私募基金是什么？私募基金怎么买？

　　前段时间公募基金卖得火爆，很多数百亿规模的基金一抢而空，缘于去年公募基金大行情的赚钱效应。

　　最近头部的私募基金也买得异常火热，几家名星私募基金经理的产品，券商代销时投资者都抢不到份额。无论是买公募基金还是买私募产品，A股市场去散户化是大势所趋，专业的人做专业的事。今天与大家交流一下怎么买私募基金这个话题。

　　先说什么是私募基金

　　公募基金是面向公众公开发售的基金，受到严格的监管，对投资人的要求比较低，信息更公开透明，投资金额基本没有限制。截止到去年底国内公募基金的牌照仅132家，算是一个金融牌照业务，因为公开发售，有很多机构可以代销其产品，如券商、银行、有基金销售牌照的公司。我们耳熟能详的公募基金有易方达、南方基金、鹏华、博时、华夏、招商……等。

　　私募基金简单来讲就是不公开发行的基金，面对特定对象私下募集资金，对投资人的资产及投资经验有极高的要求，服务的人群承受风险的能力相对更强。特定对象指的是合格投资人，合格投资人的基本条件是投资一个份额至少100万起。

　　私募基金又为股权类和证券类，两类的牌照都需要在中国基金业协会申请备案。因为私募股权类基金的投资周期更长、风险更高、流动性更差、没有净值、信息披露不完善，对投资人的要求更高，我们今天姑且不表。

　　主要说说私募证券类基金，目前这类有证券牌照的基金管理公司约有8900多家，主要做二级市场的投资，即募集到的资金或自有资产，主要的投向为股票市场。这类机构水平层次不齐，无论从管理的规模、人员素质、投资能力、风险控制、投资策略等各个方面来看差距巨大。有的仅管理几百万的资金规模，只发了一两支产品，为了保住私募的牌照，有的管理规模数百亿，发行了上百支产品;有的机构三两个人，有的数百人员规模;有的历史业绩优秀发展迅速，一年平均20%以上的收益，有的半死不活就几支产品苦苦支撑;有的专业做量化投资高频交易T+0，有的做价值投资基本面投资，有的是中性策略，有的是套利策略，有的是指数增强，有的是股票多头……

　　什么样的人适合买私募证券基金

　　共性的条件是至少有100万及以上的短期不用的资金可以投入股市，能承受较大亏损的风险，对收益率有一些要求，实践中适合买私募基金的投资者：

　　一是在市场中沉浮多年，自己炒股票亏了很多钱，被割了很多茬韭菜的;

　　二是没有时间盯盘，自己没有专业知识的，买股票完全听消息、做短期、追热点的跟风炒股者;

　　三是有些资产配置需求的，除了房子、股权、银行理财、公募基金、还需要买一点私募基金做一些配置的。

　　四是在银行买了一理财产品，买了一点货币基金，或者大额存单，对这类收益率不满意，希望有更高回报率的产品，同时又可以承受一些风险的。

　　公募基金与私募基金的比较

　　一是私募基金更灵活收益率更高。私募基金投资的自由度高，公募基金在建仓的时候就已经立下很多规矩，很多限制。比如分散化投资，不能集中买一个两个股票;比如指数型基金，无论牛市熊市必须保持一定的投资规模;再比如公募基金必须要保持一定持仓。而私募相对比较灵活，可以想买哪个买哪个，想买几只买几只。且私募基金可以随意投入，觉得市场不行了，也可以全部退出。所以这就是为什么私募基金的收益率要大于公募基金的原因，没有那么多的限制，只需要按照市场的规律，随时能够进入退出，获取市场收益。

　　二是私募基金规模更好操作。公募基金一支产品动辄数十亿，甚至上百亿的规模，无论是建仓操作时间，还是换仓，对市场和单支股票的波动影响都会巨大。而私募基金因为规模小，更具隐蔽性，对单票的操作难度更低。

　　三是私募基金费用比较低。公募基金因为不太担心资金的募集，各种费用都是极其标准的，如管理费、申购费、赎回费、后端的业绩提成基本没有商量的余地。而私募基金管理费就低得多，更不要说申购费和赎回费用了。

　　四是私募基金管理人激励机制更有吸引力。公募基金规模大，管理费就够公司的运营，能让团队挣得盆满钵满。而私募基金更多的是需要业绩的支撑，私募基金经理和管理公司更多的是靠后端帮客户挣得钱提成20%，为了吸引到客户和资金，甚至有些基金收益率达8%以上后才有提成。私募基金经理会更具动力把业绩做好!

　　所以对于能承受一些风险，期望获取更好收益的高净值人群，我强烈建议他们买优秀的私募基金产品!当然如何甄选私募管理人，这也是专业的活!

　　怎么买私募基金

　　买私募基金核心是买基金公司，即挑选合适的基金管理人，找到优秀的基金经理。说起来简单，做起来太难了。市场上有近9000家私募证券机构，有数万支产品，如何从海量的机构中挑选合适的私募基金管理公司，投到契合自己的产品呢?

　　一是基金公司的基本情况和投资团队

　　公司的成立时间，公司的股东结构，注册资本和实缴资本，自有资金情况，投资团队的履历背景、投资经历和成绩情况，公司的投资理念及践行的情况如何，信息披露是否完善，是否受到过中基协的处罚，有没有负面的消息等基本信息。

　　二是基金公司的管理规模和历史业绩

　　公司目前管理的规模有多大，发了多少支产品，产品的年化收益表现如何，业绩比较的标准如何，与同行业、同类型策略的业绩基准如何，在行业中处于什么样的水准，各支产品基金经理的收益率曲线如何，成立以来，近一年近三年情况怎么样，动态回撤情况如何，历史最大回撤怎么样，同期其他公司产品回撤怎么样。产品的一致性如何，波动情况怎么样，产品最新的净值等。

　　三是基金公司的投资策略和风险控制

　　公司的投资策略及其子策略如何，风险如何控制，预警线、止损线的设计如何，封闭期是否有设置，开放日如何设计，如何对冲风险，内部的风控体系，风险控制点如何做等。

　　四是基金公司的投研能力和未来规划

　　公司投研团队人数，研究人员的背景，对行业的理解程度，是否有外部的投研合作，是否有擅长的领域和特色，研究能力到底如何，外部是否有相关的路演信息，有相关的资讯参考。公司未来的发展规划，业务方向等。

　　当然其实更可以把这些判断的纬度和标准，建立分析的框架，并给出具体的量化指标，做为筛选优秀基金管理人的依据。因为篇幅及商业秘密的原因就不一一展开。可以私下交流和探讨!

　　私募机构信息披露网站

　　私募排排网---是国内高端私募理财平台，专业的阳光私募基金一站式销售服务商，提供私募销售、私募排名、私募净值、私募路演、私募资讯等专业信息。

　　金斧子---与私募排排比较像，为合作投资者提供私募排名、数据展示、私募甄选、私募明星产品汇集、投资咨询、资产配置等服务。

　　中国基金业协会---官方的信息披露网站，所有的私募公司，所发行的私募产品均需要披露相应的财务信息。

　　私募大赛的成绩参考---各类私募比赛成绩作为挑选私募管理人的参考依据之一。

　　最近研究私募基金比较多，也与行业中的一些私募机构有过走访和深度的交流。满足客户的资产配置和对收益率的要求，为客户和朋友挑选到合适的私募管理人，其实是一项很专业的活。术业有专攻，与朋友们探讨!