减持新规遇A股首个交易日哪类股受关注

来源 : 证券时报  作者:综投小编
         综投网(www.zt5.com)05月31日讯

  监管层完善减持规则,引导中长期价值投资,释放了稳定市场情绪的信号。新规应该如何理解,开盘后市场会怎么走?投资者又该如何应对?悬念即将揭晓!

  这个端午节,时报君的朋友圈里刷屏的不是堵车和美食,而是各种减持新规解读。

  总体而言,减持新规对市场的影响,主要聚焦在三个方面:

  1、对于上市公司大股东和董监高的影响,主要体现在股权质押方面;

  2、对于二级市场流动性的影响;

  3、对于定增市场的影响。

  请看三大券商的分析:

  安信证券:这个阶段出台减持新规主要透露出政策层对市场的呵护信号,短期有利于投资者情绪和股票供给预期,结构上尤其有利一些减持压力小的次新股。

  中期看,不利于没有内生性增长的低质公司,对于内生性增长较好的优秀公司将由于稀缺性享有估值溢价。而市场的中期核心逻辑依然是利率上升资金离场与盈利趋势是否扭转。

  国泰君安:基本上杜绝上市公司重要股东集中清仓式减持的所有渠道。

  此次新规短期而言明显利好市场,2017年首发原股东解禁规模9436亿元,定增解禁规模1.43万亿元,合计2.37万亿元,减持新规后,整体减持压力将逐步后移。

  2017年减持压力将大减。投资周期的延长将导致定增市场吸引力的下降,拟定增资金进场意愿下降,定增规模将进一步缩减。

  减持新规出台其实从制度上宣告绩差公司通过所谓的业绩调节或者题材博弈进行“市值管理”已经从技术上破产。大股东进行“市值管理”意愿大减,未来市场题材炒作意愿受到沉重打击,市场资金不得不全面回归价值投资。

  退市速度加快将促使越来越多的投资者意识到博重组机会成本太大,投机资金将会源源不断地认亏流出,严重亏损股票的价格可能持续下跌,最终股票按制度自然退市。

  此轮沪指从3295点直降到3016点的调整很大部分原因在于严监管超预期。5月中旬我们注意到维稳预期再临,监管冲击最激烈的时间已过,过度悲观已无必要。

  端午节的减持新规进一步反映出积极信号,短期市场反弹得到确认。当前市场其实处在一个明显的上涨有监管,下跌有缓冲的阶段,在指数方面对上过于乐观、对下过于悲观都是错误的想法,甚至于很容易就导致追涨杀跌反复打耳光的错误。

  投资者应该更多地把注意力集中在市场大分化这个进程,在调整中吸纳龙头白马,在上涨中坚决摒弃手中的三无股票(无业绩、无成长、无改革),进行调仓换股。

  招商证券:作为市场参与者,正常情况下,大股东、董监高等作出增持和减持的决定,多是根据股票的真实价值,因此,减持本身并不是市场下跌的理由。减持新规只是减缓减持的节奏,并没有约束减持的总规模。

  修补2016年1月减持规定的部分漏洞,对整个证券市场是长期利好。

  修补借道大宗交易减持的漏洞,一定程度上缓解了解禁潮来临后的减持压力。

  规范“忽悠式重组”利用定增市场进行套利的行为。

  削弱大股东持股的流动性,对于股权质押来说,现有股权质押的风险加大,股权质押可能面临重新定价、增加大股东质押的成本。对于已经进入质押的股份来说,不排除需要重新增加质押物等措施。

  对于一级市场来说,减持新规一定程度上增加了减持的时间成本,降低了一级市场PE参与的积极性,一级市场的股权可能面临一定的估值压力。同时,现有的定增产品面临流动性风险增加,需要产品在机制上重新进行安排。

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