西部证券:关注“中特估”+“科特估”新哑铃策略

       西部证券表示,近期市场缩量震荡且主题轮动加快,政策博弈和定价可能会继续强化。取代2023年“高股息”(低风险)+“微盘股”(高风险)的“哑铃”组合,一种“新哑铃”组合有望在后市持续跑赢,即一端是“中特估”,另一端是 “科特估”。
      “中特估”相信大家都不陌生,即“中国特色估值体系”的简称,其提出的背景是,上市国企央企估值长期偏低。2010年以来,无论是从市盈率还是市净率角度来看,国企央企估值水平均显著低于民企。因此,“中特估”概念也基本上与“中字头”国企央企划上等号。那么在“中特估”的一端就可以选择诸如央企改革ETF(512950)或港股央企红利ETF(513910)等A股或港股标的。
       而最近刚火起来的“科特估”,是指企业应该满足战略稀缺性、创新程度高、质地好但估值偏低、有国际竞争力等条件,尤其是高端装备、精密制造与新材料等,包括半导体、大飞机、机床、工业软件、关键基础材料等,以及颠覆性技术和未来产业,如国产算力、生物技术等。“科特估”一端就可以选择科创50ETF(588000)等投资标的。

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