金融去杠杆背景下的同业理财规模收缩

来源 : 中国金融新闻网  作者:综投小编
金融去杠杆

  强监管风暴之下,同业套利链条正在消解。监管部门近日透露,5月底,银行理财规模为28.4万亿元。相比4月的30.2万亿元,环比净下降1.8万亿元,为10年来最大的单月降幅。

  5月银行理财规模下降的主因是金融去杠杆背景下的同业理财规模收缩,虽然银行纷纷加大对个人类理财、机构类理财产品的开发力度,短时间内尚难以填补同业理财收缩留下的空间。

  同业理财“降温”致银行理财规模缩水

  2016年,银行理财市场结构出现了明显的变化。银行业理财登记托管中心最新发布的《中国银行业理财市场年度报告(2016)》显示,2015年至2016年,一般个人类产品、机构专属类产品、私人银行类产品占比下降近8个百分点,而银行同业类产品占比大幅上升7.84个百分点。

  对于去年同业理财占比大幅上升的原因,华夏银行资产管理部总经理李岷在接受本报记者采访时表示,同业资源是市场中很大的资源,农商行和农村金融机构吸收了大量资金,但是资金运用能力不强,投资不平衡,通过同业业务可以实现资金跨时间、跨区域的调配。

  “从规模上看,理论上,同业理财可以类似银行加杠杆买债的过程,杠杆放得很大,规模就可以增长得更快;一般理财规模则取决于一般存款的多少,各个银行分的都是这个池子里面的总规模,一家银行理财规模大了,一定意味着其他银行的一般理财规模下降。

  从这个角度而言,很多银行开始重视零售的渠道问题,确实是对的。但对行业而言,无非只是蛋糕怎么切的问题,而不是蛋糕变大的问题。”华创证券分析师屈庆表示,“正是基于上述优势,同业理财才在去年异军突起,并挤占了一般理财的份额。

  去年11月后同业理财发行数量开始高点回落持续下滑,而推算至今年5月、6月就会有不少3至6个月主流期限的理财到期,而仍在持续期和新发的同业理财量则已显著降低,因此在总量规模上就可显示为规模的下降。

  叠加在3月末4月初开启的持续监管检查下,5月同业存单净融资额为负、到期不续,支撑同业理财的同业资金缺口更为加大,存续的同业套利链条正在消解。据监管部门透露,今年3月、4月的银行理财余额大致在29.1万亿元至30.2万亿元。

  这意味着5月份银行理财规模环比下降了1.8万亿元,同比增速更是跌至9.0%,罕见地进入“个位数时代”。“监管的加强是非常有必要的,对同业市场具有润滑作用,各家金融机构或多或少都会受到影响,但不会很大,银行应以开放的心态来看待,银行理财业务将更加有序发展。”

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