2023年险企资本补充规模同比大增213% 今年“补血”趋势或将进一步增强

2024-01-03 01:45

  2023年保险公司资本补充规模出现大幅增长。《证券日报》记者根据公开信息不完全统计,2023年,保险公司通过“发债+增资”(仅统计已发债规模与获批增资数据)方式合计补充资本1422.6亿元,较2022年(453.84亿元)增长213%。

  受访专家对《证券日报》记者分析称,2023年,保险公司“补血”规模大幅增长受多方面因素影响,包括市场竞争加剧、偿付能力充足率承压、投资收益波动性增大、金融监管趋严、业务端增长面临压力等因素。展望2024年,受偿二代二期规则切换延迟期导致的资本缺口等因素影响,险企资本补充规模的增长趋势或将加强。

  险企发债规模

  远超增资

  2023年险企通过各类方式补充资金,整体而言,发债规模远超增资。

  其中,在发债方面,《证券日报》记者据Wind数据统计,2023年保险机构共发债1121.7亿元,较2022年增长399.6%,发债的险企包括建信人寿、太平人寿、农银人寿、新华人寿、太平财险等,发行债券的类型主要包括资本补充债券和无固定期限资本债券(也称“永续债”)。

  尤其值得关注的是,自2023年9月份泰康人寿获批公开发行行业第一只永续债后,太保寿险、农银人寿、人保健康、建信人寿、光大永明人寿等险企陆续获批发行永续债,合计获批发债规模677亿元。2023年,上述获批发行永续债的险企已陆续发行了357.7亿元的永续债。

  增资方面,据《证券日报》记者不完全统计,2023年,包括北大方正人寿、阳光保险、太保财险、国宝人寿、泰康养老、君龙人寿、汇丰人寿、中国人寿(海外)等在内的21家险企获批增资,获批增资规模为300.9亿元(部分美元增资按最新汇率换算)。

  就2023年险企密集补充资本的原因,普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者分析称,近年来,行业的高速增长不断消耗资本,叠加偿二代二期工程实施后,很多险企的偿付能力压力加剧,急需补充资本。而近两年保险行业盈利能力下降,自身的“补血”能力无法满足资本需求,因此必须寻求外部资本补充。

  除上述原因之外,对外经济贸易大学保险学院院长谢远涛在接受《证券日报》记者采访时补充称,险企2023年密集补充资本,还有以下几个原因:一是监管对偿付能力的要求有所提升;二是保险负债端增长不及预期;三是长端利率下降的环境下,保险资产端收益承压;四是保险公司发债成本较上年同期大幅走低。

  今年资本补充力度

  或进一步提升

  当前,不少险企仍然面临较大资本补充压力。

  中国保险保障基金有限责任公司近期发布的《中国保险业风险评估报告2023》显示,近年保险公司盈利能力不足、外部资本供给有限等因素都加大了资本补充难度。

  周瑾也表示:“对于中小保险公司而言,很多股东的出资能力和出资意愿有所下降,加之监管对于股东资质和资金来源的审批更为严格,因此通过增资来补充资本存在很多挑战。而债务性资本补充工具的渠道虽然逐步放开,但仍需要满足净资产、偿付能力、经营合规等方面的要求,这限制了部分中小险企发债。”

  从2024年来看,多位业内人士预计,险企补充资本的需求及资本补充规模增速或延续2023年的趋势,并有可能超过2023年。

  南开大学金融发展研究院院长田利辉认为,2024年保险公司“补血”趋势可能会进一步加强。随着保险市场竞争的加剧,险企需要更多的资本来支持业务规模扩张、满足市场需求。同时,险企需要提高偿付能力和抗风险能力,来应对潜在的偿付风险和市场不确定性。此外,随着永续债等新型资本补充工具的推广和应用,保险公司可能会更多地利用这些工具来补充资本。

  田利辉进一步表示,2024年,中小保险公司需要通过以下措施增强竞争力,拓宽资本补充渠道:一是通过多种方式筹集资金,如发行债券、引入战略投资者等;二是提高风险管理水平;三是提高投资收益率;四是加强公司治理,获得股东的信任和支持。

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