全球资产配置财富管理时代来临 投资者享受全球投资红利

来源 : 中华网投资  作者:综投小编
  综投网(www.zt5.com)06月30日讯

  尽管很难界定哪一年是中国财富管理市场的全球资本配置元年,但无可否认的是中国财富管理全球化时代已悄然到来。这个日渐庞大的需求源自国人财富积累的自然溢出过程,是与大到国家层面的“走出去”战略和“一带一路”倡议、小到微观层面的企业跨境投资并购和个人投资者海外资产配置,都高度契合的,“全球资产配置”已然成为一种趋势。在人民币汇率波动、经济周期演化的背景下,中国投资者普遍需要通过多元化投资来分散风险,而海外投资,如移民投资、海外保险、海外房产、海外股票、海外基金以及固定收益类投资等,成为了高净值人群进行全球资产配置,实现资产保值增值的重要途径。

  好比一棵树在还是小树苗的时候,它的整个根系可能不超过一立方米,但成长为枝繁叶茂的参天大树之后,根系自然就逾越了原来的空间范围。财富管理正是顺应了“满则溢“的自然规律,随着经济全球化的不断发展,越来越多的投资者意识到全球资产配置的重要性。

  投资者都希望在板块轮动时认准趋势,最低点进而最高点出,但实际上这是非常难以实现的。正如全球知名的投资专家彼得.林奇所说,“投资者因为等待回调而该赚未赚的损失,远比股市真正回调所造成的损失还要多“。笔者认为,与其去过度择时并错过很多机会,不如做好资产配置,实现整体财富的保值增值。

  然而资产配置并非先网罗一众产品,然后每种产品都投资一些这样简单。同样的食材和配料,普通人与顶级厨师作出的饭菜有着天壤之别,因为烹饪是件专业的事情,先后顺序、比例、火候等不同导致结果大不同;资产配置同样如此,不专业的分散投资就像“厨房杀手”做一道菜可能每个调味料都要放一下,至于什么调味料搭配什么食材,哪个先放哪个后放,放多少,不懂也不那么在意,结果自然难以如意,所谓“黑暗料理”或许由此而来。

  比如一位客户将500万资金总额,分别投资于50%国内股票、20%国内股票型基金、20%国内债券型基金、10%现金,表面看起来是进行了配置,实际上对于不同投资赚钱的概率大小没有进行区分,对所投产品的相关性也没有分析,比如股票和股票型基金的相关性太大,一旦股市有风险,这个组合不但没有分散风险,反倒集聚了风险,事实上,上述投资组合有七成的风险来自国内股市。

  一项科学的资产配置方案中,投资组合内的各类资产之间要具有弱相关性,最理想的情况是资产之间具有负相关性,即一类资产表现较好的时候,另一类资产表现不佳。例如,某一个地方只有两种产业:一种是大型度假休闲事业,一种是雨伞制造业,天气情况决定这两种产业的不同收益,一家好,另一家必定不好。两类资产的负相关性可以相互抵消回报率的上下波动,获得较为稳定的平均收益。这样一来,组合的平均报酬率不变,但是风险会降低,达到了资产配置的目的。而为了最大限度地降低资产关联度,就要在不同国家配置资产,而不能局限于国内,这也是分散风险、增加收益的最佳选项。

  进行全球资产配置,也是由于资产配置时最好在最大范围的可选项中选择相关性较弱的产品才能真正起到规避风险、稳定收益的作用。就大类资产组合配置而言,要注意债权与股权、一级与二级市场、国内产品与海外产品、不同国家和地区的各类海外产品、短期与长期产品、不动产等大类资产的合理搭配。

  全球最大对冲基金桥水(Bridgewater Associates)中国区总裁王沿谈及桥水投资策略时指出:在资产配置时一定要考虑到风险均衡的配置,充分利用分散性均衡的可能性来抵御各种不确定性,从而达到相对稳定的回报。他表示,“桥水做的事情是这样,我们尽量找八到十个相关性极低的资产组合在一起,如果相关性只有20%,你会极大地降低风险,会极大地提高夏普比率,同时亏钱的可能性也极低。”

  桥水资产配置的策略获得了很好的业绩回报,2016年是全球对冲基金整体行业陷入困境的一年,知名的索罗斯基金和保尔森基金分别亏损10亿美元和30亿美元,而桥水以49亿美元的2016年年度收益位居榜首,一枝独秀,恰恰说明了资产配置策略的科学性和有效性。

  对于桥水的理念与策略极为认同,相信资产配置决定了财富管理的成败,常务副总经理黄一黎博士介绍称,“利用科学的‘RP-MPT’资产配置模型(Risk Parity-Modern Portfolio Theory),为客户提供全球视角下跨越多资产类别的配置方案,并随着资本市场的变化进行动态调整,控制风险,优化收益,为客户量身定制契合自身情况与需求的全球化资产配置方案,从而帮助客户实现资产的保值增值和财富传承。”

  产品是进行资产配置的基础,据介绍,在全球范围内优选产品,产品类型包括中国股票股权、全球股票股权、中国债券债权、全球债券债权、中国地产、国际地产、外汇、商品、特殊策略、现金等十大类产品,可以满足不同客户的个性化投资需求,为客户的全球资产配置提供保障。

  常务副总经理黄一黎博士表示,作为中国第一批真正通过全球资产配置为客户做财富管理的引领者和实践者,我们一方面引以为豪,另一方面也深感责任重大。我们将在内心始终保持坚定的信念,做到在任何时候不盲目跟风,坚持科学的资产配置策略不动摇,为了客户的最大福祉而努力。

  全球资产配置盛行的财富管理时代已经来临,将凭借其专业的资产配置、成熟的投研团队和强大的产品选择能力,持续稳定地提供令人满意的回报,让投资者享受到全球投资带来的红利。

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