州悠可63%股权的配套融资)、新大陆(拟募资约15.79亿元,拟用于商户服务系统与网络建设项目、智能支付研发中心建设项目)。

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