大数据概念龙头股票7只热点个股价值解析

大数据概念龙头股票7只热点个股价值解析
  综投网(www.zt5.com)05月25日讯

  紫光股份:以客户需求为导向,打造IT全产业链布局
  类别:公司研究 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:黄付生 日期:2017-05-02 
  事件:公司近日发布2016年报,公司全年实现营业收入277.10亿元,同比增长107.56%,实现净利润8.15亿元,同比增长435.52%。

  公司发布一季报,实现营收77.7亿元,同比增长152.9%,净利润3.16亿元,同比增长696.76%。

  核心观点:公司在2016年营收净利润大幅增长主要源于公司从2016年5月1日开始将新华三纳入了合并报表范围,在合并报表期间,新华三集团实现了归属母公司所有者净利润8.83亿元,整体毛利率保持稳定,而利润偏低主要源自于1)交割时间晚导致了多项大额一次性费用;2)由于在新华三完善信息系统的过渡期间使用了惠普公司的系统,支付了大额过渡平台服务费;3)新华三为员工计提了留任奖金。随着新华三逐步走向正轨,后续经营中将不会出现这些一次性的费用,公司的业绩在2017年有望迎来较大幅度的增长。随着新华三加入紫光股份,公司的“云-网-端”产业链布局进一步得到完善,为业绩持续增长夯实了坚实的基础。

  以客户需求为导向,打造IT全产业链布局:公司按照“云网端”的产业布局规划,通过内生外延发展方式经过多年努力,当前基本覆盖IT服务主要领域,可为客户提供一站式IT综合服务和解决方案,提升客户的体验。

  为了实现以上目标,公司通过在北京、杭州和南京等多地建设研发基地,加大在云计算、大数据、信息安全、存储等多领域的研发投入,不断升级现有产品线并推出新的创新性产品,当前,公司已申请7000多个专利,其中90%以上是发明专利。

  品牌优势凸显,行业地位突出:公司创立多年来,一直注重品牌战略,通过推进“云服务”战略,推动了公司的UNIS紫光和H3C两大系列品牌。经过多年的积累,公司在诸如政府、金融、能源、电力、电信、交通、医疗等下游行业拥有大量稳定的优质客户。

  根据权威机构的统计,在2016年H3C品牌在国内企业级市场在,交换机、路由器、WLAN、服务器和存储设备的市场占有率分别为32%,28%,27%,12%,5%,拥有很强竞争力;客户群体则包括全部985和211高校、四大行、三大保险、银联、三大运营商等。

  公司在诸多各细分行业市场占据领先地位,如在教育行业中标“上海财经大学SDN 下一代校园网”;在国家电网批次集采中,继续在调度、信息领域保持双双第一份额;在石油领域,与中国石油签署了战略采购协议,中石化两年框架协议第一份额中标;

  在金融行业,参与了招商银行、中国平安集团、中国人保财险、邮储银行、建设银行等金融机构新一代数据中心的咨询、共研及建设等等。公司突出的行业地位和品牌优势为公司业绩的持续增长夯实了基础。

  投资建议:我们预计公司2017年、2018年的EPS 分别为1.16元和1.36元。基于以上判断,给予“买入”评级。

  风险提示:行业信息化不及预期,细分行业增长放缓等。

  浪潮信息:营收与扣非净利增长显著,产品结构拖累盈利能力
  类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:刘雪峰 日期:2017-05-02 
  一季报回顾。

  公司2017年一季度年实现营业收入38.72亿,同比增长61.61%;实现营业利润6287万,同比下降50.34%;实现利润总额9217万,同比下降35.46%;归母公司净利润为7107万,同比下降40.54%;扣非后归母公司净利润为1569万,同比增长29.44%。

  营业收入同比大幅增长,主要是服务器销售增长所致,净利润大幅下滑主要是本报告期相比去年同期投资收益减少。一季度综合毛利率为11.18%,纵观公司历史财务数据,该毛利率为历史单季度最低值,公司营收季节性较强,全年毛利率下降幅度能否收窄尚需进一步观察。

  费用方面,销售费用率、管理费用率均有下降,费用控制较好。投资收益同比下降66.22%,主要是本期处置东港股份股票减少所致。

  2016年海外业务增长喜人,全球化战略布局加快。

  公司全球化战略布局继续加快,目前已经加入OCP和OPEN19开放计算标准组织,成为OpenStack基金会金牌会员,公司在美国、欧洲的市场影响力继续提升。

  2016年浪潮服务器海外业务相比2016年业务增长高达15倍(数据来源:公司官网),全面进入了美国、欧洲、韩国、日本等发达国家市场,业务拓展至100多个国家和地区。

  在美国市场,浪潮美国工厂正式批投产保障了浪潮对美洲地区的本土化交付,同时浪潮在美国的渠道和服务体系也已全面铺开。我们认为随着公司国际化步伐进一步加快,海外市场有望成为公司新的增长驱动力,值得期待。

  17-19年业绩分别为0.54元/股、0.72元/股、0.94元/股。预计17-19年收入增速分别为32%、32%、31%,净利润增速分别为88%、34%、30%,对应PE分别为35、27、20,维持“谨慎增持”评级。

  风险提示。

  随着收入规模基数增大,产品结构的调整将会影响盈利的预期;国内服务器市场增速下滑的风险;海外业务拓展带来的汇率风险。

  鹏博士:固网宽带竞争加剧促进转型和运营管理效率提升
  类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:武超则 日期:2017-05-04 
  事件

  4月28日公司发布2017年一季报,实现营收21.02元,同比减少1.29%;实现净利润1.72亿元,同比减少7.22%。截至2017年3月31日,公司宽带业务覆盖地级以上城市211个;公司累计网络覆盖用户约10950万户;公司实现净增在网用户约44万户,累计在网用户超过1400万户。

  简评

  Pre-5G时代争夺家庭入口作为各运营商战略重点,固网宽带竞争加剧,为稳固现有用户,多项措施让利于用户,造成公司ARPU值同比下降,毛利率下滑。

 2015年中移动发力固网宽带以来,打破了原有稳定的固网宽带竞争格局,全方位的营销、低价促销使得中移动固网宽带用户增长迅猛,并加速固网宽带行业平均ARPU值下降。

  根据2017年三大运营商一季报:中国移动有线宽带客户总数达8568万户,ARPU值为32.6元,同比和环比都在提升;中国电信有线宽带用户数达到1.26亿户;中国联通有线宽带用户达到7658.9万户,ARPU值同比下降。从一季度中移动固网宽带新增用户达到806万可以看出今年预计能轻松完成全年新增2000万固网宽带用户的目标,到年底固网宽带用户有望达到1.1亿户。

  在固网宽带激烈竞争环境下,为了稳固现有用户和完成新增用户目标,公司进行了资费下调、宽带免费、增值服务、多业务打包等多向措施,更多让利于用户,造成公司固网宽带ARPU值同比下降,毛利率同比下滑,从去年同期58.21%下降到52.32%。

  随着“提速降费”力度增加,预计宽带行业集中度将进一步提升,小型民营宽带生存空间将进一步被挤压。预计未来公司新增用户一方面将来自于已经覆盖区域的深耕,提升在网率;一方面也可能来自于小型民营宽带的整合。

  提升管理效率、变革生产方式、裁减冗余人员、降低成本费用,销售费用率大幅下降。经历了3年固网宽带业务的高速发展期,公司2016年开始提升内部管理效率和运营效率,在覆盖城市已经达到211个条件下,并逐步减少用于新增覆盖基础设施的资本开支。

  面对外部激烈的竞争环境,公司不断优化内部管理,积极推行信息化管理云平台,实现业务流程、工单调度、系统派工的全新互联网管理手段,改变传统运营商后台管理模式,提升生产效率,降低冗余人员,降低成本费用,使收入向一线员工倾斜,真正实现员工绩效的提升。

  2016年年底,公司员工总人数从2015年的47263人减少为38135人,同时一季度销售费用率继续大幅下降,从去年同期的32.71%下降到27.3%。

  打造全球云网平台,利用SDN/NFV等最新技术助力网络创新和转型,积极拓展海外业务,培育新业绩增长点。年初公司48亿定增中募投项目之一是利用公司覆盖全球的20多个核心数据中心和16个灾备级数据中心,借助SDN/NFV、OpenStack等开源技术,建设全球300+高安全性云网节点,3000+高可靠接入节点,构建全球云网平台,不仅为原有数据中心、企业专线、VPN用户提供SD-WAN服务,还能推出混合云传输、DCI传输的高性价比新产品,进行智能化管理还能有效降低公司自身网络建设和管理成本。

  同时未来三到五年,海外业务的拓展也是公司资金投入的重点方向。一方面,公司将通过资本运作整合并购海外优质公司及资产,拓展海外互联网宽带业务及增值服务业务,并重点服务海外华人聚集区域。

  另一方面,公司将继续在国内重点城市以及首尔、洛杉矶、旧金山等多地建设数据中心节点,连通中美欧,形成连接全球的云端业务集群,聚合并传输丰富高品质的国内中文影视、游戏、教育内容,提升内容增值业务的价值,未来两年海外业务有望成为公司新利润增长点。

  投资建议

  固网宽带竞争进一步加剧,公司通过一系列措施让利于用户,造成ARPU值下降和毛利率下滑,同时公司提升运营效率削减销售费用和新增基础设施投资,造成销售费用大幅降低。

  随着公司海外投入力度增加,海外市场重要性显著提升,预计未来公司海外资本运作将持续加速,长期来看有望带来新业绩增长点。

  我们预测公司2017、2018年净利分别为9.20亿、11.61亿元,摊薄后对应PE为36.6X,29X,请投资者重点关注,维持“增持”评级。

  风险提示

  固网宽带激烈竞争持续造成ARPU下降和毛利率进一步下滑风险;

  海外市场拓展低于预期风险。

  东方国信:内生成长显著,大数据运营见成效
  类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:周明巍 日期:2017-05-08 
  近日工信部公布50个具备行业代表性和示范性的大数据优秀案例。东方国信的城市智能运营中心(IOC)从451个案例中脱颖而出,被评为全国19个具备行业代表性和示范性的大数据优秀产品之一。

  此前,东方国信公布2016年报与2017一季报,2016年公司实现营业收入12.78亿元,同比增长37.23%;归母净利润3.28亿元,同比增长43.49%。

  2017年一季度,实现营业收入2.25亿元,同比增长22%;归母净利率0.48亿元,同比增长47%。我们预测公司2017-2019实现净利润4.56,6.28,8.00亿元。对应EPS0.70,0.96,1.22元。对应动态市盈率27,20,16倍。继续看好其在大数据领域不断拓展带来的快速内生增长与规模效应。考虑其PEG明显小于1,且在手十多亿的类现金资产(现金+理财),相信其也将维持其在大数据领域的合理外延拓展。维持“买入”评级。

  同有科技:高端产品大幅增长,驱动毛利率和净利率进一步提升
  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文,李小伟 日期:2017-04-26 
  业绩符合预期。公司公告2016年实现营收4.72亿元,同比增长30.57%;净利润1.29亿元,同比增长95.40%,EPS0.31元,符合预期;拟每10股派发现金红利0.50元(含税)。公司之前发布2017年一季报业绩预告,预计盈利1,096.87万元-1,292.74万元,同比增长40%-65%。

  容灾类高端产品大幅增长,经营效率进一步提升,带动毛利率和净利率大幅增长。公司全年毛利率44.58%,比去年同期上升3.19个百分点。

  主要是容灾类产品实现收入1.93亿元,同比增长84.98%。公司销售费用3747万元,同比减少3.39%;管理费用4050万元,同比增长17.47%;财务费用-311万元,同比减少17.17%,经营效率进一步提升,带动了净利率从去年同期的18.25%增长到27.31%。

  2017年4月,公司公告拟以8000万元增资国内企业级SSD领导者忆恒创源,结合自身在全闪存存储的突破,协同效应显著。

  受特殊行业改革影响,预收账款和经营性现金流金额大幅减少,期待2017年有所改善。2016年公司经营性现金流金额为-6959万元,预收账款127万元;去年同期上述数据分别为2.81亿元和1.17亿元。

  主要系公司2015年12月17日收到某保密单位某涉密信息化项目的采购合同,合同金额共计5,699.49万元,以及2016年1月6日,公司收到某特殊机构客户与公司签订的存储、备份及容灾系统采购合同,合同总金额约2.1亿元人民币。

  此次年报提及,上述两项目均已执行完毕。2015年特殊行业信息化项目启动,公司连斩大订单,公司现金流和预收账款均大幅增长;2016年,特殊行业改革,预计信息化项目受到影响;我们预计这种情况在2017年将有所好转。

  公司是少数在特殊行业拥有全部相关资质的专业存储厂商,已连续两届受邀参加军民融合发展高技术成果展,具有强大的优势。

  投资建议:国内专业存储龙头,业绩增长迅速;聚焦高端产品市场,毛利率稳步提升;公司发力特殊行业,外延跨越式发展,产业布局趋于完善。预计公司2017-2018年EPS分别为0.44元和0.60元,“买入-A”评级,6个月目标价30元。

  风险提示:整合风险、行业需求波动风险。

  天玑科技2016年年报点评:业绩符合预期,增发过会助力公司加速发展
  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:吕伟,胡又文 日期:2017-04-24 
  业绩符合预期。公司2016 年实现营业收入4.17 亿元,同比增长5.63%,实现净利润5777.35 万元,同比增长27.53%,EPS 0.22 元,符合预期。

  数据库云平台开拓顺利,市场占有率稳步提升。公司数据库云平台一体机2016年实现收入突破5,000 万元,签署合同额达到约8,600 万元。目前公司已与电信等行业的大中型企业签订多个订单。

  未来几年传统行业企业将会成为软件定义存储的热点需求领域,数据库云平台作为公司软件定义存储的重要产品之一,发展空间广阔。增发过会助力业务发展提速。公司2016 年公告增发投入智慧数据中心、智慧通讯云等项目已于2017 年3 月获得证监会批准。

  通过此次增发公司可以充实资本实力,推动新业务的发展,拓展业务规模和市场空间,转型升级为拥有自主数据中心产品和服务的综合供应商,实现更大范围的一站式服务,为用户提供更优质的IT 服务。与此同时,在国内通讯云服务市场尚未出现寡头之前,通过资金优势、技术储备和客户资源的积累,快速切入通讯云服务市场。

  外延式发展后续进展值得期待。公司年报中明确提出将紧密围绕公司发展战略,少数股权投资与控股并购相结合,积极寻找和储备与公司发展方向契合,能形成协同效应的目标企业,提升其投资、管理与整合能力,以期优化产业链布局,提升市场地位和核心竞争力,后续进展值得期待。

  投资建议:随着国产化进程必将加速,公司是国产化板块中极具潜力的品种,此次增发有望为公司完善业务布局提供充足资金保障,同时其新的分布式架构产品推出和后续外延发展战略都值得期待。预计2017-2018 年EPS 分别为0.27和0.35 元,维持“买入-A”投资评级,6 个月目标价21 元。

  风险提示:新产品市场拓展不及预期。

  拓尔思:“大数据+行业”战略持续推进
  类别:公司研究 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:李冰桓 日期:2017-04-07 
  事件:公司公布2016年年报,全年收入达6.8亿元,同比增长75%;归母净利润1.37亿元,同比增长13%;扣非后归母净利润1.27亿元,同比增长16%。

  并表导致收入大幅增长。2016年新增子公司耐特康赛公司技术服务成本额较大,导致并表后人工成本和外包技术服务增长130%至1.05亿元,并表新增0.54亿媒介投放成本,导致综合毛利率下滑。母公司2016年收入3.22亿元,同比增长24%;净利润0.91亿元,同比下滑3%。

  外延并购积极,推动“大数据+行业”应用不断落地。公司坚定执行“大数据+行业”和“大数据+服务”的长期发展战略,主动开拓大数据云服务业务,公司在媒体融合、警务和网信大数据、金融大数据以及电子政务领域的业务进展顺利,主要子公司天行网安、耐特康赛等也分别在网络安全、互联网营销等相关业务进展顺利。

  政府行业大数据应用领先。公司已为80%的部委和60%的省级政府用户提供持续的技术和数据服务,项目包括贵州政府门户网站云、兰州智慧城市大数据项目、厦门i厦门一站式惠民服务平台项目、深圳“深圳政府在线”和“福田政府在线”项目以及国土资源部、环境保护部、国家知识产权局、工信部等重要用户的相关大数据应用项目;2016G20杭州峰会上,公司作为G20峰会官网(含新闻中心网站)的建设与运维项目指定厂商。

  投资建议:公司是一家技术驱动型企业,历经二十余年的深耕和积累,在中文检索、自然语言处理等领域始终处于行业前沿,同时公司不断拓宽产品线和综合服务能力,为政府、媒体、安全、金融等多个行业提供领先解决方案。预计公司2017-2019年净利润增速分别为39%、29%和26%,EPS分别为0.37、0.48和0.61元。首次覆盖给予“增持”评级。

  风险提示:外延进展不及预期。

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