不动产投投投!新华保险开年官宣百亿方案 拟共设基金“买楼”

2024-01-02 20:32



  继宣布与中国人寿拟分别出资250亿元共同设立私募证券投资基金后,新华人寿保险股份有限公司(以下简称“新华保险”)又有大动作。1月1日,新华保险公告称,公司拟与中金资本共同设立100亿元基金。此番举动意在直接或间接地主要投向持有型不动产项目资产的被投资企业。

  新华保险开年官宣百亿方案,拟共设基金瞄向不动产释放哪些信号?险资拟携手私募投资管理机构,通过设立基金的形式拟对不动产进行投资布局,这一模式有哪些特点?

  百亿基金!拟“砸向”不动产

  1月1日,新华保险公告称,2023年12月31日,公司与中金资本签署有限合伙协议以共同设立基金。根据有限合伙协议,基金的规模为100亿元,公司(作为有限合伙人)拟认购99.99亿元,中金资本(作为普通合伙人)拟认购100万元。

  中金资本为中金公司的全资子公司,该公司主营业务为资产管理、投资管理、项目投资及投资咨询。

  该基金的目标投向也备受关注。上述有限合伙协议的投资策略为,以股权及适用法律允许的其他方式,直接或间接地主要投向持有型不动产项目资产的被投资企业,为合伙人实现投资回报。

  “新华保险和中金资本此次拟设立有限合伙基金投资不动产,表面上是合伙投资,实际上是委托投资行为,由新华保险作为出资方LP(有限合伙人),委托中金资本作为普通合伙人GP,即基金管理人,来管理本次基金运作,投向不动产项目。整个投资过程,中金资本是唯一管理人,对基金运作成果负所有责任。”深圳北山常成基金投研院执行院长王兆江表示。

  对此公司作为有限合伙人参与设立基金,新华保险表示,主要借助专业机构投资优势,通过专业化投资管理团队,拓展投资渠道,挖掘投资机会,多元化管理资产,符合公司业务发展需求及股东利益。

  “这一携手模式的主要优势是借助普通合伙人的专业和资源优势,来实现有限合伙人的投资收益。一般来说,只有委托方认可GP的受托能力,才会以有限合伙模式设立基金投资。”王兆江表示。

  在王兆江看来,本次合作设立基金,应该对合作项目有共识,一般只有对特定项目,才会采取有限合伙模式设立基金。而当基金运作周期结束时,可以解除合伙关系。

  在基金期限方面,上述公告显示,本合伙企业经营期限为8年。根据经营需要,经合伙人会议同意,经营期限可以延长,亦可根据有限合伙协议之规定缩短。另外,投资期结束后,基金即进入退出期。

  公告也显示,设立基金尚需履行基金备案等监管相关手续,具体实施情况和进度存在一定的不确定性。

  偏爱与分道扬镳,谁是主流

  同样在2023年开年,险资便掀起了对不动产领域的投资热情。

  2023年1月,平安人寿、泰康人寿、友邦人寿均披露了大额不动产投资情况。如平安人寿公布,拟对东方万国等4个产业园区项目进行投资,预计投资金额不超过73.33亿元。

  北京商报记者梳理发现,2023年全年,不动产领域的投资布局项目达18个。除了上述险企外,建信人寿和太保寿险在内的多家险企也披露了大额不动产投资公告。从投资方式来看,不仅包括物权投资、债权计划方式,还包括股权投资以及REITs。

  通过保险机构近年来投资的不动产项目来看,既涉及城市核心地段的商业办公不动产、一二线城市的产业园区不动产,也涉及养老社区不动产等。

  险资加速涌入不动产热潮持续上演的同时,也出现了险资轮番减持地产股的情况。自2021年以来,险资与地产股这一昔日的“老相好”关系降温明显。2023年,多个保险公司资金账户减持了包括保利发展碧桂园万科A招商蛇口在内的多只地产股,甚至有个别保险公司出清了股份。

  王兆江表示,地产项目和地产股投资属性不一样,一个是不动产,一个是金融资产,不动产价值波动小,风险相对好管理,而金融资产主要受市场流动性、情绪、预期等各方面影响,往往会出现很极端的表现,所以减持股票属于管理风险行为。对于2024年的投资时机是否较为有利,王兆江认为,今年地产股投资的机会好于去年,因为市场下跌风险已经基本释放,个股价值已经普遍低估。

  “不动产项目是包含各种房地产项目的,并非所有房地产项目都不景气,不少不动产项目呈现的是结构性投资机会,所以才会吸引险资‘迎风而上’。”对于险资布局不动产,王兆江表示,整体而言,未来险资对不动产的投资仍然会持续,因为不动产是国内大类资产组成的主要部分。

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