猪肉股可以买吗?猪肉股投资逻辑分析

  猪肉股现在可以投资了吗?今年以来猪价持续下跌,10月6日,生猪(外三元)价格自下探至10.63元/公斤的年内新低,较今年1月初的高点36.94元/公斤下跌71%。机构认为,行业能繁母猪开始逐步去化,当前猪周期筑底已较为明确,养猪股低估值可提供安全边际,养猪股投资价值逐步凸显。

猪肉股可以抄底了吗

  猪肉股低谷已过?10月19日,A股养殖股集体爆发,鸡产业指数大涨8%,猪产业指数涨超6%。其中,猪产业指数创出近8个月来最大涨幅。截至当日收盘,行业龙头老大牧原股份涨逾6%,温氏股份大涨8%,正邦科技、新五丰、天康生物、金新农等多股涨停。

  当天,养猪股的人气,主要受两只股票带动:一个是“猪茅”牧原股份,该股开盘后大幅拉升,10多分钟后涨幅就超过了4%,率先激发了市场资金对该板块的参与热情;另一个是新五丰,该股在开盘10多分钟后,突然直线拉升至涨停,彻底引爆了猪肉板块,猪肉股纷纷拉升。

  同时,牧原股份当天中午公开披露的投资者关系活动记录表,也引发市场关注。活动记录表显示,牧原股份于10月18日召开三季报电话会议,吸引了高瓴资本、睿远基金、高毅资产、淡马锡富敦、易方达基金、汇添富基金等众多知名机构参与。

  机构:投资价值逐步凸显

  今年年初以来,猪肉价格持续下跌,据中国养猪网数据,10月6日,生猪(外三元)价格自下探至10.63元/公斤的年内新低,较今年1月初的高点36.94元/公斤下跌71%。

  不过,自10月6日触底以来,生猪价格已经连续多日上涨。中国养猪网数据显示,10月19日,生猪(外三元)最新报价为13.85元/公斤,较低点反弹30%。另据商务部披露的最新数据,上周(10月11日至17日)猪肉批发价格为每公斤17.75元,环比上涨6.8%。猪肉股可以抄底了吗

  与此同时,此次一直维持高位的生猪养殖饲料原料(玉米、豆粕)价格,近日有下降趋势。其中,玉米价格最新报价为2670元/吨,较10月9日的2755元/吨下降3%;豆粕最新报价为3800元/吨,较10月9日的3863元/吨下降1.63%。猪肉股可以抄底了吗

  国家统计局表示,多项因素有利于猪肉价格稳定。10月18日,国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示,随着一些地区肉类腌制的需求持续增加,加上元旦、春节节日消费的提振作用,猪肉消费需求会有所增加。同时,年内中央第二轮的冻猪肉收储即将启动,这些都有利于猪肉价格稳定。付凌晖指出,从未来发展看,当前生猪生产的规模化养殖在不断提高。这些规模化的企业,对于把握市场的变化以及防范和应对市场波动风险能力在提高。同时,面向生猪市场,国家调控的机制在不断完善,这些都有利于生猪生产的稳定。

  首创证券分析师孟维肖认为,此轮猪价反弹的持续性和确定性较高,维持春节前回到15-16元/kg的判断。春节猪价高于行业成本线是普遍规律,叠加新冠疫情逐渐消散和冬季猪肉消费超常规增长,认为冬季的猪肉消费较今年平均水平或有3-5%的修复,支撑猪价小幅回升到15-16元/kg的水平。上市猪企披露的惨烈业绩或预示着规模场已经迎来至暗时刻,规模场产能出清速度或超市场预期,周期底部加速到来亦有可能,对于明年猪价的乐观预期确定性提高,后续关注农业农村部披露的能繁母猪最新数据。

  天风证券认为,短期看,虽然行业平均出栏体重已较前期明显下降,但冻肉库存仍然较高,短期压制猪价上涨的因素仍然明显,预计猪价短期底部震荡为主;中长期来看,行业能繁母猪开始逐步去化,当前猪周期筑底已较为明确,养猪股低估值可提供安全边际,养猪股投资价值逐步凸显。

  海通国际指出,考虑第三季度大多数企业均计提了数额较大的存货跌价准备,预计第四季度养猪企业的业绩较第三季度或有较为明显的改善,但遭遇季度亏损的可能性仍然较大。当前时点,生猪养殖行业基本面已经基本触底,产能已现逐步去化的迹象,在较大的资金压力下,未来几个月行业产能退出速度或进一步加快。继续推荐养殖板块的中长期投资机会,重点建议关注现金流健康、经营风险可控的龙头企业。

  本文内容回顾,喜好投资猪肉股的朋友都在问现在可以抄底了吗?10月19日,A股养殖股集体爆发,其中猪产业指数涨超6%。有机构指出,继续推荐养殖板块的中长期投资机会,重点建议关注现金流健康、经营风险可控的龙头企业。

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