国际油价最新消息:油价升幅太快 距离顶点回调已近

国际油价最新消息:油价升幅太快 距离顶点回调已近

  综投网(www.zt5.com)1月14日讯

  由于受持仓资金规模的限制以及多空头增平仓的运作规律的制约,每一轮油价的升跌幅度均是有限度的,升的太快也就意味着距离下跌回调的顶点不远了。本轮油价仅用了10余个交易日就已经升幅了19%。依据期货持仓与油价的对应关系判断,本轮美油价格顶点大约55美元。由于当前价位距离本轮油价预计顶点已十分接近,因此,油价继续大幅上扬的势头将趋于减弱。并且,不排除近日油价或横盘或初步呈跌。

  1月11日当周,美国原油价格继续上扬,当周均价50.97美元,比前周大涨4.2美元,创下多年以来涨幅最高周度。其中,1月10收盘价最高时达到52.59美元。以去年12月24日的42.53美元为谷底价位,至今,仅仅用了11个交易日就拉升了近10美元,升幅达到19%左右。在油价历程中,这两周时间的上涨节奏是少有的。

  但是,无论市场的基本面如何,也无论油价走势或是牛市或是熊市,由于受持仓资金规模的限制与多空头增平仓的运作规律的制约,每一轮油价的升跌程度均是有限度,升的太快也就意味着距离下跌的拐点不远了。

  当前,已有迹象显示,油价强烈上冲的力度已开始衰减。1月11日,在并没有利空消息的作用下,收盘价比前日下降了1美元至51.59美元。更需要关注的是,1月10日,美国三大股指受鲍威尔谈话的提振而继续大幅上扬之日,油价却失去了以往紧紧追随的热情,当日收盘仅上扬了0.23美元,可以视为几乎没有响应。

  这标志着,油价对外界利好消息的反应,因受到自身的运作规律的调整而趋于减弱。对于这一点需要引起关注,它对判断近期油价的进一步演进有益。

  在持仓者处于卖多期间,往往也是油价对“好消息”最容易接受的相对敏感期。1月11日当周,刺激油价上扬的“好消息”是美国股市的继续上升以及对中美贸易谈判正面的解读。受这两类消息的驱动,当周油价平均上扬了4.2美元,成为多年以来涨幅最高的一周。

  曾在前一段时间,严重拖累油价下行的美国股市因素,已华丽转身成为驱动油价上行的主要动力。在近2周的时间内,美国股市上扬对油价上行溢价了大约6美元,占油价上涨幅度的60%。

  随着美联储主席鲍威尔上周(1月4日)与两位前任主席讨论货币政策,以及这周(1月10日)在华盛顿经济俱乐部的谈话,鲍威尔对货币加息的强硬态度明显弱化。尤其是鲍威尔在1月10日的谈话中表示,“对于加息,我能说的是,我们会观望,有耐心”,当日美国股市受鲍威尔对加息态度的改变而进一步提振。

  由于美国股市在美国经济中的重要性,美国股市的连续大挫,不但使得特朗普着急上火,就连鲍威尔也不能视而不见了。大的概率是,在美国股市受伤还未有效恢复前,加息政策有可能暂缓,由此产生的“好消息”将继续有利于油价上扬行情的形成。

  这样,近三个月以来,持续打压油价的美国股市这个因素暂时离场了。不过,加息与缩表仍是美联储的既定政策,美国股市走势的不确定性仍是今后油价的一个重要高风险因素。

  另一个对油价有严重影响的消息面因素是中美贸易争端问题。中美贸易爭端被市场广泛解释为,贸易冲突会使两大经济体相互受损,而两大经济体增速的下降最终会影响到石油的消费。

  暂且不论将中美贸易爭端顺着对供需影响的解释逻辑,是否真的符合石油市场的真实情况?但是,从对油价的心态影响方面看,中美贸易关系的缓和与紧张,对当期的油价影响是不能忽视的。

  1月9日,为期两天半的中美贸易谈判告一段落。虽然,并没有发布会谈的详细成果,但是,中美双方都对会谈给予了正面肯定。中方商务部发言人提到,贸易问题与结构性问题是这次磋商的重要内容,双方在此领域是有进展的,为解决相互关切的问题奠定了基础。特朗普也在推特上称,与中国谈判非常顺利。

  中美双方对谈判的正面解读,促成了对美国股市与油市的大幅提振。当日美国油价大涨2.58美元升至52.36美元,刷新当周最高涨幅。大的概率是,在90天和谈结束的3月1日前,这一曾经打压油价的一个重要因素,也将暂时性离场。

  中美贸易争端一直是去手下半年以来影响油价的又一个重要因素。按照主流舆论的理解,中美贸易争端的焦点并不仅仅是中国多买美国商品可以解决的,而是美方要求中国经济进行结构性改革的问题,这涉及到了中国的政治体制的核心,对此,习近平已在近期的经济工作会议上做了明确说明。可见,中美贸易爭端将长期存在,只不是在争端节奏表现的上松弛有度罢了。中美贸易对油价的影响,仅是暂时离场,3月1日之后仍是另一个高风险事件。

  市场的变化是有规律可寻的,不同的市场现象是市场诸因素之间,相互博弈、相互调整、依据不同时空条件转化的结果。用数据说话、用历史推演;这应该是我们做市场分析时应该遵循的基本原则。这样,才能尽可能的避免判断时的主观臆见以及随大流的情绪干扰。

  从当前持仓系列数据的构建情景看,非商业持续在经历了半年的减持之后,终于在12月中下旬时跌停并持稳。更有重要意义的是,当前美国原油的持仓状态非常近似于2017年1-5月期间,因此,2017年1-5月的油价变动规律,对今后一段时间的油价走势应该具有一定的参照意义。

  依据当前对持仓数据的变化规律以及参照2017年1-5月的油价的变动规律看,预计,这一轮的油价高点可能在55美元左右。由于美油价格距离本轮油价预计的顶点价位55美元已十分接近,因此,预计油价继续大幅上扬的势头将趋于减弱,并且,不排除近日油价或横盘或初步呈现跌势。(由于美国政府关门,已连续三周没有发布美国原油的持仓数据,现在仅能以布油的持仓数据变化推算。我们将会依据持仓数据的变化及时对油价波动拐点与近期走势预测做出调整)。

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