明日股市预测：4月21日股市行情大盘走势预测

　　今日消息面有：1、以"创新时代.知识产权保护"为主题的2017中国知识产权保护高层论坛在京拉开帷幕。申长雨在致辞中指出,近年来,党中央、国务院始终高度重视知识产权保护工作,将其作为激励创新的基本保障加以谋划和部署。

　　2、内地将继续推动营业税改征增值税(营改增),增值税税率结构自7月1日起由4级简化至3级,分别为17%、11%及6%。另外,农产品及天然气等增值税税率,由13%降至11%。

　　3、中采咨询、中国科学技术发展战略研究院今日联合发布，4月份中国战略性新兴产业采购经理指数(Emerging Industries PMI)为62.9，比上月上升2.1个百分点。

　　4、国务院新闻办公室定于2017年4月20日(星期四)上午10时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，请国家外汇管理局新闻发言人、国际收支司司长王春英介绍2017年一季度外汇收支数据有关情况，并答记者问。

　　今日上证综指开盘3165.67点，低开5.02点，早盘白酒、饮料制造、中药板块领涨，股指高开震荡，创业板冲高滑落，截至上午收盘，沪指报3168.53点，下跌2.16点，跌幅0.07%，成交1201亿元;深成指报10375.48点，上涨27.07点，涨幅0.26%，成交1321亿。

　　午后白酒、中药、西藏板块领涨大盘，医疗改革、饮料制造和钛白粉板块也有不错表现，指数午后几度发生跳水，板块方面，白酒、中药、医疗改革、西藏、钛白粉和饮料制造等概念板块涨幅居前，

　　雄安新区、天津自贸区、京津冀一体化、河北、地下管网等概念板块跌幅居前。个股方面，今飞凯达、新凤鸣和马应龙等25只股票涨停，圣莱达、聚隆科技、贵人鸟等15只个股跌停。

　　分析人士指出，市场人士分析，周四市场将面临期指交割因素的负面影响，因此，昨天尾市回升上弹后，今天盘口再度回升一下，随后还要回踩折腾夯实以消化期指交割因素。

　　预计今天市场围绕3187-3147区间上蹿下跳式剧烈波动为主。经过冲高夯实一下，周五市场有望迎来局部反弹之旅。技术形态上，上证大盘仍未收复120日线，短线支撑3150点;创业板低开震荡上行，目前处于所有均线下方，短线支撑1840点。

　　传说有很多种 "漂亮50"≠蓝筹股行情

　　2017年以来，A股市场最大的特点就是龙头白马股的行情越演越烈，久违的"价值投资"气息喷薄而出。

　　改革开放近四十年，我国在各行各业都已经孕育出一大批行业龙头企业。在14亿人口的庞大市场基础上，伴随着未来产业集中度的提升，未来这些龙头企业必将会有显著的价值重估。

　　当前中国经济已经到了产业集中度提升的阶段(人均GDP到达中高收入国家水平、产业集中更易在中低增速时产生)。因此，国信证券认为，由行业龙头企业价值重估造就的白马行情未来可以持续。

　　市场上关于"漂亮50"的传说有很多种，这里试图通过使用大量一手原始的数据，对"漂亮50"进行全面、严谨的分析。

　　"漂亮50"≠蓝筹股行情。一个非常有力的证据就是，当时道琼斯工业指数，30只最具代表性的蓝筹白马股票指数，在这一时期其实是明显跑输标普500.

　　"漂亮50"成长性故事的谬误。70年代"漂亮50"公司净利润增速确有快速回升，但是，同时期"漂亮50"公司净利润增速显著低于标普500平均水平。

　　"漂亮50"绝非低估值故事。1970年6月行情启动时，"漂亮50"平均PE是24倍，市场平均16倍。所以，"漂亮50"显然他不是一个低估值的故事。

　　"漂亮50"是产业集中过程中龙头崛起的故事。行业层面看，"漂亮50"公司所在行业的共同特点就是行业产业集中度出现了快速上升。公司层面看，"漂亮50"公司都是行业优质龙头公司，盈利能力强ROE高。

　　总结起来，国信证券认为，"漂亮50"是一个在(1)行业产业集中度提高过程中，(2)优质龙头企业(高ROE)价值重估的故事。

　　中国经济面临与"漂亮50"相似的经济环境。从宏观经济环境来看，当前中国经济环境与"漂亮50"发生时非常相似。总量上，经济长期增速中枢下降、而短期经济见底回升。结构上，政府支出下降、而私人消费投资快速回升。

　　经济下行风险收敛，蓝筹低估值有望修正。短期来看，龙头企业价值重估的催化剂已经出现，那就是(1)经济下行的风险已经显著收敛，(2)资本市场的制度改革在不断深化。这些因素将共同促使龙头企业价格重估时代的到来。

　　沿着两条主线寻找优质龙头投资标的。国信证券认为可以沿着两条主线寻找优质龙头投资标的：一是产业集中度有望显著提升的行业(龙头份额提升、行业公司减少);二是盈利能力显著高于竞争对手的公司(高ROE、高销售净利率)。

　　【投资标的】

　　白马龙头股成市场焦点这些低贝塔价值股可关注

　　中信策略团队发布报告称，2016年熔断以来贵州茅台、美的等白马龙头股有着非常可观的涨幅，并且估值相较2016年熔断后抬升了15%~85%不等，而同期全部A股的估值整体下降了5%。原本细水长流的白马股现在成了市场的焦点，估值的大幅度抬升让还未入场的投资者犹豫不决，让已经入场的投资者担忧行情何时会结束。

　　报告指出，白马龙头行情的条件其实就两个：被低估，以及导致低估的因素消除。我们发现白马股先前被低估是因为贝塔值偏低，股性不够好，往往被冷落易被低估。

　　但随着市场波动的降低，白马股的贝塔值迅速升高，股性上已经可以满足大多数投资者在低波动环境下的预期目标回报，加之业绩稳定，相对吸引力就体现出来。2000年以来，上证综指年内的最小波动区间也达到330点(发生在2005年)，对应的波动幅度也有26%，而今年年初以来指数的波动幅度只有8%。

　　按照年初到4月14日的走势，要实现25%左右的波动幅度，上证综指要么上升至3800点以上，要么下降至2450点左右，按照目前的市场预期来看，这二者可能性都很小。在这样一个小范围波动，白马股10%~20%的稳定预期收益看起来就有一定吸引力了，而放在以往，可能很多投资者都看不上。

　　低波动环境走到尽头，白马股边际买家预计迅速减少。按照我们的逻辑，白马龙头行情并不是市场潜在波动越大，投资者风险偏好降低追求业绩确定性而产生的结果。恰恰相反，是市场的波动不断降低，投资者的预期目标回报降低，加之白马股股性迅速提高(贝塔值上升)，其业绩确定性加上股性的改善，成为市场抱团的热点。

　　所以我们只需要跟踪整个市场的波动水平就可以对白马股接下来的走势作出预判，不需要用产业集中度上升这样的长变量去预测短期的市场风格走向。目前全部A股的120日波动率已经创了历史新低(0.65%)，

　　中国波指也达到推出以来的低点(10.1)，但已经降无可降，白马股的贝塔值也升无可升，尽管白马股稳定的预期收益率对很多投资者而言仍然具有吸引力，但边际买家会迅速减少。

　　总结起来，低贝塔股票更容易被低估(经贝塔调整后相对高贝塔股票年化超额收益达到7%)，而这种低估会阶段性修复。无论白马龙头怎么涨，这个规律都是不变的。

　　这批白马龙头股贝塔上升了引发抱团，还会有另一批股票因为弹性不够的原因受到冷落。所以我们与其从已经涨了很多的白马龙头股当中去掘金，不如关注那些低贝塔的优质股票，布局其相对估值修复。

　　该机构从每个行业当中选取低贝塔个股(考虑大小票均衡)，并通过盈利增强筛选方法进行筛选，得到这些低贝塔价值股，包括浙江龙盛、西部黄金、未名医药、好莱客、浙江鼎力、宋城演艺、丽江旅游、老板电器、森马服饰、涪陵榨菜、大秦铁路和捷成股份。(证券时报网)

　　"两机"基础研究专业组成立 推进基础研究工作

　　据工信部网站20日消息，为加快实施航空发动机及燃气轮机重大专项，推进基础研究工作，2017年4月17日，工业和信息化部在北京召开了"两机"基础研究专业组成立大会。来自"两机"专项领导小组办公室各成员单位、专家咨询委员会、基础研究委员会和基础研究专业组的120多名代表出席了会议。

　　辛国斌副部长对基础研究专业组的成立表示祝贺，他指出，专业组要牢记光荣使命增强大局意识，

　　一是充分认识基础研究重要意义，站在国家战略全局和行业长远发展的高度，在思想上和中央的决策部署保持一致;

　　二是牢牢把握专业组的职责定位，高度重视战略规划的指导意义，准确把握重点方向的核心内容，确保基础研究指南的科学性、目标性和可操作性;

　　三是讲政治、顾大局、谋大事，着眼于关键核心问题的解决，着眼于基础研究水平整体提高，着眼于基础技术创新发展。

　　辛国斌副部长同时对"两机"基础研究工作提出了具体要求，一是统筹协调，明确目标，做好与已有各项科研计划之间的协调、衔接和继承;

　　二是遵循规律，突出重点，针对重大战略性、基础性、长期性关键问题，逐级分解，集智攻关;

　　三是打牢基础，加强验证，落实各项目的相关验证或应用要求，让基础研究做实事、见实效。(证券时报网)

　　沪指跌0.07% 茅台格力等多股创新高

　　周四两市低开，之后涨跌互现。沪指围绕3171点平盘线横盘震荡，深成指略有上涨。昨日尾盘崛起的次新股、雄安概念股跌幅居前，雄安走势分化，板块中环保股走势较好。

　　早盘多股股价创出新高：贵州茅台逆市走强，早盘股价站上420.43元，市值突破5200亿元;格力电器盘中创出34.18元最高价，市值也突破2040亿元;云南白药，股价已经摸高至91.63元。

　　截至午盘，沪指报3168.53点，跌0.07%，深指报10375.48点，涨0.26%，创指报1844.06点，跌0.07%。

　　从盘面上看，白酒、饮料、中药、西藏、医改、医药电商等板块涨幅居前，天津自贸区、雄安新区、河北、安防、京津冀一体化等板块跌幅居前。

　　个股方面，ST股除外，联泰环保、今飞凯达、星帅尔、新凤鸣、博天环境等10余股涨停;保变电气、贵人鸟、能科股份、清源股份等7股跌停。(新华网)

　　止跌先行指标暴露 市场精华将产生

　　沪深两市即使早盘再度纷纷低开，但是也不能阻止股指出现企稳的苗头和趋势。开盘之后在蓝筹白马股的带动下快速走高，特别是酿酒、医药等长周期类的大消费品种的强势，带动股指实现顺利翻红。

　　之后，由于部分蓝筹板块持续低迷，特别是资源来品种的领跌，使得股指冲高回落，并再度翻绿。整体上来看，早盘维持一定的震荡格局，盘面上已经出现一定的分化，不过市场的下跌趋势已经明显出现趋缓。酿酒、医药、电器、旅游等品种涨幅居前;雄安新区、钢铁、石油、建材等般快速表现不佳。

　　近期股指连续下挫，短短数个交易日，股指的下跌空间达到150点，下跌的幅度接近5%，基本上又是一场小型的股灾重演。关于这次下跌，既有市场本身强势个股调整的需求，同时更是"人祸"导致的这场暴跌。经历连续的下跌之后，短期内来看，市场已经具备了止跌的迹象。主要体现在以下三个方面：

　　一是股指已经跌破了3200点整数关口，周二盘中也是跌破3150点，并且已经形成带下影线的锤子线，一旦股指在下跌的途中出现这种图形，特别是下跌的末期比较常见这种图形，一般股指会形成一定的反弹。

　　二是从长趋势的角度来分析，股指自2638点开启反弹以来，虽然这个过程中也有个小型的下跌，但是均没有跌破长周期的趋势线，目前股指再度逼近长期趋势线，预计在长趋势线附近同样会形成强力的支撑。

　　三是股指企稳的先行指标出现。次新股和高送转是这边市场杀跌的重灾区，并且在股指下跌之前的3-5个交易日便开始出现了。正常情况下小盘股早于股指开始下跌和上涨。周三次新股和高送转已经明显异动，止跌的迹象已经暴露出来。既然是领先股指开始下跌和上涨，小盘股已经止跌，短期内股指也必然出现止跌。

　　综合分析认为，无论是从市场技术分析的角度，还是市场先行止跌信号的角度，都将预示着股指短期内下跌趋缓，底部隐现。同时最近我们一直跟大家讲，下跌未必是坏事，去除糟铂，精华的东西才可以显露出来。

　　并且市场也会存在局部性的热点，仅仅是数量上少一点而已，比如次新股和高送转等品种，短期具备投机性机会，短期值得拥有。(天信投顾)

　　雄安概念股跳水 多股逼近跌停

　　午后，金隅股份跌停之后刺激了整个雄安概念板块跳水，截至发稿，保变电气跌停，数字政通、银龙股份、巨力索具均逼近跌停。(证券时报网)