机构动向代表了未来的市场机会

机构动向代表了未来的市场机会
      综投网(www.zt5.com)3月2日讯

  随着上市公司2017年报披露,“国家队”——社保基金与“聪明钱”——QFII在A股市场的最新动作现出水面。据数据统计显示,截至2月28日收盘,在已经披露了年报的个股中,QFII出现在11只个股的年报中,社保基金则出现在25只个股的年报中,另有71只私募产品出现在个股年报中。对此有市场人士认为,机构动向代表了未来的市场机会。

机构动向代表了未来的市场机会

  各种机构资金青睐这些个股

  随着上市公司年报的逐渐披露,社保基金与QFII最新投资动向开始浮现。据数据统计显示,截至2月28日收盘,在已披露年报的上市公司中,11只QFII出现出现在上市公司年报中,如天业通联利尔化学、汤成倍健、景嘉微江化微*ST东海A这6只个股去年四季度就出现了QFII的身影,除*ST东海A外,其余5只个股不是获得新进就是加仓。

  公开资料显示,瑞士联合银行加仓1273万股*ST华菱,据*ST华菱公告,2017年公司实现营业收入765.11亿元,同比增长53.60%;归属于上市公司净利润41.2亿元,环比增490.55%,同比大幅扭亏为盈。天风证券研报认为,*ST华菱2017年实现盈利,基本符合证监会规定的“摘帽”要求。

  此外,天业通联是目前QFII新进力度最大的个股,国泰君安金融控股去年四季度新买入1663.89万股,占流通股比例高达4.30%。而利尔化学则被澳门金管局在去年四季度新买入519.49万股。QFII去年四季度还新进了景嘉微57.40万股,增持了江化微。

  《每日经济新闻》记者还注意到,25只社保基金出现在上市公司2017年年报中,其中去年四季度新进个股为南山铝业江南高纤方大特钢,加仓了牧原股份长春高新。社保基金对蓝帆医疗南钢股份持股未变,但减持了胜宏科技五矿发展峨眉山A

  值得注意的是,南山铝业、江南高纤、方大特钢等个股社保基金去年四季度新进数量均超过1000万股,最高的是南山铝业达3437.96万股。在社保基金加仓的两只个股中,牧原股份加仓数量较多,为470.72万股。

  从社保基金、QFII最新现身的个股业绩看,绝大多数在经营业绩上都实现两位数以上增长,如*ST华菱、江南高纤等业绩还呈现数倍的增长,显然社保基金和QFII对业绩比较看重。记者梳理获新进或加仓的公司发现,社保基金和QFII青睐周期股、中小创的特征显著。

  行业归属上,南山铝业、方大特钢、*ST华菱等公司为强周期的资源类或制造业公司。从股本规模看,天业通联等公司为中小板或创业板公司。

  机构动向代表未来机会

  值得注意的是,截至2月28日,合计71只私募产品出现在上市公司年报中,《每日经济新闻》记者发现,私募基金持股数量最多的是*ST华菱,如国新基金截至2017年底持有该股3.04亿股。

  但是*ST华菱在2月13日公告称,国新基金已经减持了所持有的3015.65万股,减持完成之后,国新基金仍持有2.74亿股。对此,深圳前海乾元资始总经理李正向《每日经济新闻》记者表示,从年报披露的机构持股路径来看,代表了市场未来的机会,就是在中小创板块的绩优成长股中。

  在当前政策重视科创,力度上升的背景下,A股稀缺科技龙头出现上涨符合逻辑。年报是对价值公司逻辑的一个验证,建议投资者从企业经营角度积极挖掘年报业绩超预期的公司,坚守价值投资。

  而据中金公司的建议,投资者可从三条主线关注年报行情。首先是偏周期板块,当前市场对于经济和公司业绩预期差的修复带来阶段性机会,重点关注偏周期行业中预期差较大的行业和公司;

  其次是自下而上挖掘优质成长,部分成长股包括TMT、医药、新能源及环保等股价已经调整两年多时间,业绩逐步合理的,存在吸纳机会;

  第三是消费蓝筹将有分化,相对更为看好家电以及部分食品饮料、餐饮旅游中的龙头公司,当前位置更需要重视估值和业绩的匹配。

  相对于主板,近期创业板走强趋势明显。3月1日,创业板指再度大涨,实现四连阳。数据显示,节后私募即马不停蹄地开展调研,“创蓝筹”热度逐渐上升。

  业内人士认为,随着高估值的消化,创业板中的优质龙头股值得关注,但显著超预期现象暂难出现,建议重点关注创业板中有真实业绩支撑的标的。

  “创蓝筹”吸引力上升

  3月1日,创业板指再度走强,剑指1800点。从板块上来看,医药、软件、通信设备等板块涨幅居前,其中佐力药业同有科技佳讯飞鸿科泰电源等多只个股涨停。

  节后,机构看好“创蓝筹”声音越来越多,业绩增长稳定、市值相对较大、估值较低的创业板蓝筹股逐渐受到私募青睐。

  记者梳理近期机构调研情况发现,数据显示,今年2月份至今,合计有318家私募参与数百家上市公司的调研,其中不少创业板公司的调研机构达数十家,如卫宁健康88家、晶盛机电86家、辰安科技44家等。

  从调研动向上来看,私募大佬对中小创部分个股钟情有加。新价值投资、朱雀投资等百亿私募齐聚亿帆医药罗莱生活也吸引了淡水泉、源乘投资等多家知名私募前来调研。

  “近期创业板走强,可能与创业板估值处于相对低位有关,其中部分个股的性价比突出,叠加政策性因素,就催化了价值成长风格的短期切换。‘创蓝筹’崛起的背后反映的是性价比和业绩的确定性。”上海证券基金分析师闻嘉琦表示。

  太平洋证券分析师周雨认为,创业板走强背后的逻辑主要有两点:一是在此前市场波动率回归后,市场情绪开始修复,但整体调整幅度大而调整时间不足,对蓝筹以及“成长”的分歧再现;二是创业板指数经过连续两年下跌后大部分个股“看上去很便宜”,恰逢年报披露后业绩爆雷频现,“利空出尽即利好”思维主导了阶段性行情,因此短期看好创业板指数反弹。

  “创业板经过前期的大跌之后,平均市盈率仍有40倍,不仅在国内属于高估,放在全球也不低。因此从估值的角度看,本轮创业板行情是反弹而不是反转。”冬拓投资研究员刘金亭则表示。

  关注优质龙头

 “经过两年多的估值下杀,出现了不少盈利与估值匹配的个股,创业板部分个股存在一定的投资机会。但中小创企业存在较大的业绩分化,投资时应重点关注有真实业绩支撑的个股。”星石投资刘可表示。

            朱雀投资认为,市场前期上涨幅度较大,在受到外部因素干扰时,涨幅较大的业绩好、低估值、股息率高的股票最先被抛售。从表面看,市场风格转化,但实际是由于此前受到市场追捧的股票持有者获利卖出,造成股票下跌带来的被动影响,并非市场风格真正的变化。

       当悲观情绪出尽,海外影响弱化,市场将重新回归对业绩优、低估值和高股息股票的追捧。不过,随着高估值的消化,创业板中的优质龙头股值得关注。同时,随着经济延续温和增长及需求旺季的到来,周期类中优势的板块及个股也值得关注。

  对于创业板行情是否还能延续,闻嘉琦表示持相对保守态度。“历史上创业板的行情需具备两个条件:一是创业板的业绩增速改善,并好于可比标的。从目前公布业绩预告的平均水平来看,创业板与2016年相比差距较多,并没有显著超预期的现象;二是流动性的支持。但目前市场流动性偏紧和政策收紧趋势不变,边际上难有改善。所以目前仅靠政策面因素的扰动和性价比价值面的优势,较难推动创业板持续走强。”他说。

  闻嘉琦表示未来相对看好景气程度比较高的行业和具备预期差的主题带来的机会,如新能源电池、生物制药以及大基建板块等。刘金亭表示,后市仍然看好有业绩支撑的低估绩优蓝筹,重点关注保险、地产、银行、煤炭板块。(中国证券报)

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