寿险公司利润下滑对投资收益依赖更加严重

来源 : 证券时报  作者:综投小编

  综投网(www.zt5.com)04月26日讯

  保险公司2016年年报披露大限渐近,截至4月24日,已有20家保险公司披露去年经营情况,其中寿险公司8家。证券时报记者统计发现,寿险公司去年利润下滑情况较为普遍,对投资收益依赖更加严重。

  利润普遍下滑

  在已经披露年报的寿险公司中,中国人寿、新华保险、人保寿险、中意人寿、汇丰人寿净利润出现了下滑,幅度超过40%。这5家寿险公司的保险业务份额在全市场占比约为25%。

  少数公司如平安人寿、珠江人寿净利润实现增长。主要原因之一是投资表现稳定,资产减值损失较少。在其他公司2016年资产减值损失大幅增加的情况下,平安人寿的资产减值损失比2015年减少了80%,珠江人寿则没有发生减值损失。

  珠江人寿和上海人寿是为数不多的投资收益增长的公司,不过,上海人寿因为开业时间较短,成本投入较大影响了利润。单看保险业务收入,多数险企都实现了两位数的增幅,但由于不少公司投资收益下降,拖累了营业收入,例如寿险老大中国人寿的营业收入同比增幅就掉到个位数。

  营业支出大幅增长

  大多数寿险公司去年营业收入仍在增长,只是增速有所下滑。不过,营业支出大幅增加,表明营运成本进一步压缩寿险公司利润空间。中国人寿、中国平安、人保寿险、上海人寿的营业支出均大于当期营业收入,新华保险、汇丰人寿和中意人寿的营业收入同比减少,但支出仍在增加。

  从“营业支出”项目中看出上述支出去向:保险赔付、责任准备金、手续费及佣金、业务管理费、其他业务成本等均出现增长,增幅最突出的是手续费及佣金支出。中国人寿、平安人寿、新华保险、人保寿险、上海人寿、珠江人寿、汇丰人寿和中意人寿的这项支出分别增长46%、62%、27%、60%、200%、728%、3.44%和39%。

  业务增长是手续费及佣金支出的根本原因,但与成本、业务的增长不成比例。以中国人寿为例,去年保险业务收入增长为18%,为了在不降低发展速度的基础上调节业务结构,国寿将大量趸交转化为期缴,使得首年的期缴佣金支出显著增加46%,另外,赔付支出增加52%,其他业务成本增加47%。

  一位寿险公司银保业务部人士表示,去年银行渠道手续费普遍增加,也是手续费及佣金增长的原因之一。据了解,保单成本主要包括手续费和佣金支出、赔付成本以及提取的各项保险合同准备金。在这几个项目中,赔付成本和保险准备金都相对刚性,只有手续费及佣金可以调节。

  但从去年情况看,手续费佣金增长没有刹车迹象,如此下去保单成本有望进一步走高,继而将压力传导到投资端,保险公司做的业务越多,首年的佣金支出就越多,

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