美国股市最新行情：美股三天暴涨21% 美股离复苏还有多远?
综投网(www.zt5.com)3月27日讯
3月24日，财政部发布的1-2月财政收支情况显示，受新冠疫情影响，我国经济短期负面影响明显，国内财政收入大幅下滑。而随着海外疫情的持续爆发，各国经济下行压力加大，经济刺激政策持续加码。
3月26日G20领导人特别峰会闭幕，G20将启动总价值5万亿美元的经济计划，以应对疫情对全球社会、经济和金融带来的负面影响，并支持各国中央银行采取措施促进金融稳定和增强全球市场的流动性。
G20与会各国领导人联合声明公布后，美股开始快速走高，当日狂飙1200点。今日A股大幅高开后回落，上证综指收于2772.20点。
海外市场
美国无限量QE，国会2万亿美元刺激方案的进展，再加上G20的协同宣言，使得海外资本市场从前期底部迎来一波反弹。道指近三天累涨近4000点，涨幅高达21.3%，创1931年10月以来最佳连续3日涨幅。标普500指数本周以来上涨14%。主要投资级和高收益债券ETF也继续上涨，美元指数跌至100以下，10年美债利率基本持平于0.83%附近，CBOE波动率降至61左右。反映短期金融市场的流动性和恐慌情绪有所改善。
前期疫情对企业等部门带来巨大现金流压力，叠加石油价格战影响，冲击了股票和信用等市场。对当前问题政策应对的有效性来看，依次为防控疫情、财政政策、美联储直接购买信用债以及美联储投放流动性。本周除防控疫情以外，措施应对都有的积极变化，特别是2万亿美元财政刺激方案的进展。美联储直接购买投资级信用债和相关ETF产品，更有针对性地解决信用下沉问题，比之前单纯投放流动性的政策更进一步。因此市场反应相对积极。
基本面来看，疫情冲击了全球供应链、供给和需求，市场之后可能进入基本面下行主导的阶段，预计美国的经济在二季度下滑的幅度会非常大。近期各大机构对于美股EPS盈利一致预期也在下调。前期流动性压力导致对除美元外几乎所有资产的抛售局面有所改善，市场有所反弹，PE估值从极端值有所修复，但市场真正企稳有待盈利下修的充分计入。
海外疫情的防控和进展依然是当前的关键。海外疫情还在快速发展，最新数据显示海外已累计确诊454679例。美国确诊人数已经超过中国，成为全球确认最多的国家。尽管推出了大力的经济提振计划，疫情的控制仍是重中之重，包括加大检测力度、加大医疗物资设备的生产投放、尽快控制疫情蔓延等多个方面。
仍需密切观察信用债市场。过去几十年，很多企业在低利率的环境和美联储几轮量化宽松的政策下，通过发行债券来回购股票，导致企业杠杆率抬高。当经济衰退，企业的现金流变得脆弱，特别是页岩油气板块和受疫情影响较大的如航空、酒店、旅游等板块，因而面临更大的信用风险。高收益债中能源板块占比较高。如企业违约、重点公司评级下调、垃圾债基金清盘等事件都可能成为加大市场波动的触发因素，需关注相关风险。
现在关于冠状病毒传播的消息一天比一天糟。昨天，美国出现了迄今为止与该病相关的最高死亡人数，尽管大多数人采取了社交隔离等预防措施，这里的感染和死亡人数的增长率仍在上升。尽管如此，了解这些情况的人说，这是对抗病毒的方法，隔离的效果最终会减缓病毒的传播。这表明，虽然事情在变好之前可能会变得更糟，但它们会变好。
从逻辑上讲，如果这是股市崩盘的根本原因，那么市场本身也应该如此。不过，有一些迹象表明，市场作为一种远期贴现机制的角色，至少让目前水平的下跌有了暂停的可能，如果不是真正的底部形成的话。
这些迹象来自对经济消息的反应，尽管技术面仍然严峻。
如果标普500指数下跌，那些熟悉埃利奥特波浪理论的人会非常担心。到目前为止，这一举动遵循了一个相当经典的埃利奥特模式。第一个下移之后是50%的回调，然后是第二个下移，时间更长。这有它自己的回撤，这一次刚刚超过38%的关口，在我们开始再次下降之前。如果这一理论成立，那就意味着我们现在或即将面临的第五次浪潮，将把我们带到远低于之前低点的水平。
在这种背景下，昨日和今日市场的大幅跃升是担忧的原因，而不是希望，但在飙升期间爆出的新闻背景下，情况正好相反。
正如我所说，冠状病毒的潜在问题，以及由此导致的经济活动的停滞，仍然在恶化，而不是好转，现在它开始在数据中显现出来。抵押贷款申请昨天下降了29%。今天早上，每周申请失业救济的人数增加了将近330万。相比之下，这是迄今为止失业人数增幅最大的一周。此前的最高纪录是1982年创下的69.5万英镑。
然而，当这些数字显示出这么多经济活动突然中断的严重影响时，E-Mini标准普尔500期货合约(ES)的图表看起来是这样的:
今天上午令人难以置信的失业数字实际上导致主要股指期货在发布几分钟后就出现上涨。这似乎令人难以置信，但它表明，尽管这个数字如此之大，但股价已经反映出了更大的影响。最初的损失是糟糕的，但可能没有人们担心的那么糟糕。在这一点上，试图将潜在损失计入股价的股市可能有点过头了。这并不意味着它在未来不会下跌，但确实表明，无论埃利奥特怎么说，近期的低点将很难打破。
就在我周四上午写这篇文章的时候，上周初请失业金人数的涨势进一步扩大，现在看来股市可能连续第三天上涨，这再次印证了我的观点。这场疫情对个人、文化、社会和经济的影响可能会持续一段时间，如果这段时间比目前预测的更长，股市可能还会下跌，甚至更低。
然而，如果冠状病毒的传播曲线确实如预期的那样变平，社会隔离和其他预防措施也如预期的那样发挥作用，那么可能就没有什么负面影响了。这对投资者意味着什么取决于你的情况。
如果你有一些现金可以动用，那么现在就是把其中的一部分用到工作上的好时机。但如果你坚持到了这一点，现在就不是卖出的时候，因为这可能是一个反弹的诱人时机。在这一点上，如果是这样的话，你已经在做长线了，而你现在能做的最糟糕的事情就是在底部或接近底部的时候买入。
不管怎样，尽管技术信号仍令人担忧，但从市场对现有数据的反应来看，股市仍有希望的迹象。
