美国二季度GDP暴跌34.8% 创下二战后的最大降幅

  尽管随着居家令解除,美国经济活动在 5 月和 6 月有所回升,但整个4月几乎都陷于停滞,5月和6月的微弱涨幅不足以抵消4 月的巨大降幅。市场预计,在消费者支出的拖累下,美国即将公布的第二季度GDP将暴跌 34.8%,创下二战后的最大降幅。

  美东时间周四(7月30日)上午08:30分(北京时间周四20:30),美国第二季度GDP数据将出炉。

  市场预期,美国第二季度实际GDP年化季率初值为-34.5%,第一季度该数据为-5%;美国第二季度实际个人消费支出季率初值为-34.5%,第一季度该数据为-6.8%;美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值为-0.9%,一季度该数据为1.7%。

  根据美国经济分析局(Bureau of Economic Analysis) 追溯至1947年的数据,如果按年率计算的GDP如预期般萎缩34.5%,这将创下有记录以来最大的降幅。在病毒大流行之前,最糟糕的GDP数据出现在1958年第一季度,当时GDP折合年率下降了10%。

  相比之下,2020年第一季度,美国经济活动仅萎缩了5%,原因在于,病毒大流行的影响在一季度末才开始显现,企业从3月才开始关停。

  分析师对第二季度GDP降幅的预估区间相对较大。瑞穗证券(Mizuho Securities)预计,第二季度美国GDP下降25%。而一些悲观的经济学家甚至预计GDP降幅将高达40%。亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Federal Reserve)的GDPNow工具预计,美国第二季度GDP将下降32.1%。

  消费驱动的低迷

  第二季度经济活动大幅下滑的主要原因是消费者支出下降,预计周四报告将显示个人消费指标下降34.5%。消费者支出约占美国经济的三分之二,在大流行之前一直是经济增长的主要引擎。

  由于冠状病毒爆发,企业被迫从3月中旬开始关闭。根据美国商务部的数据,美国4月零售额下降了创纪录的14.7%,然后在5月和6月有所反弹。

  除了个人消费,市场预计住宅投资将下滑 40%、设备支出下滑 50%,且净出口和库存造成拖累,这些都可能是GDP大幅萎缩的原因。

  “相比之前的经济衰退,投资和库存急剧下滑通常是最大的驱动因素,而冠状病毒引发的衰退主要是由于人们因封锁措施而被迫留在家中,消费出现了前所未有的下滑,”Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson表示。

  “商业和住宅投资也有所回落,但总体降幅相对较小,”他补充称:“与此同时,尽管采取了巨大的财政刺激措施,但这些资金中的绝大部分还是转移到了个人和企业,由于面临预算短缺,各州和地方政府的支出萎缩,因此政府支出可能对经济增长造成了略微的负面影响。”

  下半年是否会强势反弹?

  针对美国经济下半年是否会强势反弹,市场分析认为有希望,但鉴于复苏已经显示出停滞迹象,经济活动可能会低于大流行前的水平。

  彭博7 月初的一份调查报告显示,经济学家们预计,美国GDP第三季度折合年率将增长18%,这将打破 1950 年第一季度创下的增幅纪录,当时 GDP 增速达 16.7%。

  不过,随着美国南部和西部疫情渐趋严峻,有许多州已暂停甚至取消经济重启计划。巴克莱美国经济学家 Gapen 指出,若继续恶化,美国 GDP 将在第四季度出现萎缩。

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