次新股板块再遇跌停潮规避三类股票

来源 : 财联社  作者:综投小编
  综投网(www.zt5.com)05月23日讯

  次新股新股板块自3月27日以来,整体偏弱,呈连续下跌态势;昨日大跌,今日再迎大跌,多只次新股跌停,整个板块几乎雪崩。

  最近新股开板呈现越来越早的态势,以前动辄十几个板才开板的行情已经一去不复返了,五六个板、六七个板就开板已成常态。

  次新股的跌跌不休,频频大幅下挫,与次新股上市后连续大幅上涨有关。在大幅上涨过后,估值泡沫较大,然后便是下跌挤泡沫阶段。

次新股板块再遇跌停潮规避三类股票

金融去杠杆导致本就危如累卵的股市,失血严重;市场恐慌情绪升温,引发踩踏效应。IPO持续扩容,次新股数量不断增加,次新股稀缺性不断降低,限售股解禁潮的来临,给市场敲响了警钟。第一创业由于限售股解禁,导致股价大跌。

  近期下跌较为严重的当属安井食品,自19日终止重组复牌以来,连续三日一字跌停。自从2016年底IPO加速以来,次新股业绩频频变脸也造成了很多雷区。据相关统计显示,仅今年上市的新股中,就有10家一季度亏损。

  在市场行情向好的时候,次新股炒作厉害,而次新股暴跌的主要原因与大盘整体弱势有关,投资者恐慌情绪加重,短炒资金更容易逃离。著名经济学家宋清辉在接受采访时表示,次新股的大跌,仍然是受市场金融股去杠杆的影响,监管形成的高压态势对市场负面情绪依旧,金融监管对于市场的影响恐仍在继续。

  迹象表明,打新的收益空间正在进一步萎缩,次新股的估值中枢亦正在明显下移,次新股整体投资价值呈现下降态势,投资者需对此保持警惕。承受风险能力较高的投资者,仍旧可以从大批量次新股中找到被“错杀”的优质标的,但这是一件高风险高收益的事情,投资者需自行掂量。

次新股遭遇惨烈跌停潮

以近期颇受关注的第一创业,作为一家券商股,发行价为10.64元,于去年5月11日上市,然后经过暴涨,股价在2016年11月14日最高的45.48元,彼时市值高达千亿元(996亿元)。

然而千亿元市值背后,对应的2016年的净利润不到6亿元,对应的净资产不到百亿元,市盈率超过160倍,市净率超过10倍,与同行30倍左右的市盈率,2倍左右的市净率相去甚远。

于是,从去年11月最高的45.48元开始,该股股价一路向下,这个月更是由于限售股解禁因素,出现连续跌停断崖式下跌。

  最新价收盘为13.13元,动态市盈率为104.72,与同行个股相比,第一创业的估值仍然偏贵。值得注意的是,连续的下挫,令第一创业的股价与去年10.64元的发行价已经不远。

  第一创业股价若是再跌23%,即将跌破发行价。实际上,从2014年本轮IPO发行改革重启后,已有2014年1月发行的纽威股份、2015年6月发行的国泰君安两只股票跌破发行价,前几天还有红蜻蜓盘中一度跌破发行价。

  即便很多股票近期下跌很多,但以动态市盈率来计算,上市未满一年的次新股整体估值(市盈率)仍然有63倍。深圳一位私募人士表示,次新股整体估值仍然偏贵,但由于流通盘小,新上市又获得溢价,容易被市场炒作,但炒作过后,最终会向价值回归。

  这类股票目前来看估值仍归,还是博弈的角度参与,不太适合长期持有,除了一些特别优质的回到合理价位可以当价值投资。

在上述私募人士分析来看,有以下三种情况的次新股需要特别留意:

第一,快到一年限售解禁期,比如第一创业这种,有大量限售股要解禁,市场抛压会比较大;

第二,业绩变脸大的,今年一季报披露期间,很多次新股就因为一季报业绩下滑股价大幅下挫;

第三,估值超级虚高的,有的次新股业绩并不好,但由于概念炒作或是有资金在运作,股价不断创新高,一旦这种炒作维续不住,那么前段时间很多次新股闪崩就出现了。

安信证券在研报中表示,次新股行情短期进入冰点,结合市场来看,股票收益随着开板时间增长显著上升,随着总股本比流通股本比例上升而下降,说明当前市场下,市场求稳心态占到主导,市场更偏好开板有一段时间,流通比例更大的股票。

华泰证券表示,近期次新股走势波动剧烈,不存在整个板块趋势性走势,内部涨跌分化明显,这样的环境下,更突显个股甄选的意义。

  要警惕有解禁压力的次新股,关注具有安全边际的个股,值得欣慰的是,6月是2017年全年解禁数量最低的一个月,为88.169亿股,压力有所减轻。

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