恒逸转债价值分析 恒逸转债中签率多少？

　　1.转债条款

　　转股价值100.26，评级AA+，发行规模20亿，6年票面利率8.9%，其他条款中规中矩。无担保。无网下。

　　2.正股质地

　　正股是恒逸石化，广西民营企业，1997年深交所上市，主营业务是精对苯二甲酸(PTA) 和聚酯纤维(PET)等产品的研发、生产、销售，是首家进入PTA和PET领域的民营企业，是全球领先的PTA和PET龙头，是中国最大的纺织原料供应商之一。

　　在PET领域，公司的竞争对手有桐昆股份、新凤鸣等。是不是有点熟悉?桐昆股份和新凤鸣目前都有存续转债。另外，值得注意的是，公司持有浙商银行3.52%的股份。

　　不过，要吐槽的是，恒逸转债6年票面利率仅8.9%，比今天发行的AAA级央企转债——南航转债的利率(10%)还要低。公司是不是有点过于托大了?

　　业绩方面，2019年营收796.2亿，同比减少9.59%，净利润32亿，同比上升71%。今年上半年，营收394.14亿，同比减少5.55%;净利润19亿，同比增长49%。

　　3.申购建议

　　可以申购。全球行业龙头。当前转股价值尚可。