佩蒂转债申购价值分析 佩蒂转债今日申购上市

　　佩蒂转债大家有关注吗?佩蒂转债申购价值怎么样呢?佩蒂股份发行规模7.2亿元，债项评级AA-，根据12月17日中债同等级企业债到期收益率6.6986%测算，债底约为82.25元。

　　规模和评级不占优势，平价提供较强安全垫佩蒂股份于12月19日晚间发布公告，将于2021年12月22日公开发行可转换公司债券，本次不安排网下发行。佩蒂股份发行规模7.2亿元，债项评级AA-，根据12月17日中债同等级企业债到期收益率6.6986%测算，债底约为82.25元，12月17日佩蒂转债平价为100.10元，债底不高，但平价为申购提供较强安全垫。条款方面，三大条款中规中矩。

　　宠物经济优质标的，盈利能力改善可期佩蒂转债正股为佩蒂股份，主要从事宠物食品的研发、生产和销售。公司主要产品包括畜皮咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼食品、宠物营养肉质零食、宠物干粮及宠物湿粮等品类，拥有好适嘉Healthguard、齿能ChewNergy、爵宴Meatyway、ITI、SmartBalance、Begogo贝家、佩蒂、CPET、PEIDI等自主品牌。随着公司的快速发展，主营业务已实现对宠物犬猫食品的全类别覆盖。

　　公司在国内市场主要以自有品牌开展业务，在国外市场主要采用ODM模式向客户提供产品。近年来，受益于国内外市场需求旺盛，公司销售收入实现快速增长，2021年上半年，公司实现营业收入7.11亿元，同比增长22.30%，归属于母公司股东的净利润0.65亿元，同比增长50.09%。2021年8月，公司越南工厂受新冠疫情影响临时停产，导致公司第三季度经营受到较大影响，前三季度实现营业收入9.15亿元，同比下降-5.84%。

　　多国自建生产基地，供货能力大大提升。公司已在中国、越南、柬埔寨、新西兰等国家设有生产基地，能为国内外市场提供品类丰富、高品质的宠物食品，满足国内外客户对差异化产品的需求，目前已获得国际众多知名品牌商及大型专业连锁零售商的认可，核心优势产品宠物咬胶产品的技术水平和出货量在全球均处于领先位置。

　　全渠道建设销售网络，市场占有率稳步提升。国内方面，公司已在天猫、京东、拼多多等电商平台开设线上品牌旗舰店或专营店，围绕抖音、小红书、小程序等内容社交电商平台进行布局，与众多宠物产品代理商、终端销售商、宠物医疗机构建立了长期合作关系。海外方面，公司与众多国际知名的品牌商、渠道商、零售商签订长期供货协议或独家供应协议，已形成了一定的渠道壁垒。本次募投项目的顺利实施，可以有效提升公司在宠物食品领域的全球化和多品类布局，有助于公司充分发挥产业链优势，进而提高公司整体竞争实力和抗风险能力，保持和巩固公司在国内宠物食品领域的领先地位。

　　转债申购中签率预计在0.00216%左右，预计一级市场申购风险不高截至本募集说明书签署日，陈振标先生持有公司79,650,000股股份，占公司总股本的31.43%;郑香兰女士直接持有公司8,100,000股股份，占公司总股本的3.20%。陈振标、郑香兰系夫妻关系，为公司的共同实际控制人。假设佩蒂转债原股东配售比例和网上有效申购金额分别为70%和10万亿，则网上中签率预计为0.00216%左右。

　　根据2021年12月17日佩蒂股份收盘价测算转债平价为100.10元，参考目前评级相同、平价相近的山玻转债(转股溢价率28.51%)以及同为农业行业的牧原转债(转股溢价率30.90%)，预计佩蒂转债上市首日转股溢价率预计在25%-30%区间，对于12月17日平价，佩蒂转债上市价格预计在125.13元至130.13元。佩蒂转债规模和评级虽不高，但正股为优质的宠物经济标的，公司已实现对犬猫食品的全类别覆盖，并在多国自建生产基地，行业需求旺盛。越南工厂暂时停产已恢复，业绩影响因素消除;长期看，全球化、多品类布局有望持续带动公司盈利能力改善。预计一级市场申购风险不高，上市后可积极关注。

　　风险提示：原材料成本上升、产能投放不及预期、动物疫病等。

　　以上就是小编带来的相关介绍了，希望对你有帮助。