风险类资产保持谨慎:网络理财分歧较大整体偏保守

风险类资产理财投资

  在金融去杠杆的背景下,当前市场情绪整体偏保守,强调“现金为王”,对股票、商品等风险类资产保持谨慎。“大家都认为当下是一个‘非典型’的投资节点。”这是基于100位民间理财达人、30位金融机构专家问卷调查得出的结论,是来自投资一线的“田野调查”。

  这份全国首创的《100位民间理财达人&30位金融机构专家调研报告》显示,前述理财达人与专家在宏观大势上达成共识,即对股票、商品等风险类资产保持谨慎,但在微观投资上存在分歧,比如达人对网络理财更为激进。

  黄金意外失宠 强调“现金为王”

  调研结果显示,理财达人与机构专家都对当下市场保持谨慎,对现金类资产推崇备至,强调现金(包括货币基金)为王,分别有43%、56%的达人与专家建议增配现金。

  “未来两年一定是现金为王。”将来资产荒会变为钱荒,各种理财和投资产品的无风险收益率或低风险收益率会提升,如果合理配置手中的现金将会享受较高收益。

  但令人意外的是,在整体偏保守的氛围中,传统的避险资产黄金却“失宠”:两组受访对象中均有40%的人建议减少黄金配置,只有分别25.71%(达人)、28.57%(专家)的受访者建议增加配置。

  建议增加配置的达人代表张云飞说,他建议配置黄金不是为了赚取高收益,而是为了避险。“如果为了赚钱配黄金,现在不是一个好的选择。”张云飞说,当前美国进入加息周期,会刺激美元走强,“跷跷板”的另一端——黄金的走势可能难言乐观。

  与黄金“失宠”形成鲜明对比的是,被认为存在“泡沫”的房地产资产却受到专家和达人的推荐:受访者中有三成达人、一成专家建议超配(比现在多30%)房地产资产;有超过的达人、超过四成的专家增配(比现在多10%)。

  央行也在6月20日发布的第二季度城镇储户问卷调查报告中说,居民购房意愿继续环比上涨态势,较上季度上涨0.2个百分点。

  对下季度房价,31.2%的居民预期“上涨”,46.1%的居民预期“基本不变”,只有9.6%的居民预期“下降”。

  “看来房地产的保值功能,无论是在专业投资者还是在民间理财达人眼里,都依然超过黄金,与现金不遑多让。”李佳说。

  小盘股、网络理财存分歧

  调研报告还显示,受访者对当前的股票、商品等风险类资产保持谨慎,但又存在一定分歧。比如港股市场,今年来跟随外围市场走势,近期不断收高,年内涨幅超过17%,但专家和达人均表示港股已有风险,上行空间有限,建议“落袋为安”。

  针对A股市场:民间达人认为,无论是大盘股还是中小盘股都应减持;而机构专家则认为大盘股应该标配,但小盘股应当减持,而且建议减持的幅度大于民间达人。

  “这可能意味着,在股市投资上,民间达人更容易得出整体的观点,而机构专家则将不同风格股票的投资价值区别看待,进而给出了不同的答案。”挖财投资总监李佳说。

  从具体走势上看,A股确实在近期出现了明显的分化。截至6月27日收盘,代表大盘市值股票的沪深300指数今年累计上涨11.02%,代表中盘市值股票的中证500则累计下跌2.40%。

  令人意外的是,双方建议减持股票的同时,也同时不看好国内债券的表现。股票与债券之间“跷跷板”效应,在专家和达人的眼里并不适用于当前市场。

  但是非常一致的是,达人、专家在A股未来的主题投资中,更看好人工智能主题,分别有77%、72%的赞成率,高于“一带一路”“央企改革”“大消费”等热门主题。

  部分受访人士认为,在大数据和机器学习的基础上,人工智能将逐渐从概念炒作上升到业绩创造的层面。双方分歧最大的是固定收益类(包括互联网理财)产品。

  因为不同机构发布的理财产品良莠不齐,使得投资者选择这类理财时相对谨慎。从调查结果看,机构专家比较厌恶信用风险,对固定收益理财投资较保守,但民间达人在这方面更为激进。

  “据了解,不少民间理财达人建议增持这类资产,是源于他们对固定收益理财以及网络理财平台有深入研究。”投资是一件很私人的事,每个人都应摸索出适合自己的方法,不能盲目跟风。

  在总结上述报告时,专家和达人其实在宏观层面达成了共识,都认为当下是一个“非典型”的保守型投资节点,对股票、商品等建议减持,但是在微观投资上存在分歧——这需要时间来检验。

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