今日棉花期货行情走势分析(9月14日)

今日棉花期货行情走势分析(9月14日)

  综投网(www.zt5.com) 09月14日讯

  国内方面,储备棉成交保持理性,郑棉仓单流出。国际方面,USDA报告影响短期偏空,美棉在 80 美分附近存在较强支撑,优良率差于上年同期,吐絮率高于上年同期;印度提高新年度 MSP,其国内棉价近期高位震荡。综合分析,印度提高最低支持价格,支撑全球棉价底部;短期内,国储棉成交理性,美棉下方支撑明显,郑棉短期或震荡运行。关注棉花主产区天气变化。

  华泰期货

  郑棉维持震荡,中美或将开展新一轮贸易磋商

  重要数据:

  2018年9月13日,郑棉1901合约收盘价16605元/吨,国内棉花现货CC Index 3128B报16342元/吨。棉纱1810合约收盘价26810元/吨,CY IndexC32S为24330元/吨。进口棉到港价为92.64美分/磅。美棉ICE主力合约收盘价为81.47美分/磅,印度棉花MCX 10合约收盘价22800卢比/包。

  储备棉轮出实际成交量为20077.24吨,实际成交率为65.18%。平均成交价格15004元/吨。

  郑商所一号棉花仓单和有效预报总数量为11012张,较前一日减少69张。

  美国农业部9月13日发布的出口销售周报显示,8月31日至9月6日,美国2018/2019年度陆地棉的净签约量增加81700RB(running bales),签约主要来自于墨西哥、印度尼西亚等国家,陆地棉装运量为135700 RB。当周,中国取消进口美国2018/2019年度陆地棉1300RB,美国有16500RB陆地棉装运至中国。

  9月13日商务部召开例行新闻发布会,会上表示,中美经贸磋商团队近来一直保持着各种形式的沟通,双方就各自关注的问题进行了交流,中方确实已经收到了美方谈判邀请,对此持欢迎态度,双方正在就一些具体细节进行沟通。中方认为,贸易冲突升级不符合任何一方的利益。

  逻辑分析:由于美棉减产或不及预期、新疆新花大概率将增产,市场情绪比较悲观。目前,国内新花开始采收叠加储备棉继续轮出,棉花供应较为充足,郑棉缺乏大幅上涨的动力,但存在成本支撑。短期内,预计郑棉行情以震荡为主,关注中美贸易战的走向。新一年度,国内棉花产量与消费存在缺口,而国储棉花库存减少,或难以弥补供给的不足,长期,我们看多棉花。

  策略:短期内,我们对郑棉持中性的观点,目前,郑棉1901接近震荡区间的底部,可选择做多1901合约,关注贸易战的走向以及美棉走势。

  风险点:贸易战风险、汇率风险、主产国天气风险、政策风险

  方正中期期货

  ICE 期棉周四收跌,市场对于当前飓风佛罗伦萨对棉花减产预期减弱抛单所致;USDA 最新作物生长报告显示,截止 9 月 9 日当周,美棉生长优良率为 38%,低于上一周 41%,低于去年同期 63%;美棉当前收割率 10%,去年同期 8%,五年均值 5%,美棉产量或待进一步重新预估;美农最新出口销售报告显示,9 月 6 日止当周,美国 2018/19 年陆地棉出口销售净增 8.17万吨,较前一周下滑 11%,较前四周均值下滑 36%。郑棉短期受国内供求关系制衡,震荡调整。国内方面棉市供应充沛,储备棉轮出延期叠加国家增发 80 万吨进口棉配额令新旧棉花交接上市期间供应充分,本周储备棉成交底价继续下降,日成交率六成以上,9 月 13 日储备棉轮出销售资源 30803.6239 吨,实际成交 20077.2365 吨,成交率 65.18%。当前国内逐渐进入纺织旺季,纱线、开工率连续回升,坯布库存降低,下游需求旺盛支撑郑棉及棉纱底部,内地部分地区新棉逐渐开秤,市场预期新年度棉花价格将高于本年,美农月度报告中有所体现,中国新年度棉花产量和期末库存量增加,新疆地区南疆棉花逐步进入吐絮采摘期,9 月下旬全面进入采摘阶段,新疆棉花今年有望丰产,新年度全国棉花产量存增加预期,市场棉花供应充裕,同时 9 月交割临近,仓单压力明显,郑棉承压有降,新棉影响市场运行主逻辑之前,郑棉将承压偏空,但下游需求开始进入“金九银十”行业旺季支撑郑棉底部,另外中美或有机会再度进入新一轮贸易磋商,市场表现观望态度,整体表现区间波动,操作上建议短线交易为主。后期仍需继续关注全球宏观经济形势对棉花棉纱走势影响。

  中信期货

  观点: 储备棉成交理性 郑棉仓单持续流出

  信息分析:

  (1) 棉花现货价格指数 趋 升 。9 月 13 日,中国棉花价格指数 3128B 为16342(+3)元/吨;CotlookA 指数为 92.4(-1.00)。

  (2)郑棉注册仓单 流出。9 月 13 日,郑棉注册仓单 10997(-69),有效预报 15(0)。

  (3)储备棉轮出成交 理性 。中国棉花信息网消息,9 月 13 日,储备棉轮出成交率 65.18%。平均成交价格 15004(+40)元/吨;折 3128 价格 16410(-57)元/吨。

  (4) 印度国内棉价 高位 震荡。爱纱网信息显示,印度国内棉花 S-6 报价47800 卢比/candy,折 84.81 美分/磅。

  逻辑:国内方面,储备棉成交保持理性,郑棉仓单流出。国际方面,USDA报告影响短期偏空,美棉在 80 美分附近存在较强支撑,优良率差于上年同期,吐絮率高于上年同期;印度提高新年度 MSP,其国内棉价近期高位震荡。综合分析,印度提高最低支持价格,支撑全球棉价底部;短期内,国储棉成交理性,美棉下方支撑明显,郑棉短期或震荡运行。关注棉花主产区天气变化。

  操作建议:震荡思路

  风险因素 :中美贸易战,汇率风险

  兴业期货

  美国飓风影响或不及预期,郑棉 1 月前空耐心持有

  综合看,供给端国储棉轮出保持稳定,市场整体资源供应充足,新疆多地近日发布大风及霜冻预警,预计实质影响有限,现值国内产区棉花吐絮最后阶段,持续关注产区降雨及温度变化;下游需求看,贸易摩擦仍有较大变数,因 2000 亿美元商品中涉及大部分棉纺织品,若未来提税政策正式落地,或将进一步扩大外需偏弱的格局。替代品则因 PTA 回调,涤短现货价格有所降温,前期对纯棉类产品消费带来的提振效应预期减弱;国际方面,美国飓风佛罗伦斯对产区影响不及预期,市场担忧情绪减弱,隔夜 ICE期棉大幅下跌。天气方面,美国飓风佛罗伦斯登录后强度或降至 2 级,西南棉区近期受墨西哥湾热带气旋影响出现大量降雨,部分区域已出现骤发性洪水,不利于后期吐絮及采摘工作,对盘面形成一定支撑。昨日郑棉延续窄幅整理态势,目前仓单已基本后移主力合约,整体仓单压力仍未有效缓解,因此 1 月将显著承压,且 ICE 期棉市场持续偏弱,考虑内外盘联动效应,建议激进者 CF901 前空继续持有,新单可在 17000 以上逢高沽空,考虑未来潜在利多因素稳健者仍可继续持有卖 CF901-买 CF905 反套组合。

  操作具体建议:持有卖 CF901,策略类型为单边头寸,持仓比例为 10%;持有卖 CF901-买 CF905,策略类型为反套组合,持仓比例为 5%。

  弘业期货

  洲际交易所(ICE)期棉合约周四连跌第三日,录得近一个月来最大单日百分比跌幅,因预期飓风佛罗伦斯给作物带来损害可能没有担忧的那么严重。交投最活跃ICE12月期棉收跌1.13美分报每磅81.51美分。受美农报告调增中国棉花产量预估影响,昨日国内郑棉主力1901合约低开低走,盘中窄幅震荡;夜盘开盘会落后拉升,呈收红状态,持仓量几无变化。

  美国产量预估意外上升使美棉承压,但飓风对农作物产量的影响限制其跌幅,预计美棉将在前期低点附近止跌。国内纱线和坯布需求好转速度有所放缓,库存继续呈温和下降状态。储备棉挂牌资源中疆棉占比提升,成交率走高,竞拍温和,预计随着抛储结束的临近成交率将呈高位运行。中美贸易摩擦扑朔迷离,郑棉价格走势纠结,短期内市场偏空,预计郑棉弱势震荡为主。中期继续维持16250-17500吨区间震荡观点不变。棉纱仓单注册量为0,较易向上突升,但基于原材料因素建议棉纱多单离场观望。密切关注中美贸易双方摩擦是否进一步升级;中国棉区天气较易推升棉价。

  瑞达期货

  截止目前储备棉轮出量达 220 万吨附近,距离今年储备棉轮出剩余三周的时间,预计本年度轮出棉量大致为260 万吨,国储棉将剩余 240 万吨左右。随着需求旺季到来,多数纺企开启备货,而纱线、坯布开机率延续五周回升,由此可见在需求提振下,纱厂陆续提高其产能输出,对于棉价一定的支撑。替代品涤纶短纤、粘胶的等价格维持稳定态势,但由于坯布成本上升,对下游需求传导不畅造成一定阻碍。加之,中美贸易摩擦仍在持续当中,不确定因素仍存,预计未来几周会有所发酵。操作上,短期建议郑棉 1901 合约偏空思路为主。多空因素聚集,短期建议棉纱期货 1810 合约暂且观望为宜。

  格林大华期货

  ICE 棉花继续下跌,飓风佛罗伦斯减为二级,且出口销售数据不甚理想。中国现货指数 3128B 报 16342 元/吨,涨 3。储备棉轮出成交率 65%,成交均价折3128 价 16410 元/吨。郑棉夜盘缩量盘整,目前仓单实盘压力较大,且压力有向远月传导的迹象,操作上继续观望。

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