美国大选什么时候结束？美国大选对股市有何影响？

　　2020年的美国总统大选酷似一出美国全民参与的“流水大戏”，其中有观众有演员，可能今天是演员，明天是观众，又可能今天是观众，明天是演员。

　　游行者们爬上路灯，在街上跳舞，挥舞美国国旗，还在街头表演行为艺术，穿梭在大街小巷的他们，被穿梭其间的媒体记录下来。上周的美国游行比之前混杂了更多东西，不仅是“弗洛伊德之死”后那些游行蕴含的愤怒和暴躁，似乎更酝酿着大选结果出来后的“一家欢喜一家愁”。从纽约到华盛顿，从拜登支持者的兴高采烈到特朗普支持者的焦躁愤怒，戏剧性对比在全美多地持续上演。

　　当美国其他主流新闻媒体如CNN开始关心拜登政府成员组成时，在福克斯新闻首页下方，仍显示着双方票数对比及摇摆州计票，特朗普方在总统引领下，许多人并不接受拜登当选。

　　从目前数据上看，拜登已获超270张选举人票赢得选举，多数美国媒体发文称拜登将成为下一任美国总统。按照惯例，接下来应该是特朗普发表“败选感言”承认自己失败，这是美国选举文化中一个既定程序。但特朗普用推文代表其态度，他坚持认为“这次选举远没有结束。”

　　据了解，自1896年起，每届美国总统选举败选者都会发表一个“败选感言”，以电报或者电视形式承认自己的失败，其中包含对胜利者友好的祝愿，比如2008年共和党败选人麦凯恩(John McCain)对奥巴马的感言，“我很荣幸并祝贺奥巴马当选美国总统。”即便2016年时希拉里和特朗普竞选的激烈有目共睹，但希拉里也在感言中提到“特朗普将会成为我们的总统。我们都应给他一个开放的胸怀，我们也应该给他一个机会去领导国家。”这已在美国选举历史上成为传统和政治文化标志之一。

　　根据今日美国统计，虽然100多年来美国尚未出现有败选人拒绝发表感言，但也没有法律规定败选者必须这么做，特朗普也不是第一个质疑选举结果的败选人。比如1960年时，尼克松坚信自己因约翰·肯尼迪在得克萨斯州和伊利诺伊州的违规操作失败，但他为了未来政治生涯而选择妥协。当然“不按规矩出牌”的“政治素人”特朗普可能会是个例外，他或许根本就没有按规矩考虑过自己未来的政治规划。

　　尽管没有强制规定，但有观点指出这个传统背后的重要性。NBC新闻强调传统背后两个重要原因，确保行政部门权力平稳过渡，以及败选人对支持者的交代，防止政治暴力的发生……但这些并未出现在2020年美国大选上。

　　关于权力平稳过渡，就美国目前形势，特朗普拒绝承认败选影响着其政府行为。福克斯新闻近日爆料，除非特朗普承认，不然拜登团队无法得到国家政府部门支持，大量信息无法进行交接，后果不仅为下一任政府留下一团乱麻，更糟糕的是，即将离任的官员甚至有意识决定在政权交替前让继任者难堪。为此，自诩胜利者的拜登谴责特朗普的行为是“羞耻的”，双方火药味并未因那270张选举人票烟消云散。

　　真是针尖对麦芒。一方面是，拜登团队开始风风火火寻求权力过渡和上任后计划，另一反面是，绝不承认败选的特朗普以及支持者。美国第46任总统的位置注定将给历史留下不一般的记忆。

　　距离11月3日美国大选已经过了一周有余，在拜登宣布胜选后，尽管特朗普仍未认输，并且在多个州发起法律诉讼挑战，但华尔街普遍认为，特朗普已经难以翻盘。

　　相对于大选结果的不确定性，市场更加担忧政府权力移交过程中会否出现波折，或者明年1月5日佐治亚州参议院席位决选的不确定性。期权市场显示，市场正押注未来几周市场波动性不会明显攀升，但明年1月时美国政府权力移交，且佐治亚州进行参议员席位决选时，市场波动性可能加剧。

　　华尔街：特朗普几乎不可能翻盘

　　在拜登已经宣布胜选几天后，特朗普仍未认输，这打破了美国大选长期以来的传统。到目前为止，特朗普竞选团队在多个关键州发起诉讼，并且拒绝配合拜登政府开展过渡工作，特朗普还正在阻碍拜登和情报机构或其他部门官员会面。

　　然而，Villere & Co.的投资组合经理维勒尔(Lamar Villere)说，特朗普的这些努力不太可能影响市场认定拜登已经当选总统。

　　“我不认为特朗普认输与否会对市场的预期产生任何影响，”维勒尔表示，现在任何人都不能来阻止拜登在明年1月上任了。

　　在大选前，分析师们已经表示，对金融市场稳定性的关键风险之一，就是特朗普可能会在输掉大选后拒绝认输，或则拒绝辞职。

　　而现在，尽管分析师们预想的这一场景的确发生了，但美股总体仍呈现上涨趋势。自11月3日大选日至今，标普500指数上涨了近6%。那些拜登上任后有望向好的产业涨势尤其强劲，例如大麻股和清洁能源股。

　　巴克莱股票衍生品主管Maneesh Deshpande表示：“市场认为拜登的胜利不太可能被推翻。”

　　他认为，华尔街此前希望大选能够出现一个明确的赢家，而非像2000年大选那样，两方势均力敌，最后不得不拖延成一场旷日持久的法律战。而目前大选结果总体符合市场期待，市场表现也反映出这一点。

　　在2000年的美国大选中，布什和戈尔的选情相当，最终在大选日后5周，才由最高法院决定停止在加州重新计票，从而判定由布什赢得胜利。而在这五周内，标普500指数下跌了7.8%，因为大选不确定性持续加剧市场波动。

　　权力移交过程中或出现波折

　　不过，尽管市场表现乐观，仍有少数分析师仍然担忧，特朗普的几名共和党参议员仍会指控拜登胜选结果不合法，从而导致政府权力移交过程不顺利。

　　加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)股票衍生品策略师艾米?吴?西尔弗曼(Amy Wu Silverman)在报告中表示，她对权力如何向当选总统转移以及“共和党人和特朗普何时(以及是否会)认输感到担忧。”

　　“今天的市场一片繁荣，但我对未来几天、几周甚至几个月感到担忧。”

　　总体而言，Refinitiv数据显示，期权市场押注明年1月市场波动性将大幅攀升，而那正是权力移交给拜登政府的时间点。同时，期权市场认为未来几周内市场波动不会明显提高，尽管未来几周内可能会出现一些关于选举的法院争端。

　　穆迪投资者服务公司警告称，拜登胜选预计将面临持续的法律挑战，这将引发市场紧张情绪，并可能对美国经济恢复造成实质性伤害。不过，穆迪仍表示，他们仍假设“美国当局将最终处理这些问题，并避免造成任何严重的、持久的信贷影响。”

　　市场更担忧参议院席位决选

　　期权市场认为，12月晚些时候到1月早期，波动性会提高。这是由于1月5日佐治亚州将举行参议院两个席位的决选，而这一结果将决定民主党最终是否能在参议院赢得多数席位。

　　美东时间周三，在共和党参议员沙利文(Dan Sullivan)在阿拉斯加赢得连任后，民主党和共和党在参议院的席位分别为48和50，最后两个参议院席位的归属将于1月5日在佐治亚州进行决选。民主党需要届时同时赢得两个席位，才能由新任副总统担任参议院议长，从而额外获得一票，最终赢得参议院控制权。

　　Commonwealth Financial Network首席投资官麦克米兰(Brad McMillan)表示，相比于特朗普阻碍选举结果的可能性，市场更担忧的是1月5日民主党赢得佐治亚州参议员席位的可能性。

　　“11月开端的情况是，每个人都感觉良好，因为世界没有结束，”麦克米兰表示，“而11月接下来的情况可能取决于投资者何时会再次开始担忧。”