002228合兴包装 未来6-12个月波动区域：2.7-11.55元
1. 近18年ROE平均13.33 %，ROIC平均13.04%，目前2023年三季报扣非净利润1.14亿，动态PE26.9，静态32.51，PB1.32，PS0.28，PCF18.26，TDR57.68%，自2008年上市以来累计分红9.49亿元，累计定增募集3次共计13.46亿，目前轻工制造 — 包装印刷行业静态加权平均PE24.53，中位数33.92，PB1.85，中位数2.07，主营业务为中高档瓦楞纸箱、纸板及缓冲包装材料的研发与设计、生产、销售及服务。
2.公司实际控制人许晓光、许晓荣、吕秀英、许天津合计控股比例42.26% ，前十大股东50.85%。三季报显示兴证资管持有8年1248万股长期未动。前十大股东基本保持不变，无机构身影介入。
3.未来看点：专业化、规模化、一体化的综合包装企业。厦门合兴包装印刷股份有限公司于1993年5月创建于厦门，是亚洲大型的综合包装公司。2016年6月30日，厦门合兴完成了对国际纸业(International Paper)在中国和东南亚的19家工厂以及上海设计中心的收购，正式成立合众创亚公司。公司现在在中国大陆各地拥有142家子公司，截止2022年12月31日共有员工11420人，2021年度集团实现主营业务收入175亿元。公司多年来专注于瓦楞纸包装行业发展，已经建立起满足客户对于质量、环保、安全的包装需求，“合兴”的品牌效应在公司与其他企业的竞争过程中已成为重要的优势之一。特别在“集团化、大客户”的蓝海战略下，公司已积累了括海尔、美的、格力、海信、宝洁、蓝月亮、立白、富士康、戴尔、华勤、小米、飞利浦、伊利、蒙牛、康师傅、达利、旺旺、百威英博、青岛啤酒、华润、京东商城、顺丰、宁德时代、海康威视、比亚迪等知名企业客户。
数字水印： 公司将数字印刷与纸箱预印完美结合，实现“数字万花筒”、“数字水印”等应用。
食品包装：公司近十年来专注从事中高档瓦楞纸箱研发与设计、生产、销售及服务，瓦楞纸箱产量在福建省内市场占有率排名第一，生产能力和规模已进入我国瓦楞纸板行业前十名。
