2021年生猪价格行情预测 12月将达到全年最高点？

　　本周开始，芝加哥商品交易所期下的瘦肉猪期货止跌反弹。养殖成本和通胀预期支撑美国生猪价格，CME猪肉期货下行空间受限。在国内，7月4日，商务部会同多个部门下发了关于中央储备冻猪肉收储的通知。在购储政策利好因素的支撑下，6月底国内生猪期货低位反弹。不过，考虑到7月至8月国内供应持续增加，生猪期货承压反弹的表现可能会继续。

　　二季度美国产能同比下降

　　美国农业部数据显示，2021年第二季度，美国能繁母猪存栏622万头，环比下降1.52%;生猪存栏6942万头，同比下降2.27%。新型高致病蓝耳毒株继续影响美国生猪生产能力，未来仍将对市场供应形成不确定性。

　　近日，美国农业部宣布，5月底冻猪肉库存为20.9万吨，这是历史同时期最低水平，比9年平均水平23%低。库存处于历史低点，表明新冠疫情末期的报复性消费和经济补贴政策导致美国国内需求增加。出口市场方面，近期墨西哥、菲律宾等国猪肉进口量的增加抵消了中国猪肉进口量的下降。根据美国月度出口检验数据，5月份猪肉产品出口总额为6.88亿磅，同比增长11%。

　　4月初开始大周期叠加季节性旺季，CME瘦肉猪期价振荡上行。6月11日管理基金多头持仓大量获利了结，CME瘦肉猪期货高位回落，季节性走弱提前。但从基本面来看，2020年能繁母猪损失较大，目前尚未恢复，下半年供需偏紧格局不会发生较大变化。同时，养殖成本以及通胀预期都对美国猪价形成支撑，预计猪价下方空间有限。

　　国内产能呈上升趋势

　　6月份大型养殖企业集中出栏之后，市场对大猪的消化情况较好。数据显示，7月8日，国内生猪周度出栏均重为129.67公斤/头，出栏平均体重连续5周环比下降。可见，大猪出栏将告一段落

　　2021年初，我国北方猪瘟形势导致仔猪短缺。从猪的生长周期来看，7、8月份商品猪出栏将有一个间歇期。如果当前市场阶段的断货与生猪出栏结束叠加，短期之内供应量下降，生猪价格将形成一定提振，生猪价格将迎来小幅反弹行情。

　　养殖亏损，行业停止了产能扩张，但没有出现大量产能淘汰。大型养殖企业用二元母猪代替三元母猪，提高企业母猪质量;生产效率低的母猪将被家庭农户淘汰，但质量好的母猪仍将保留。目前生猪生产能力尚未消除，能繁母猪质量有所提高，仔猪供应量有增加趋势。

　　屠宰开机率同比提高

　　终端需求不足，屠宰企业发货压力大，屠宰量基本上持平。数据显示，7月9日，我国生猪日均开机率为24.04%，环比上周提高1.04个百分点，比去年同期提高11.04个百分点。

　　按生猪需求季节规律，下半年需求好于上半年，特别是进入12月份之后，需求将达到全年最高点。目前，生猪价格已基本上恢复到猪瘟疫前的稳定水平，预计下半年需求将回归季节性格局。

　　从政策上看，7月7日，中央储备库首批2万吨冻肉招标采购。这一政策是利好的，为国内生猪期货和现货市场提供价格支持。但从全国收购储备量和居民消费量比较来看，国家启动的冻肉收购储备规模有限，数量少，难以对国内生猪现货市场形成显著的消费支撑。不过，与此前的收购、收储背景相比，考虑到2021年春节之后生猪价格大幅下跌，预计国家继续收购、收储的决心和力度将直接影响养殖户的心理，这也将对国内生猪期货形成中长期利好提振。